东北证券晨会0606

llbo7296

再缩量、震荡中的结构性低吸博弈
金融世界 2024-06-06 07:07 吉林
行情回顾

周三市场低开、反抽、午后跳水，上证指数收于3065点、下跌0.83%，科创50指数下跌0.21%、创业板指下跌0.54%，上证50指数下跌0.61%；市场成交6913亿元、成交额进一步萎缩至7000亿下方。板块方面，军工上涨，半导体硅片、车联网等少数题材活跃，地产、有色、传媒等跌幅居前；个股涨跌比为672:4605、普跌走势。

图片
今日策略

周三有几个关注点：

其一，从市场行为看，存量博弈乃至缩量博弈，盘中屡屡有反抽但是屡屡收盘被打压。参照4月15-16日退市新规担忧下微盘股大跌之后的走势、场内资金出现了抢跑和超跌反弹，但是由于量能不足、周三再度回吐了上一日的涨幅，继续普跌走势。成交额萎缩至7000亿下方，这是1月中上旬股灾前成交额萎缩的案例，这使得场内资金担心新一轮的多杀多导致个股持续普跌的走势；因此，从交易策略上，控制仓位、滚动操作，试盘低吸但不冒进成了主基调，对应着盘中屡屡有反抽但跟盘不足。虽然今年以来出现了三次微盘股大跌的场景，但是目前环境下重蹈1月份微盘股下跌引发的股灾模式的概率不大，更多还是震荡格局、短期指数并不过分悲观；最近几日龙头科技股护盘双创指数，更多体现了成分股指数之间的轮动。



其二，成交额持续萎缩，轮动加剧；红利指数、贵稀金属以及微盘股指数跌幅较大些，双创指数则较为抗跌乃至占优。当下市场环境就处于蓄势等待中，一方面，前期A股和港股均经历了一轮反弹，而有关房地产政策放松对应的房地产企稳修复预期则尚需时间观察且实际效果距离历史上的立竿见影相去甚远，港股有关红利税减免信息有点遥遥无期、也导致H股回调滞涨并且A股缺乏了H股的强势指引；另一方面，7月份三中全会召开，参照之前2次会议前的走势经验，一般都以震荡为主、缺乏强势上冲的动能，多在等待进一步深化改革细则等的落地。又考虑到地量地价、盘久必跌、20日均线拐头向下等技术面的压力，场内资金较为谨慎、看长做短的风格尤为明显；不过好在管理层前期明示过对市场非理性下跌的维稳预期，有利于增强市场的韧性。同时，像比亚迪、中芯国际等科技巨头的产业突破和相对强势，为科技卡脖子板块提供了一定的标杆和信心，叠加复杂地缘环境下卡脖子、军工等国家安全主线也为市场提供了结构性的机会。



隔夜美国小非农数据ADP就业人数增幅放缓，加拿大央行降息25BP至4.75%是G7国家的首降，外围股市多数反弹，道琼斯工业指数上涨0.25%、纳斯达克指数大涨1.96%，贵金属等均出现一定的反弹；夜盘A50股指期货微涨0.11%、港股恒生指数期货上涨0.48%，相对平稳。因此，经济总量复苏曲折、A股市场继续以存量博弈、反复轮动的结构性行情演绎；倾向于短期市场有韧性但弹性不足，短线不过分悲观，控制仓位、滚动操作；低吸试盘但不冒进，关注新能源、卡脖子科技等双创指数的弹性，并继续防范绩差低价微盘股的风险并跟踪近期领跌的微盘股指数何时止跌企稳迹象以及政策面对退市赔偿等信息的释放、适度关注春节后上市的低位次新股的博弈机会。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

以上信息或表达的意见并不构成投资建议，具体以交易所及公司公告为准，以此操作风险自担。

本产品所涉及信息均来源于公开资料,所载资料的来源及观点的出处皆被东北证券认为可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本产品中的信息或所表达观点不构成其所涉及股票、基金、债券、金融衍生品、港股通和期权等投资标的买卖的建议，产品中的内容和意见仅反映本公司于发布本产品当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。东北证券不对因使用此产品材料而引致的损失负任何责任，客户并不能依靠此产品而取代行使独立判断。

未经东北证券事先书面批准，不得更改或以任何方式传送、复制、发表、引用此产品内容给其他人。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本产品的发布人和发布日期，提示使用本产品的风险。本产品版权归东北证券股份有限公司所有，保留一切权利。