光大证券每日策略0611

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丨微盘股全线反弹，市场有望企稳修复！
微资讯 2024-06-11 07:45 浙江


01

盘面观察


6月7日，市场二八分化，个股普涨。三市共成交7192亿，较上个交易日缩量1300多亿；共有4119股收涨。截止收盘，沪指涨0.08%，深成指跌0.9%，创业板指跌2.16%。



02

策略研判

市场分化明显，近期严重超跌的微盘股带头全线反弹；地产链、轻工、环保、染料等板块涨幅居前。汽车服务、证券、能源金属等跌幅居前，宁德时代盘中一度跌超8%，天风证券跌停。


市场缩量分化，还是存量博弈为主，资金在场内来回的切换。证监会连夜就ST、退市等问题安抚市场情绪，刺激资金回流微盘股，跷跷板效应下，蓝筹股普跌，拖累了指数。


展望后市：随着证监会出面安抚市场，投资者信心有所回升，近期的跌势有望得到遏制，市场或将迎来企稳修复。但考虑到市场仍然是存量博弈为主，接下来市场大概率延续分化之势，热点轮动的风格恐难以扭转。



方向：被错杀的微盘股。近期，微盘股连续大幅下跌，其中有部分的微盘股，仅仅是因为市值小而被“错杀”，公司的基本面没有问题。随着政策面的明朗化，市场的信心有望逐步恢复，关注一些业绩稳健、估值较低、被错杀的微盘股，后续或有反弹修复的机会。


03

市场热点



刺激楼市，各地新招不断！

5月楼市有望回暖，三类股受益！

据财联社，山东青岛胶州市日前推出房地产激励政策，其中提到，购买家庭首套房且收入相对困难的，剩余50%首付款可缓交1～2年交齐。这意味着在15%首套房首付比例的基础上，可做到7.5%的最低首付比例。


在房地产行业迎来重大政策拐点之际，近期各地刺激楼市的手段花样百出，引发市场关注，有望刺激楼市逐渐回暖。


除了上述的胶州7.5%首付之外，长沙推出“购房无理由退定”承诺。开发企业向购房人作出“购房无理由退定”承诺的时限不少于7日（含7日），具体时限由开发企业自行确定，并在销售现场醒目位置公示。


广州市花都区首推“先住后买”活动。开发商打造3套具有居家风格、设施齐全的试住房，客户可以从不同户型、不同楼层、不同视角来实景感受，甚至在试住期内客户也可以亲自下厨体验，以降低购房风险和提升购房信心。


在40年来历史级的房地产政策刺激之下，5月百强房企单月累计实现销售金额3548亿元，同比-35.4%，环比+4.3%，销售数据环比回升。


如果把二手房销量考虑进来看住房总交易，2023年新房和二手房合计交易保持正增长，表明人们购房行为谨慎、理性的情况下，购房需求仍是增加的，二手房交易替代了部分新房交易。在需求仍存的情况下，当限购限贷陆续全面取消后，或将有更多鼓励购房性政策出台，助力商品房市场销售企稳。


展望后市，政治局会议定调房地产新形势后，房地产各项政策均持续放松，预计随着相关政策的持续出台，销售端基本面有望得到改善，一二线核心城市有望率先回暖。


落脚到A股市场，房地产板块估值较低，关注重点布局一二线城市的优质房企、二手房交易中介机构，以及业绩具备韧性、现金流稳健且派息慷慨的物管公司。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：万科A、保利发展、中天服务、世联行等。

4月中国黄金ETF净流入“创月度新高”

金价短期回调，中长期仍“冲动”

据财联社消息，世界黄金协会披露，4月中国市场黄金ETF净流入17吨，创月度新高，截至4月末持仓总规模增加至84吨，刷新历史纪录。4月中国市场黄金ETF净流入约90亿元人民币，为连续第5个月实现净流入，推动其资产管理总规模于4月末达到460亿元人民币。



周五（7日）“金牛”遭遇双重打击：一方面，中国央行“5月中断了增持黄金的节奏”（5月末黄金储备7280万盎司，持平上月）；一方面，美国非农“超预期强劲（5月新增就业大幅反弹至27.2万个）”，压制降息预期，现货黄金跌落2300美元下方。


虽然遭遇重挫，但从长期看，黄金受限于“供应的紧张”，白银得益于“需求的高增长”，都仍有上涨的潜能。


数据显示，伦敦金银协会白银库存已经下降至25700吨附近，为2016年以来新低。世界白银协会预计2024年全球白银总供给预计同比下跌1%；但需求预计同比增长2%，供需缺口可能进一步放大至17%。而光伏用银在2023年增长64%后，2024预期增长20%。


相较于白银的工业需求大增，黄金供给端最大的变数就是产能“日益稀缺”：世界黄金协会消息称，全球黄金采矿业在2016-18年达到了稳定水平以后，“就没有看到任何增长。”


国际贸易协会数据也显示，2020年全球黄金产量出现了10年来的首次下降，同比下滑了1%。2022年涨幅缩窄至仅有1.35%，2023年更小幅增长0.5%。


具体到A股市场，短期看，在当前市场走势困顿，ST、退市股风险释放的冲击下，投资人重新开始发掘“红利股、高股息”的避险价值。此时，金银等贵金属品种所天然具有的“保值属性”有望被更加看重。而从中长期看，金银等在遭遇短期的巨震之后，仍保留了“价格被重新发现”的内外条件，一旦全球央行在降息、购金上再有风吹草动，不排除相关标的会再次躁动。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：莱绅通灵、晓程科技、湖南白银、中金黄金等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013