21世纪经济报道分析报告（0607）

llbo7296

红包雨来了！明日将有超800亿大红包待发
2024-06-06 17:37:06　来源:  广东  举报
0
分享至
21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道银行分红大幕拉开，6月6日三家银行实施分红派息，分别是苏州银行、张家港行、紫金银行，分红总额则分别为14.3亿元、4.34亿元、3.66亿元。本周的好戏在周五，6月7日还有两家银行接力分红，其中农业银行一家的分红就超过800亿元。根据农业银行的公告，6月7日将实施2023年年度A股分红派息，此次利润分配以公司普通股为基数，每股派发现金红利人民币0.2309元(含税)，以此计算本次农业银行派出的“红包”高达808亿元。苏农银行也同一日派息，根据苏农银行的利润分配方案为计划每股派发现金红利0.18元，共计派发现金红利3.25亿元。

下周还有三家银行将实施分红

根据同花顺统计，除了上述5家银行之外，瑞丰银行、常熟银行、江阴银行也在此前已经实施分红。

从2023年年报情况来看，42家A股上市银行中，41家银行公布了分红方案，合计分红金额达到6133亿元，仅从分红金额来看，较2023年增加256.49亿元。

国有大行是分红占比最高的银行，其分红金额合计即高达4133.41亿元，同比增幅更是超过20%，再度刷新历史新高。从分红绝对金额来看，工商银行和建设银行的分红派息总额超过了1000亿元，成为目前全市场的分红大小王，工商银行分红总额为1092.03亿元、建设银行分红为1000.04亿元。

此外，分红金额由高往低来看，农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行位列三到六位，分别为808.11亿元、695.93亿元、278.49亿元、258.81亿元。除了交通银行略有下降之外，分红总额相比去年都有所上升。

从分红比例来看，六大行全部都超过了3成，其中建设银行的比例最高，达到了30.06%，其次是交通银行为30.03%。其余四大行也都在30%以上。从这几年来看，国有大行的分红率基本都维持在30%之上。

招商证券银行业首席分析师廖志明表示，上市银行多年来一直用“真金白银”的方式回报股东，现金分红力度与业绩增长幅度步调一致。这体现了在持续提升服务实体经济质效、保持业绩稳定增长的同时，上市银行履行合理回报股东义务的决心。

持续稳定的分红给银行股的业绩表现带来支撑。截至6月5日收盘，今年以来银行涨幅超18%，在31个申万一级行业中排名第一，今年4月，多家国有大行股价创历史新高。

除了国有六大行外，分红率较高的银行还有招商银行、渝农商行和平安银行，分红率也都在30%之上。根据招商银行披露的2023年年度权益分派预案显示，该行拟每1股派1.97元，合计派发现金红利497.34亿元，分红率为33.9%。据悉该行2020年、2021年和2022年，现金分红比率分别为33.02%、33.00%和33.01%，整体保持稳定。

郑州银行成为42家上市银行中唯一一家没有分红的银行。这也是该行连续第四年没有分红。郑州银行董事长赵飞在业绩说明会上表示，不进行现金分红主要考虑了三方面因素：一是面对复杂严峻的经济环境，盈利能力受到一定影响；二是顺应监管引导留存未分配利润将有利于本行进一步增强风险抵御能力；三是留存的未分配利润将用作本行核心一级资本的补充。

根据有关公告，下周还有厦门银行、平安银行和贵阳银行实施分红派息。

至少15家银行准备中期分红

除了年度分红之外，中期分红也陆续被安排。5月31日，民生银行也宣布该行董事会已审议通过有关2024年度中期利润分配相关安排的决议，并同意将该议案提交股东大会审议。这是首家明确中期分红计划的上市股份行。

至此至少有15家上市银行通过有关中期分红安排的董事会决议或股东大会决议。

中期分红的背景是今年4月国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(以下简称新“国九条”)，“国九条”明确，强化上市公司现金分红监管；对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示；加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率；增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。 这一政策的出台，为上市银行的分红政策提供了新的指引方向。

部分投资者认为如果总分红比例不变，中期分红意义有限。对此，长江证券指出，投资回报的流动性角度上看，即使每年分红金额不变，更高频的分红回报也会带来高流动性价值和确定性更强的现金流。中期分红也有利于投资者更稳定、长期持有红利型银行股，支撑股价持续上涨。

不过对于分红，有分析认为需要量力而行。招联首席研究员董希淼表示，上市银行增加分红频次，提高对投资者的回报，这不仅有助于增强投资者的信心，还能进一步稳定股价。然而，投资者也要清醒地认识到，分红次数并不是衡量一个公司价值的唯一标准。更重要的是，公司需要基于其经营业绩来稳步提高分红比例，这样才能确保分红的可持续性和稳定性。当然，提高分红比例并非一蹴而就的事情。它需要基于良好的经营业绩，并要平衡好股东、员工、投资者和存款人等利益相关者的关切。同时，还需要充分考虑和妥善处理好短期分红与长远发展的关系。毕竟，只有稳健且持续的经营才能为股东带来更长远的回报。

兴业证券的研报也表示，此前，我国境内上市银行的分红频率多为每年1次，上市银行陆续新增中期分红方案、将分红频率提升至1年2次是积极响应新“国九条”对于加强分红的要求。商业银行分红的比例以及频次与自身核心业务发展、盈利能力状况、风险防控有效性等息息相关，采取不同的分红策略时需要平衡好股东利益与监管要求、短期与长期发展之间的平衡。

llbo7296

微盘股指数4个交易日跌超15%，板块内仅有3只个股收红！知名首席经济学家：该退则退，不姑息
2024-06-06 17:26:04　来源: 21世纪经济报道 广东  举报
0
分享至
6月6日，同花顺微盘股指数低开低走，最低跌超7%，收跌6.49%，报689.33点。值得注意的是，该指数已经连续4个交易日下跌，累计跌幅超15%。


图片来源：同花顺截图

截至收盘，微盘股指数200只成分股中仅有三只个股收红，超31只个股跌超9%，其中*ST开元跌超15%，天瑞仪器、ST聆达跌超14%，*ST中程、ST易联跌超13%，长药控股、纳川股份等跌超10%。

国贸期货分析师樊梦真早间分析称，新的“国九条”政策下，资本市场制度不断完善，上市公司监管趋严，近期多只微盘股受到交易所问询，“ST”压力下，部分微盘股大幅下跌，期指中，中证1000走势弱于其他品种。

“本次与4月微盘股大跌情况不同的是，此次并未引发市场踩踏，盘中优质的公司还有上涨。因此更向资金在结构中重新寻找平衡，而不会引发系统性风险，”创元期货分析师刘钇含4日表示。

东北证券首席经济学家付鹏6日发文称，该退则退，不姑息，该沦为无流动性的仙股，该被淘汰的就应该被淘汰，盲目的做大绝对不如做精做细，基本原则应该是良币驱逐劣币，而不应该是疯狂的炒作劣币，这是回归到基本道路必须经历的过程（微盘股，小盘股，ST股），现在需要做另外一件事，劣币需要付出更多的代价给补偿投资人，这个代价太小依旧不能服众。



开源证券分析称，新“国九条”延续了2023年“827”资本市场政策组合拳以来“开源节流”的主基调，重点举措在于“强调分红+强化退市”，长期来看有望重塑A股生态，夯实指数长牛的基础，同时业绩质量因子和红利因子有效性有望持续提升；短期维度，削减“壳”资源价值，或使得营收质量差、分红能力弱的小市值个股阶段性承压，而约束大股东减持、鼓励上市公司分红，相对利好破发次新小盘绩优股、小盘破净股，以及业绩释放和分红能力较强的央国企红利股。

值得注意的是，微盘股在4月也连续下挫，当时证监会表示，本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”“害群之马”，并非针对“小盘股”。具体如下：

问：本次股票上市规则修改，引入了分红不达标实施ST的安排。请问是否会有大量公司因分红不达标被实施ST？分红不达标是否会被退市？ 答：分红不达标实施其他风险警示（ST），主要着眼于提升上市公司分红的稳定性和可预期性，重点针对有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司。需要指出的是，ST不是退市风险警示（＊ST），主要是为了提示投资者关注公司的风险。公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。 实施ST针对的是有盈利的企业，即最近一个会计年度净利润为正值且母公司报表年度末未分配利润为正值的公司。在判断实施条件上，只有当三年累计的分红比例（最近三个会计年度累计现金分红总额低于最近三个会计年度年均净利润的30%）和分红金额（主板为最近三个会计年度累计分红金额低于5000万元，科创板和创业板为3000万元）均不满足要求时，才会被实施ST。 规则设置的条件，充分考虑了科创板和创业板企业研发投入大，部分企业仍处行业发展早期的特点。对于研发强度大（最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入15%以上）或研发投入大（三年累计在3亿元以上）的企业，即使分红未达到上述条件的，也不会被实施ST。 以2020-2022年度数据测算，沪深两市可能触及该标准的公司数量仅80多家。 问：上周五（4月12日），证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所同步发布了修订后的股票上市规则，向市场公开征求意见。有观点认为这对小盘股走势造成较大冲击。请谈谈您的看法？ 答：本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。市场有观点认为“本次退市规则修改主要针对小盘股”，这纯属误读。 根据测算，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右；明年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家，这些公司还有超过一年半时间来改善经营、提高质量，2025年底仍然未达标准，才会退市。市值指标方面，沪深两市当前仅4家主板公司市值低于5亿元，科创板、创业板暂无公司接近3亿元市值退市指标。

llbo7296

A股收评：微盘股指数大跌超6% PCB概念股逆势走强
2024-06-06 15:50:07　来源: 21世纪经济报道 广东  举报
0
分享至
市场全天震荡走低，三大指数均收跌，大小指数明显分化，微盘股指数跌超6%。全市场超4800只个股下跌，逾百股跌停或跌超10%，上涨个股仅500余只。南财金融终端显示，截至收盘，沪指跌0.54%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.71%。

盘面上，PCB概念股逆势走强，明阳电路、金百泽、协和电子、中京电子等涨停。

贵金属概念股展开反弹，玉龙股份涨停，晓程科技涨超5%。

航运股一度冲高，九丰能源涨停，中远海特涨超5%。

下跌方面，车路云概念股集体调整，安车检测等多股跌超10%。

沪深两市今日成交额8459亿，较上个交易日放量1573亿。

南财金融终端显示，个股方面，工业富联成交额为76.75亿元居首位，中远海控、中际旭创成交额在50亿元之上。