格隆汇分析报告（0605）

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15:26
ETF收评丨创新药板块强势反弹，港股创新药ETF涨3%

格隆汇6月4日｜A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨1.05%，沪深两市成交额7457亿元，较上日缩量850亿元。两市超2000只个股上涨。盘面上，汽车服务、供销社、电力、中字头股票板块涨幅居前；教育、消费电子、铜缆高速连接板块跌幅居前。
ETF方面，创新药板块强势反弹，银华基金港股创新药ETF、汇添富基金港股通创新药ETF均涨超3%。中药板块表现活跃，汇添富基金中药ETF涨2.4%。电池板块普涨，招商基金电池ETF涨2.24%。
国际原油价格下挫，标普油气ETF跌逾3%。中小股走低，2000增强ETF跌1.8%。煤炭板块走弱，煤炭ETF跌1.59%。
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15:24
印度股市暴跌8%，恐慌指数飙升超40%，大选结果即将公布

格隆汇6月4日｜莫迪可能仅获得微弱胜利，印度股市、债券和卢比下跌。印度股市更是出现暴跌模式，印度NIFTY指数和印度SENSEX指数盘中最大跌幅一度超过8%。印度NIFTY指数创1月以来新低，印度SENSEX指数创4月以来新低。
随着印度股市的情绪从乐观转为悲观，印度VIX恐慌指数一度暴涨超40%，为2020年11月以来的最大涨幅。
印度NIFTY小盘股指数一度重挫10%，为2020年3月以来最大跌幅。
个股方面，印度国有企业的股价暴跌。印度国家银行股价跌幅高达15%，为2008年10月以来最大跌幅；印度国家火电公司NTPC跌15%，巴拉特电子跌20%，印度电网公司Power Grid跌15%，非银金融公司PFC跌20%，印度煤炭公司Coal India跌15%。追踪国有企业的BSE PSU指数跌幅高达14%。
印度人民院(议会下院)第18届选举计票工作4日全面展开。最终结果预计将于4日晚间或5日凌晨公布。在选举中赢得多数席位的政党或政党联盟有权组建内阁。据印度选举委员会发布的消息，计票已于当地时间上午8:00开始。

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15:03
A股收评：尾盘拉升！深成指、创业板指均涨超1%，智能电网、供销社板块涨幅居前

格隆汇6月4日｜证监会将在2024陆家嘴论坛期间发布资本市场相关政策举措。A股主要指数今日早盘小幅震荡，尾盘拉升；截至收盘，沪指涨0.41%报3091点，深证成指涨1.05%，创业板指涨1.33%。超3100股下跌，全天成交7457亿元，较昨日缩量850亿元。盘面上，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》，智能电网板块走高，平高电气等多股涨停；供销社板块异动拉升，供销大集涨停；超导概念走强，国缆检测涨超7%；抽水蓄能、中字头及独家药等板块涨幅居前。另外，AIPC板块重挫，英力股份等多股跌超10%；教育板块走低，昂立教育跌超9%；消费电子板块走弱，光大同创跌超15%；微盘股、AI手机及数字水印等板块跌幅居前。
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突发崩盘！印度遭“股债汇三杀”，股指狂泻7%
原创
1小时前

4,416
预期打得太满了

选举结果可能不及预期，印度股债汇市场遭遇三杀。

截至发稿，印度NIFTY指数、印度SENSEX指数跌幅均扩大至7%。

印度国有企业的股价暴跌，印度国家银行、印度国家火电公司暴跌14%，印度国家电网跌超13%，印度工业银行跌超8%。



印度VIX恐慌指数跳涨34%，为2022年2月以来最大单日涨幅。

印度卢比兑美元在前一交易日上涨后，创下10个月来最大跌幅。

印度10年期国债收益率上涨1.6%，至7.058%。



国内ETF市场上，印度基金LOF（164824）大跌3.46%，最新净值1.505，成交额6.69亿元。





市场涨过头了？


今日，印度选举计票已经开始。此前公布的民调显示，现任总理莫迪所在党派将以压倒性的优势获胜，获得的席位将达到350至400个。

在此预期下，昨日印度股市大涨，NIFTY指数创下三年来最大涨幅，卢比也创下今年以来的最大涨幅。

今日早些时候，印度电视频道显示，在早期计票中，莫迪政党在543个选举席位中获得近300个席位，尽管取得了多数席位，但这一数字远低于民调预测的压倒性优势。这就导致了印度资本市场的杀跌。

需要注意的是，电视频道报道，当时只有大约10%-15%的选票被统计出来。

目前来看，市场已经基本定价了莫迪大选获胜，当下的拉锯点在于获胜优势到底有多大。

有分析师认为，金融市场已经消化了莫迪连任的预期，周一的反弹有些过度。

Fintrekk Capital的首席投资官Amit Kumar Gupta表示：“市场预计印度人民党领导的联盟将赢得400个席位，但目前看来不会出现这种情况。投资者有点紧张，这种情况将持续几个小时，直到（该党）领先地位稳固。”

研究员Siddhartha khemka表示：

“如果全国民主联盟(NDA)获得330-340个席位，市场会很高兴，但目前的结果显然远低于市场的舒适水平，这就是导致一些恐慌和担忧的原因。”
“说实话，这些趋势都是早期的。市场不希望出现割裂的议会，因为那样会导致很多决策上的延误。”
此外，经过前期的上涨，印度股市的估值已经不低了。据彭博数据，印度股票的预期市盈率比十年的平均水平还高出一个标准差以上。

Target Investing的创始人Sameer Kalra表示：“印度股市的市值与GDP之比达到140%。如果未来政策举措存在一些不确定性，可能会出现重大调整。”



选举结果到底意味着什么？


影响上，分析师认为，印度此次选举的结果将关系着印度改革接下来的推行情况。

Emkay Global首席经济学家Madhavi arora认为：“获胜的幅度可能决定下一阶段土地、劳动力和资本改革的力度。即将到来的预算将变得更加重要，特别是在资本支出和收入的组合方面。”

Sharekhan的资本市场战略主管Gaurav dua认为，如果莫迪的竞争党派获胜，它们可能会阻碍到莫迪推行结构性改革。

在昨天的文章中，我们分析了印度资本市场近期迎来了几大利好，且印度经济增长依然强劲，再加上莫迪选举获胜已成定局，印度未来将继续推行改革。

因此，长期来看，分析师还是非常看好印度市场。

Federated Hermes的投资经理Vivek Bhutoria表示：“印度正在制定吸引投资的政策，随着时间的推移，全球供应链的重新调整将使印度受益，我们已经开始看到电子产品和化学品出口上的受益。”

Balfour Capital的首席投资官Steve Lawrence认为，印度的投资重点是基础设施：道路和电力。

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。

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A股收评：深成指、创业板指均涨超1%，电力股走高，AI PC板块重挫
31分钟前

9,311
全天成交7457亿元

证监会将在2024陆家嘴论坛期间发布资本市场相关政策举措。A股主要指数今日早盘小幅震荡，尾盘拉升；截至收盘，沪指涨0.41%报3091点，深证成指涨1.05%，创业板指涨1.33%。超3100股下跌，全天成交7457亿元，较昨日缩量850亿元。



盘面上，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》，智能电网板块走高，平高电气等多股涨停；供销社板块异动拉升，供销大集涨停；超导概念走强，国缆检测涨超7%；抽水蓄能、中字头及独家药等板块涨幅居前。另外，AIPC板块重挫，英力股份等多股跌超10%；教育板块走低，昂立教育跌超9%；消费电子板块走弱，光大同创跌超15%；微盘股、AI手机及数字水印等板块跌幅居前。

具体来看：

电力股走高，九洲集团、明星电力涨停，惠天热电涨超9%，郴电国际、大连热电、西昌电力等跟涨。



消息面上，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》，要求加快电力现货市场建设，进一步推动新能源参与电力市场。部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%，并根据消纳形势开展年度动态评估。

供销社概念涨幅居前，供销大集涨停，新力金融、天鹅股份涨超5%，中农立华涨超3%，亚钾国际、天禾股份等跟涨。




航运股拉升，凤凰航运、宁波远洋涨超4%，中远海特、国航远洋、中远海控等跟涨。集运指数欧线期货主力合约涨近%，突破4500点，再创新高。



中字头股票大涨，中国西电、中成股份涨停，中粮糖业涨超8%，中汽股份、中航重机、中国中免等跟涨。



申万宏源表示，A股央国企估值仍旧偏低，重估潜力巨大。截至2024年5月17日，A股央企上市公司整体PE、PB分别为11.2倍、1.1倍，国企上市公司整体PE、PB分别为18.5倍、1.5倍，大幅低于民营企业的37.9倍、2.4倍和外企的32.3倍、3.1倍。在“中国特色估值体系”提出后，央国企与其他所有制企业之间的估值差虽然有所收窄，但在估值修复上仍有巨大的潜力。

地产股反弹，新华联、香江股份涨停，金地集团、城建发展涨超6%，华发股份、万科A等跟涨。



花旗指出，随着中国楼市新政的实施，房地产市场软着陆正在形成；预计房价将在6-9个月内加速企稳，并对优质地产股的看法更为积极。

AI PC概念走弱，英力股份跌超13%，思泉新城跌超8%，雷神科技、亿道信息、中京电子等跟跌。



IDC最新报告指出，今年全球PC销量预计与去年的2.602亿台持平。IDC指出，尽管配备NPU的AI PC新机种将于下半年问世，并将有望提升PC的平均销售单价，但长期而言难以带动销量大幅度增长。

教育股跌幅居前，中公教育跌停，昂立教育跌超9%，创业黑马、科德教育、传智教育等跟跌。




展望后市，兴业证券首席策略分析师张启尧表示，在政策宽松方向已然明朗、基本面预期也在改善的背景下，2024年的整体基调是“多头思维”，尤其是出现阶段性的调整或风险偏好收缩时，更应积极应对。6月重点推荐家电、电子、化工、电新、生猪养殖等板块。

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