光大证券每日策略0604

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丨市场分化，警惕微盘股下跌风险！
微资讯 2024-06-04 07:50 上海

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盘面观察



6月3日，指数分化，个股普跌，微盘股大跌。三市共成交8341亿，较上个交易日放量1100多亿；共有4401股收跌。截止收盘，沪指跌0.27%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.79%。


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策略研判

市场二八分化，部分蓝筹、创蓝筹逆市上涨，长江电力、宁德时代等涨幅靠前；微盘股全线大跌，ST股上演跌停潮，共70余股跌停，贵金属、有色金属、DRG概念等领跌；部分科技板块逆市大涨，铜缆、存储芯片概念领涨，商业航天概念延续强势，西测测试三连20CM涨停。

近期，市场关于量化基金和ST股的讨论较多，导致避险情绪升温，部分资金规避小盘股、微盘股。结合市场走势来看，放量二八分化说明可能有资金在调仓，从小盘股、微盘股转向部分的优质蓝筹。


展望后市：参考今年年初的走势，小盘股、微盘股有再次陷入恶性循环的可能性。市场的分化之势或将延续，近期注意规避小盘股、微盘股。



方向：英伟达概念。英伟达“1拆10”计划将于6月7日生效，或将刺激英伟达的炒作；同时，A股近期市场风格转向科技成长，英伟达相关概念或有轮动炒作的机会。



      
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市场热点



5月中旬以来猪价持续上涨

概念股走强

据搜狐网消息，进入5月中旬以来，全国生猪价格持续上涨，根据涌益咨询，截至6月2日全国生猪均价已经上涨至17.9元公斤，部分区域均价达到18.4元/公斤的水平。


自5月中下旬起，生猪养殖进入全面盈利期。猪企似乎看到了“隧道尽头的光”。


今年以来，生猪价格从1月份第1周14.63元/公斤涨至5月份第4周的15.65元/公斤。猪肉自1月份第3周24.22元/公斤震荡回升，5月份第4周上涨到25.23元/公斤，环比上涨1.4%，同比上涨4.9%。


而同期，作为饲料的玉米、豆粕成本，则分别从1月第1周的2.76元/公斤和4.27元/公斤降至5月第4周的2.54元/公斤和3.75元/公斤，同比分别下跌13.0%和16.7%。


目前出栏一头120公斤的育肥猪，平均养殖成本为15.5元/公斤。综合来看，生猪养殖全行业在5月份中下旬进入全面盈利期。


整体看，生猪养殖的供需关系已经逐渐改善，给了市场“看涨的信心”。


生产端，全国能繁母猪存栏量自去年起持续下降。国家统计局数据显示，一季度末，全国生猪存栏40850万头，环比减少5.9%，同比减少5.2%。一季度，全国生猪出栏19455万头，同比下降2.2%；猪肉产量1583万吨，同比下降0.4%。


在进口方面，1月份至4月份，猪肉进口34万吨，同比下降48.4%，猪肉单月进口降至2016年以来的最低水平。


正是得益于5月份开始的这一波全国猪肉供需关系的明显改善，带动了猪价5月中下旬开始明显反弹。


具体到A股市场，随着生猪去产能效果逐渐显现，三季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖将会持续保持盈利。Wind数据显示，自繁自养在连续亏损34周后出现接连2周盈利，且相比此前一周的养殖利润明显扩大。业内普遍认为二季度生猪养殖有望扭亏为盈，可关注猪周期反转逻辑持续强化带来的机会。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：正虹科技、广弘控股、龙大美食、巨星农牧等。

AI爆发式发展拉动需求大涨

这类芯片连续涨价！

据新浪财经，当前主流存储芯片厂商已经开启了涨价模式。有业内人士表示，今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。据TrendForce集邦咨询最新预估，第二季DRAM合约价季涨幅将上修至13%—18%；NANDFlash合约价季涨幅同步上修至约15%—20%。


全球客户正在加快购买AI芯片，先进芯片产能供不应求，复苏势头超预期，存储芯片在二季度仍会延续涨价趋势。


全球存储类芯片市场以DRAM和NANDFlash为主，同时，AI的爆发式发展拉动HBM及DDR5的需求暴涨。


目前，存储芯片正处于复苏阶段。2024年一季度，全球半导体销售额1377亿美元，同比增长15%；其中，存储芯片同比增长86%，环比增长14%，净利润同环比均实现扭亏为盈，主要受益于AI技术的爆发式发展，推动存储芯片的需求大幅增长。


一方面，AI服务器显著提高对存储性能和容量的要求，HBM及DDR5内存条将受益于AI服务器的快速增长，替代HDD成为SSD需求增长的重要动力。


另一方面，在消费电子端，AIPC对DRAM容量需求将大幅提升，16GBDRAM将成为新一代AI手机的基础配置，AI手机及AIPC渗透率大幅提升有望带动新一轮换机潮，并拉动存储芯片的需求。


政策层面，近期，芯片行业相关的利好较多：大基金三期出炉，注册资本3440亿，超出市场预期；5月31日，主营存储芯片的联芸科技IPO过会，成为新“国九条”后，首家过会的科创板拟IPO企业，也是新“国九条”后首家成功过会的IPO项目，显示出国家对于芯片行业的支持态度。


展望后市，韩国央行预计，本轮“芯片需求火爆”预计将至少持续到2025年上半年。存储芯片价格上涨趋势明确，行业进入新一轮上行周期，未来随着存储价格持续涨价带来的营业利润率改善，存储龙头厂商有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，行业存在较大的反弹空间。


落脚到A股市场，关注受益于先进算力芯片快速发展的HBM产业链，以及受益于存储芯片涨价的模组及利基存储芯片公司。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：香农芯创、普冉股份、江波龙、佰维存储等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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暴跌近100%！纽交所技术故障；10家公司遭“拷问”，3倍大牛股20CM跌停；70余ST股跌停
光大证券微资讯 2024-06-04 07:50 上海
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热点聚焦

HOT

1、美东时间周一，美股三大指数仅道指下跌。早盘，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦A类股因技术问题而导致股价一度暴跌99.97%，出现类似跌幅的还有蒙特利尔银行、3巴里克黄金等股票。纽交所称，股票价格出现异常系技术故障所致，已经得到解决。据媒体报道，纽交所在电子邮件中称，因技术性问题而引发的错误交易全部视为无效。截至周一收盘，伯克希尔哈撒韦A类股涨0.59%，报631110.1美元/股。



2、截至收盘，国际原油期货结算价跌超3%。WTI原油期货收跌2.77美元，跌幅3.60%，报74.22美元/桶。布伦特原油期货收跌2.75美元，跌幅3.39%，报78.36美元/桶。此前，欧佩克+宣布，成员国中8国决定将2023年11月宣布的日均220万桶的自愿减产措施延长至今年9月底，之后将视市场情况逐步回撤部分减产力度。



3、在本届国际电脑展上，一场围绕硬件的角逐赛已拉开帷幕。6月3日，AMD推出了多个重磅产品，包括锐龙9000系列桌面处理器、X870/X870E系列芯片组主板、以及面向AI PC的Ryzen AI 300系列移动级处理器。高通CEO则表示，AI PC将会让PC产业重生，而新时代PC将会由高通来领跑。而黄仁勋则构想，下一个由机器人工厂内的机器人制造的高产量机器人产品可能是人形机器人，最容易适应世界的机器人也是人形机器人。



   




股市动态



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1、6月3日，ST板块大幅下挫，*ST嘉寓、*ST巴安、ST航高等70余只成分股跌停。根据Wind数据显示，2020年到2023年退市公司数量合计124家。近四年退市公司数量超过前20年总和，上市公司退市机制越来越常态化，更能推动资本市场的健康发展，但风险出清难免有刮骨疗伤的短期阵痛。



2、朗源股份，3日早盘盘中（10时30分左右）披露收到交易所年报问询函，不久股价快速跌停，截至收盘封死20CM跌停板，最后报收8.11元/股。问询函要求公司说明在子公司连续4年造假的情况下，是否触及风险警示、退市相关规定。朗源股份近期股价波动剧烈。从4月16日3.44元/股的低点到5月20日13.90元/股的高点，公司股价在一个多月时间里涨幅超过300%。



3、截至3日晚22时44分，据不完全统计，交易所当天向包括恒信东方、联建光电、天禄科技、捷成股份、超越科技、中创环保、蓝盾光电、兴源环境、朗源股份和灵鸽科技在内的10家上市公司下发年报问询函，要求说明业绩下滑的原因等情况。



4、券商6月金股大数据出炉。数据统计显示，截至6月3日，49家券商研究所披露6月金股，共506次推荐，除去重复共345个标的。同时被10家券商推荐的个股有1只，即牧原股份；同时被7家券商推荐的个股有2只，即中国海油、宁德时代；同时被6家券商推荐的个股有2只，即中科创达、比亚迪。电子行业持续被高度推荐，目前推荐度亦连续4个月第一。5月大基金三期的发行进一步稳固市场信息。



5、今年以来，沪市已有6只股票ETF分红，分红总金额46.83亿元，占指数基金分红金额（52.27亿元）近9成。这6只分红的股票ETF中，宽基ETF占4只，合计分红金额38.41亿元，金额占比82%；另有两只红利ETF，合计分红金额8.42亿元。其中，市场规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF1月23日红利发放24.94亿元，在沪市股票ETF分红中占比超6成。



6、6月3日，铜高速连接器概念持续拉升，神宇股份20CM涨停。近日黄仁勋宣布，英伟达Blackwell芯片现已开始投产。机构研报指出，伴随以太网速率朝800G、1.6T升级，Serder速率由56G向112G甚至224G演进，铜缆传输速率也将朝着224Gbps发展。高速铜互联将带动铜缆线缆、连接器等相关产业链受益。



7、深交所对深证成指、创业板指、深证100实施样本股定期调整，自6月17日正式实施。其中，深证成指将更换15只样本股，调入皖能电力、通化金马、盛新锂能等；创业板指将更换7只样本股，调入神州泰岳、网宿科技、兴齐眼药等；深证100将更换7只样本股，调入浪潮信息、华润三九、沪电股份等。





要闻解读



1、据财新网，6月3日公布的2024年5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。

点评：经济复苏仍在验证窗口，预计权益市场整体趋于震荡，结构性行情仍是主流，把握两大主线：（1）原材料价格上涨，助于上游资源品行业利润修复；（2）中小企业或构成高技术制造业和出海的主力，新质生产力的发展有利于出口议价能力提升，进一步扩大中小企业的生存空间和利润空间。



2、据腾讯网消息，据Omdia数据，今年一季度，全球百吋电视出货量比去年前三季度出货量总和增长了120%，其中，海信系电视的出货量占据全球百吋市场56.4%。今年一季度，海信系电视全球出货份额为13.6%，稳居全球第二，从2017年的5.9%增至2024年13.6%，增长了1.3倍，并且连续7年持续增长。

点评：在6.18、以旧换新的刺激之外，随着头部开发商销售“回暖”（中指研究院披露，TOP100房企5月单月销售额环比增长4.95%）的带动，“估值较低”家电板块的配置价值显现。尤其是，地产5.17“大招”之后，具有较强后地产属性的白电和大厨电板块，有望受益于地产政策催化带来估值修复，而白电板块兼具”低估值高分红”属性，安全边际较高、且弹性较大。





宏观经济



1、《财政部关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知》显示，财政部日前下达2024年财政贴息和奖补资金64.4亿元，用于2024年汽车以旧换新中央财政补贴资金预拨。在本轮汽车以旧换新补贴中，地方为以旧换新配套的资金规模为47.58亿元，中央和地方合计将提供近111.98亿元的补贴。



2、工信部调整享受车船税优惠的节能 新能源汽车产品技术要求，自2024年7月1日起实施。其中，新能源乘用车技术要求如下：1.插电式（含增程式）混合动力乘用车纯电动续驶里程应满足有条件的等效全电里程不低于43公里。2.插电式（含增程式）混合动力乘用车电量保持模式试验的燃料消耗量（不含电能转化的燃料消耗量）与《乘用车燃料消耗量限值》（GB19578）中对应车型的燃料消耗量限值相比：整备质量2510kg以下的乘用车，应小于60%。



3、日前，北京市公共资源交易服务平台正式发布了《北京市车路云一体化新型基础设施建设项目（初步设计、施工图设计）招标公告》。根据招标公告，本次项目投资规模达99.39亿元，建设资金来源为政府投资+国有企业自筹。该项目将在全市选取约2324平方公里的范围，对6050个道路路口进行智慧化改造。6月3日，福州智能网联车路云一体化启动区示范建设审批类项目公示，福州成为继北京之后第二座在车路云协同方面有大动作的城市。业内人士表示，国内车路云一体化的大工程已然启动，其他城市陆续跟进后，车路云一体化产业规模有望达千亿元。



4、央行发布数据，2024年5月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净归还抵押补充贷款750亿元。期末抵押补充贷款余额为29519亿元。央行发布的《2024年5月中期借贷便利开展情况》显示，2024年5月，对金融机构开展中期借贷便利操作共1250亿元，期限1年，利率为2.50%，较上月持平。





行业动态



1、在浙江台州，一条专门用于陆岛物资运送的无人机低空物流航线近日开通，航线从大陈岛至台州湾新区机场，全长33公里。执行本次航线的无人机最大载重30公斤，最大飞行速度160公里/小时。相比轮船运输，这条物流航线单程时间可减少将近两个小时。据了解，未来，这条运输航线将实现常态化运作，还将继续推出不同载重的无人机，采用编队飞行的形式，适应更多货物的运送场景。



2、根据TrendForce集邦咨询研究预估，2024年折叠手机出货量约1,780万部，占智能手机市场仅约1.5%，由于高维修率、高售价的问题待解决，预计至2028年占比才有机会达到4.8%。预期今年第三季，华为将再推出市面上第一部三折手机。



3、特拉华州的一名法官作出了一项重要裁决，批准了超过7万起针对葛兰素史克公司及其生产的胃灼热治疗药物Zantac的诉讼继续审理，这些诉讼指控该药物可能导致癌症。葛兰素史克美股盘前一度大跌10%，为2022年年中以来的最大跌幅。



4、上海发布商品房“以旧换新”相关情况，招商、象屿、金地、中国能建、中国铁建、中建东孚、上海纺织、金融街、新华、外高桥、隽冈、中交城投、中国金茂等13家企业21个项目和10家房地产经纪机构参加活动。





北上资金十大成交股



6月3日，北向资金净买入15.39亿元。长江电力、中国核电、晶科能源分别获净买入6.96亿元、6.19亿元、5.14亿元。江苏银行净卖出额居首，金额为7.54亿元。



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个股动态



公司公告

沪电股份：结合公司和PCB行业实际情况拟筹划股票期权激励计划

科林电气：公司实控人将变更为石家庄国投集团

中成股份：公司实控人筹划控制权变更

江苏国信：拟以0元收购国电投滨海所持国信滨海港29%股权

荣科科技：董事会成员调整系股东正常管理工作 不存在资产注入等事项

永辉超市：胖东来调改仅涉及郑州部分门店

凯莱英：累计斥资8.77亿元回购1062万股A股

万科A：5月实现合同销售金额233.3亿元

力帆科技：5月新能源汽车销量1770辆 同比下降44.25%

江铃汽车：5月销量同比增长10.6%

长城汽车：5月汽车销量9.15万台 同比下降9.51%



风险提示

一心堂：公司于近日接受国家医疗保障局约谈，将于2024年6月30日前向国家医保局基金管理司提交整改情况报告

深交所：决定美盛文化、民生控股股票终止上市，十五个交易日内摘牌

ST爱康：公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险

中集车辆：H股股票退市生效

ST阳光：控股股东阳光集团最近出现部分贷款逾期