巨丰投顾分析报告（0614）

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【价值优选】科创板次新股能否继续跟进？
巨丰财经  06-13 16:45 投诉阅读数：165
​​作者|丁臻宇，编辑|顾谨丰

来源：、好股票应用

6月13日，A股延续调整，但科创板逆市上涨，尤其是科创板次新股板块盘中涨幅一度超过10%！

科创板的上涨，有两大因素：其一、科创板迎来开板五周年，5年来，科创板接纳了573家上市公司，首发募资总额达9107.89亿元，总市值逾5万亿元。科创板正逐步成为我国“硬科技”企业上市的首选地。其二、市场传闻科创板开户门槛将从50万降低至10万。尽管消息未经证实，但从创业板过去降低门槛的路径看，科创板降低门槛，让更多投资者分享科创板企业的成长是大概率事件。


从今日科创板次新股表现看，处于历史低位的次新股处于涨幅榜前列，且涨幅超过10%的科创次新股，仅有一只个股换手率低于10%，欧莱新材的换手率高达57.74%！

从这些迹象看，今日科创板次新股的上涨，与基本面无关，主要是情绪刺激。


从科创次新股板块走势看，120日线依旧是强压力。从交易的角度，可以在板块内涨幅相对落后，且估值水平较低的个股中寻找交易性机会，比如：广钢气体、艾罗能源、中巨芯、精智达、中邮科技等。

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平高电气：合同负债持续增加
巨丰财经  06-13 16:03 投诉阅读数：131
​​作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

公司是国内三大高压开关设备研发、制造基地之一，具有生产全系列、交直流开关，特别是交直流超高压、特高压开关的资质及丰富的运行业绩，转归国家电网旗下，经营管理和技术实力将得到进一步提升。公司产品覆盖72.5-1100KV所有电压级。公司是国内第一个在欧洲获得EPC总包的电网设备公司、特高压建设的主要受益者之一。


公司2023实现营收110.77亿元，同比增长19.44%，实现归母净利润8.16亿元，同比增加284.6%；2024Q1实现营收110.77亿元，其中2023Q2实现归母净利润20.44亿元，同比增加4.47%，归母净利润2.3亿元，同比增长52.69%，公司业绩保持高增，且略超市场预期。

2023年毛利率为21.38%，2024Q1公司毛利率达25.22%，毛利率进一步提升。




2023全年特高压开工“4直2交”，较2022年“0直4交”大幅提升，公司在组合电器领域市占率遥遥领先，报告期内成功研制国际首台550千伏高速断路器、国内首台±800千伏直流高速开关、550千伏80千安大容量开关等高端装备并实现工程应用。具有划时代意义的国际首台252千伏真空柱式断路器通过全部型式试验，公司电网市场龙头地位持续巩固，新签合同同比增长44.20%。合同负债同比环比持续增加。2024年特高压有望继续开工“4直2交”，电气设备市场有望保持强劲需求。


从近五年估值看，公司估值平均值在57.09倍，当下估值为24.01倍，估值远低于均值附近，处于合理偏低水平。


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龙头解析：AIPC产业链梳理 各环节龙头汇总
巨丰财经  06-13 16:01 投诉阅读数：119
​​作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰投顾最新栏目“龙头解析”正式上线。A股市场在阶段时间内总会有一个板块或概念引领市场上涨，该栏目将聚焦当下市场人气最高或者连扳最多的个股进行分析，目的是从热点龙头下手筛选出具备“真材实料”的价值投资标的。

近期消费电子板块活跃，AIPC概念也跟随走强，AIPC作为Ai大数据大模型首个可以实际应用场景，未来行业规模前景广阔，在混合式AI的推动下，2024年有望迎来AIPC的大规模出货元年。

目前AIPC行业规模多大？未来发展如何？二级市场中有哪些值得关注的投资机会？是本篇文章要解读的问题。

市场规模方面：AIPC行业规模达千亿级别，未来增速较快

根据IDC 预计，AIPC 的市场规模将从2023年的175.3亿提升至2027年的2308亿，CAGR 高达90.49%。据 IDC 预测，从 2023 年至 2027 年，国内 AIPC 的渗透率将由8.1%迅猛提升至 84.6%，此间，AIPC的出货量预计会从约0.03亿台大幅增长至约 0.42 亿台，年复合增长率（CAGR）约达 93.43%。全球AI PC市场同样蕴含巨大潜力，预计到2027 年，全球 AI PC 的出货量将达约9000万台，渗透率达到 30%；到 2030 年，出货量有望突破 1.8 亿台，渗透率攀升至60%。全球PC产业将在未来五年内稳步进入AI时代，英特尔表示有信心在2025年实现1亿台AIPC的出货量目标。


资料来源：联想中国

AIPC是一种新型的PC形态，是集成了AI引擎的CPU的PC，具备对语音和图像信息的AI感知能力。其软件系统不仅能兼容AI搜索、内容生成、智能推荐等AI应用，还能为AI计算提供助力。这种结合重塑了PC的使用体验，使其更具智能化和适应性。

从根本上说，AIPC是“大模型+”从云端向终端持续演进的产物。它的出现不仅彻底改变了PC用户的使用习惯和场景，还引领了PC产业的发展方向，使PC从单纯的个人计算终端升级为个人AI应用中心。

AIPC 产业链梳理及产业链龙头公司


AIPC产业链的创新涵盖了从硬件创新到智能应用的全面发展。上游主要是硬件供应商和AI芯片制造商，提供AI硬件，如GPU和NPU，为AI PC提供强大的计算能力。

中游主机生态厂商，包括主机厂商和操作系统提供商，构建了AIPC的核心生态系统，确保硬件和软件的兼容性和稳定性。

下游AI应用场景中，软件开发工具提供商和系统集成商开发丰富的AI软件功能，为AIPC提供智能应用和解决方案。

AI+终端产业链相关布局厂商众多，部分代表厂商包括PC产业链：联想集团、春秋电子、华勤技术、光大同创、莱宝高科、领益智造等；

AIPC应用软件主要布局厂商包括福昕软件、金山办公等；

AI算力环节主要参与厂商有海光信息、龙芯中科、寒武纪、景嘉微、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、拓维信息、四川长虹、恒润股份、鸿博股份等；

AI终端相关企业有海康威视、大华股份、 科大讯飞、中科创达等；

多模态环节代表厂商包括苏州科达、因赛集团、润和软件、三六零等。

从产业链角度看，AIPC最具有投资价值、最值得关注的领域，包括上游芯片制造环节和中游整机制造环节，特别是主营业务为CPU、GPU、NPU、存储等的上游芯片制造公司。

CPU领域，国内主要公司包括华为、中国长城、海光信息；GPU领域，主要包括华为、寒武纪、海光信息、壁仞科技、燧原科技、摩尔线程等。

NPU领域则主要包括华为、瑞芯微等，后者已形成一系列内置自研NPU的SoC芯片产品，主要应用于端侧和边缘计算。

国科微称其推出的GK76系列IPC芯片集成自研NPU引擎，可配合云端在边缘侧实现部分AI任务，NPU完全源自自研，聚焦边缘计算。

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巨丰投顾复盘：两市横盘震荡 半导体板块继续强势
巨丰财经  06-13 15:57 投诉阅读数：305
​​作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

【巨丰视点】


周四，A股窄幅震荡，沪深主板收跌，科创板逆市上涨。盘面上，半导体行业领涨，电子化学品、电子元件、电机、消费电子、仪器仪表、电网设备、光学光电子、软件开发、光伏设备、通信设备等涨幅居前，黄金、医药商业、化肥、农牧饲渔、中药、采掘、航运港口、煤炭、教育、化学原料、珠宝首饰、装修建材、酿酒等领跌。题材股方面，次新股、Chiplet概念、汽车芯片、AI芯片、星闪概念、AI手机、存储芯片等涨幅居前，鸡肉概念、猪肉概念、黄金概念、基本金属、肝素概念、草甘膦、白酒、租售同权、稀缺资源等跌幅居前。

【技术看盘】



中期来看，大盘现处于中期震荡后的上涨行情。短期来看，大盘周线处多头市场，近期震荡调整走势偏弱，短期控仓观望为主。

【热点板块】

半导体及元件走强：安路科技、迅捷兴、康希通信、艾森股份涨停，深南电路、普冉股份、安凯微、沪电股份涨超5%。

消费电子走强：英力股份领涨，惠威科技、瀛通通讯涨停，贝仕达克、福日电子、工业富联、朗科智能、得润电子涨逾5%。

【要闻盘点】

年内“大肉签”频现 打新赚钱效应越来越明显

6月12日，达梦数据登陆上交所科创板，开盘涨幅一度超过250%，截至收盘，股价收涨近177%。在新股发行常态化的背景下，作为相对稀缺的资源，新股“赚钱效应”回来了。据统计，自今年4月11日以来，已有8只新股上市首日收盘涨幅超过100%。

国家统计局：5月CPI同比上涨0.3% PPI同比下降1.4%

2024年5月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.0%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格持平，服务价格上涨0.8%。1--—5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。2024年5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点，环比上涨0.2%，上月为下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降1.7%，环比上涨0.3%。

美股收盘涨跌不一纳指、标普500指数均创历史收盘新高

美东时间周三，美联储连续第七次维持利率不变，鲍威尔称还未到公布降息日期的阶段。截止收盘，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.09%，纳指涨1.53%，标普500指数涨0.85%。其中，纳指、标普500指数均续创历史新高。大型科技股多数上涨，特斯拉、英伟达涨超3%，苹果涨超2%，续创新高。热门中概股涨跌不一，哔哩哔哩涨超3%，拼多多涨超2%，唯品会、京东、百度、网易、阿里巴巴小幅上涨。

【资金动向】


根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金当日沪深两市资金共流出199.74亿元。其中，超大单净流出69.27亿元，大单净流出130.47亿，中单净流入8.03亿元，小单净流入191.71亿元。

【涨停分析】


今日涨停64家，跌停21家；

今日两市涨停板家数较上个交易日减少，跌停板家数与上个交易日增加。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日回落。涨停板主要集中在专精特新、华为概念等板块，市场整体赚钱效应一般。

【观点策略】

早盘，A股小幅高开后震荡分化：沪深主板回调，创业板与科创板走强。半导体、科创板次新股、AI芯片领涨，贵金属、鸡肉概念、猪肉概念走弱。

午后，计算机设备、半导体等科技板块继续活跃，银行、酿酒、医药、房地产、零售等板块走弱，股指延续震荡走势。市场传闻科创板开户门槛将从50万下调至10万，刺激科创板走强，科创次新股板块涨幅超过10%。市场成交量较周四放量500亿，达到7500亿。

从当日盘面看，沪指3000点支撑稳固，高股息板块下跌是市场调整的主导力量，而半导体板块则是资金做多的主要方向。“科特估”舆情继续发酵，半导体、电子元件、消费电子、机器人等科技板块走强。

投资建议：巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。当前市场在安全性与成长性之间轮动，周期股走势已经出现分化，投资者可以中线关注军工、机器人、新能源等成长赛道股以及涨幅相对落后的高股息品种。短线可关注旅游、消费等板块的补涨机会。

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巨丰投顾资金流向：市场窄幅震荡 消费电子获青睐！
巨丰财经  06-13 15:53 投诉阅读数：176
​​作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

周四市场继续呈现震荡调整，盘中两市行业再现局部轮动，半导体、通信设备、元器件、电力、船舶、电气设备、汽车类、银行、证券、通用机械等行业呈现活跃，农林牧渔、工程机械、日用化工、有色、建材、石油、仓储物流、传媒娱乐、航空、IT设备、保险、多元金融等行业呈现回调；题材板块方面，光刻机、苹果概念、MCU芯片、存储芯片、高压快充、消费电子概念、次新股、先进封装、HJT电池、华为鸿蒙、AI手机PC、数据确权、智慧政务、消费电子、算力概念、TOPCon电池、国资云、数字货币等题材呈现轮动，猪肉、鸡肉、稀缺资源、黄金概念、化肥概念、草甘膦、知识付费、人造肉、镍金属、辅助生殖、磷概念等题材呈现走弱。截止收盘，沪指下跌0.28%，报收3028.92点；深成指下跌0.69%，报收9206.24点；创业板微跌0.09%，收1777.79点。


从两市主力资金流向来看，截止收盘，沪深两市主力资金呈现大幅净流出的状态，两市共流出199.7402亿元。其中，超大单净流出69.2697亿元，大单净流出130.4705亿，中单净流入8.0287亿元，小单净流入191.7115亿元。


从两市行业板块资金流向来看，消费电子行业获主力资金净流入4.52亿，汽车整车获主力资金净流入4.09亿，通信设备板块主力资金净流入2.53亿，船舶制造板块主力资金净流入1.90亿，光伏设备板块主力净流入1.80亿。

从市场个股资金流向来看，获得主力资金净流入排名前十情况如下：


从两市个股主力资金流向来看，工业富联获主力资金净流入7.88亿，比亚迪获主力资金净流入4.42亿，德业股份主力资金净流入3.11亿，天音控股获主力资金净流入2.42亿，中国船舶获主力资金净流入2.09亿。

总体来看，市场呈现继续呈现出震荡调整，盘中两市行业再现局部轮动。近期市场持续震荡调整，短期重心出现下移，从目前趋势看，市场整体趋势仍处于下行通道。不过，从近期盘中表现来看，市场杀跌的动能有所减弱，盘中市场的探底回升，说明有一定的承接资金在托底市场。目前，股指持续在半年线和3000点上方展开震荡调整，以确认此处的技术性支撑。而盘中热点继续呈现出局部轮动，盘中科技、金融以及部分消费活跃，周期、农业、军工板块出现分化，市场情绪化分歧依然较大，盘中市场反弹遇阻再现调整压力，短期来看，市场处于存量资金博弈阶段，后期难反复震荡概率较大。而当前市场情绪化波动对短期走势形成影响，美联储维持货币利率不变消息落地，市场将聚焦于国内经济数据的表现，未来市场将更加注重国内经济基本面的表现以及政策对市场的影响，在当前弱势格局下，建议投资者耐心等待市场止跌企稳，后期可逐步考虑进行低吸，建议继续关注稳增长政策下的投资和消费主题，关注建筑、建材、钢铁、煤炭、电力等周期性行业以及新质生产力下的低空经济、人工智能、智能机器，半导体、非银金融、新能源光伏、风电、汽车等赛道机会。

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巨丰投顾微策略：持续低迷下A股此轮调整何时休？
巨丰财经  06-13 15:49 投诉阅读数：380
​​作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

引言：自3174点调整以来，A股最高下跌已超160点。在此期间，此前强势的高股息板块纷纷回落，取而代之的是半导体等科技股板块的超跌反弹。不过，市场调整过程中，成交量持续萎缩，交投热情疲软，看不到止跌的迹象。随着美联储议息会议的落地，美联储降息仍有不确定性，而国内通胀虽有改善但需求不足下仍显弱势。预计市场仍将保持震荡调整格局，但在陆家嘴论坛前，市场或有短期的情绪提振。

A股延续弱势震荡

虽然昨日市场迎来喘息，但今日也没能再进一步迎来反弹，而是继续弱势震荡，延续此前的调整格局。整体看，沪深两市一度高开，但开盘后震荡走低，盘中虽有拉升，但持续向较差，此后冲高回落翻绿。午后，指数绿盘整理后迎来跳水，板块和个股纷纷走弱。

整体看，当日市场受阻于5日均线下，指数继续保持弱势。盘面上，电子板块领涨，通信、计算机以及汽车等迎来上行，而多数板块走低下，农林牧渔领跌、建筑材料、有色金属以及钢铁、房地产等多板块跌幅居前。

美联储维持利率不变

北京时间6月13日凌晨2点，美联储在货币政策委员会FOMC宣布，联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到5.50%，即美联储继续维持“按兵不动”，符合市场预期。当被问及首次降息的时间点，鲍威尔回应道，首次降息对经济是有影响的，时机非常重要，目前还未到公布降息日期的阶段。但长远来看，更重要的是整个利率路径，而不仅仅是首次降息。

我们看到，在数据显示美国5月份通胀意外放缓后，交易员们提高了对美联储年内降息的预期。两年期收益率一度下跌15个基点，至4.68%，为5月初以来最大跌幅。互换合约市场已经完全消化了11月和12月降息的情景，9月降息的概率增加至76%。未来，美联储具体的降息，或许还需关注通胀和就业数据，如果数据继续向好，可能会进一步推动市场情绪和股市表现。

国内通胀同比持平略低市场预期

回到国内，官方昨日公布了5月最新的通胀数据。中国5月CPI同比增长0.3%，预期0.4%，前值0.3%；5月PPI同比增长-1.4%，预期-1.5%，前值-2.5%。整体看，CPI同比持平，略低于市场预期。而PPI同比回升下，略高于市场预期。

整体看，通胀数据显示供给在逐步出清，但需求依然疲软。因此，当前仍需政策进一步的发力，提振有效需求的回升。

A股调整百余点 低迷行情何时休？

海外美联储降息仍需等待，而国内需求不足下，市场情绪低迷。反映到股市当中，经历一轮估值修复行情之后，市场基本面提振动力缺失下迎来阶段的调整。而从3174点调整以来，指数最高下跌已超160点。而在此期间，市场风格转换的同时，成交量持续萎缩，近期整体于7000亿水平徘徊。持续低迷之下，何时才能止跌呢？

我们认为，市场的提振，仍需国内基本面进一步的提升，尤其是政策继续发力下国内需求回升以及企业盈利的改善。目前看，短期还没有明显的改善迹象，股市震荡或是这个时期的主基调，但中期随着修复的进行，市场向好趋势仍将延续。而短期来说，值得注意的是政策预期可能带来的情绪提振，尤其是下周即将举行的陆家嘴论坛期间资本市场相关政策措施有望发布的预期下，或对短期市场的调整，起到一定的情绪支撑作用。

整体看，目前市场处于一轮估值修复行情的尾声，在基本面提振动力缺失下，市场迎来阶段的回撤行情。预计这种趋势还将延续，但经济整体修复趋势下，市场或仍有反复。需要注意的是，持续下跌后，随着下周资本市场相关政策措施发布预期的临近，可适当留意市场情绪提振下的反弹行情。

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巨丰投顾收评：大盘震荡整理 半导体持续走强
巨丰财经  06-13 15:46 投诉阅读数：302
​​作者|丁臻宇，编辑|顾谨丰

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盘面简述

周四，A股窄幅震荡，沪深主板收跌，科创板逆市上涨。盘面上，半导体行业领涨，电子化学品、电子元件、电机、消费电子、仪器仪表、电网设备、光学光电子、软件开发、光伏设备、通信设备等涨幅居前，黄金、医药商业、化肥、农牧饲渔、中药、采掘、航运港口、煤炭、教育、化学原料、珠宝首饰、装修建材、酿酒等领跌。题材股方面，次新股、Chiplet概念、汽车芯片、AI芯片、星闪概念、AI手机、存储芯片等涨幅居前，鸡肉概念、猪肉概念、黄金概念、基本金属、肝素概念、草甘膦、白酒、租售同权、稀缺资源等跌幅居前。

热点板块

半导体及元件走强：安路科技、迅捷兴、康希通信、艾森股份涨停，深南电路、普冉股份、安凯微、沪电股份涨超5%。

消费电子走强：英力股份领涨，惠威科技、瀛通通讯涨停，贝仕达克、福日电子、工业富联、朗科智能、得润电子涨逾5%。

消息面

年内“大肉签”频现 打新赚钱效应越来越明显

6月12日，达梦数据登陆上交所科创板，开盘涨幅一度超过250%，截至收盘，股价收涨近177%。在新股发行常态化的背景下，作为相对稀缺的资源，新股“赚钱效应”回来了。据统计，自今年4月11日以来，已有8只新股上市首日收盘涨幅超过100%。

国家统计局：5月CPI同比上涨0.3% PPI同比下降1.4%

2024年5月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.0%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格持平，服务价格上涨0.8%。1--—5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。2024年5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点，环比上涨0.2%，上月为下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降1.7%，环比上涨0.3%。

美股收盘涨跌不一纳指、标普500指数均创历史收盘新高

美东时间周三，美联储连续第七次维持利率不变，鲍威尔称还未到公布降息日期的阶段。截止收盘，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.09%，纳指涨1.53%，标普500指数涨0.85%。其中，纳指、标普500指数均续创历史新高。大型科技股多数上涨，特斯拉、英伟达涨超3%，苹果涨超2%，续创新高。热门中概股涨跌不一，哔哩哔哩涨超3%，拼多多涨超2%，唯品会、京东、百度、网易、阿里巴巴小幅上涨。

巨丰观点

早盘，A股小幅高开后震荡分化：沪深主板回调，创业板与科创板走强。半导体、科创板次新股、AI芯片领涨，贵金属、鸡肉概念、猪肉概念走弱。

午后，计算机设备、半导体等科技板块继续活跃，银行、酿酒、医药、房地产、零售等板块走弱，股指延续震荡走势。市场传闻科创板开户门槛将从50万下调至10万，刺激科创板走强，科创次新股板块涨幅超过10%。市场成交量较周四放量500亿，达到7500亿。

从当日盘面看，沪指3000点支撑稳固，高股息板块下跌是市场调整的主导力量，而半导体板块则是资金做多的主要方向。“科特估”舆情继续发酵，半导体、电子元件、消费电子、机器人等科技板块走强。

投资建议

巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。当前市场在安全性与成长性之间轮动，周期股走势已经出现分化，投资者可以中线关注军工、机器人、新能源等成长赛道股以及涨幅相对落后的高股息品种。短线可关注旅游、消费等板块的补涨机会。

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

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