中信建投晨会0603

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【音频版】5月行情调整收关，6月能否重振旗鼓
原创 赵程华证券 2024-06-03 07:59 北京
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摘要：行情极致缩量，板块快速轮动，多重因素压制国内市场的风险偏好，后市行情如何演绎，应重点关注哪些影响因素，操作上应主要布局哪方向，详情敬请参阅正文。



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上周上证综指累计下跌0.07%，创业板指累计下跌0.74%。各板块间依旧轮动快速，高股息蓝筹再创历史新高，商业航天、AIPC等科技类板块也表现活跃。周五市场继续缩量震荡整理，三大指数均调整，科创50和中证1000微涨收盘，市场整体上涨家数3266，多于下跌家数1825，小盘股表现好于大盘股和中盘股。



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1、5月份制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.9个百分点；



2、中方回应美防长涉台言论：打“独”促统决不停步，挫败外来干涉决不手软；



3、工信部：推动5G、智能网联汽车、商业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展；



4、国网推进全国统一电力市场，电力体制改革前景可期；



5、广州：推动广州成为国内首个载人飞行商业化运营城市；



6、国家能源局：积极推进可再生能源、储能、氢能、智能电网等关键技术攻关和工程示范；



7、苏州：全市范围内不再审核购房资格，取消首套房和二套房个人住房贷款利率下限；



8、芯片突传利好，主流存储芯片厂商开启涨价模式；



9、AI PC有望迎来新一轮事件催化；



10、卫星组网带来更多需， 航天科技集团建联合实验室。



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周末消息面上，5月制造业PMI再次跌破荣枯分界线，虽然5月是工业淡季，市场对环比放缓有一定预期，但实际的环比下行幅度还是要略大于预期，这可能会使市场担心目前经济增长修复势头尚不巩固，从而对行情上行形成一定压制。另外，中方回应美防长涉台言论，也会在一定程度上影响市场情绪，降低投资者风险偏好。



不过相较整体市场，一些行业在周末迎来消息面的诸多刺激，比如5G、智能网联汽车、商业航天、低空经济、电力改革、节能降碳、存储芯片、卫星、AI PC等，这使得盘中热点仍不会缺乏，不过在存量博弈的大背景下，各热点间的快速轮动预计仍会维持。



综合分析，我们认为短线角度，周初行情可能仍面临一定压力，后半周则需重点关注国内外主要经济数据的发布。中线角度，则需重点关注前期财政、地产等政策效果的发挥以及三中全会有关改革等顶层设计的落地。在这些因素明确前，市场可能缺乏足够的上攻动力。不过，目前在内外补库存周期、国内财政进度加快、地产政策继续松动，加之新一轮供给侧（节能降碳行动）的大背景下，也会使市场对后续经济有所期待，从而对行情起到支撑作用。因此我们仍维持当前行情处在上下两难的境地，后市仍会以整体震荡为主基调的基本判断。



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我们仍建议关注以下几个方向：



1、财政发力方向，房地产“三大工程”、大规模设备更新和消费品以旧换新；



2、中期涨价逻辑，化工、有色、资源和公用事业；



3、高股息红利方向；



4、持续向好且弹性较大的出海方向；



5、新质生产力方向和三中全会潜在改革方向。



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【今日聚焦】

锦州港：年报存在虚假记载 股票简称变更为“ST锦港”

四连板航天晨光：应用于商业航天领域的产品收入占比相对较小

海格通信：拟与两江航投投资设立重庆海格空天信息技术有限公司

吉林化纤：方大投资拟减持不超3%公司股份

东方财富：副总经理程磊拟减持不超120万股

2连板申华控股：不存在应披露而未披露的重大事项

2连板贵绳股份：借壳传闻不属实 未来也无计划从事或拓展与酒相关业务

比亚迪：5月新能源汽车销量33.18万辆

赛力斯：5月新能源汽车销量3.41万辆 同比增长298.62%

群兴玩具：实控人王叁寿正在配合北京公安机关协助调查

京能热力：股东拟合计减持不超4%公司股份

顺丰控股：发行境外上市外资股（H股）获得中国证监会备案



【股权变动】

新金路：终止收购安徽天兵电子科技股份有限公司股权



【投资&签约】

爱尔眼科：拟13.44亿元收购重庆眼视光等52家医疗机构部分股权

松井股份：拟1亿元参设产业基金 围绕高端消费电子、乘用汽车、特种装备等战略领域项目

ST中泰：拟以9.51亿收购圣雄能源37.18%股份

富春股份：全资子公司与Gravity签署《技术支持协议》



【增减持&回购】

鼎龙股份：7名董高人员拟合计3613.89万元增持公司股份

*ST天创：董事长李林提议公司以1500万元至3000万元回购股份

航亚科技：董事阮仕海拟减持公司不超1.9%股份

诺诚健华：行政总裁崔霁松增持公司31.6万股股份

金诚信：股东拟合计减持不超过1.6183%公司股份

三羊马：股东渝物兴物流拟减持不超1%股份

三房巷：董事长提议以3000万元—5000万元回购公司股份



【经营&业绩】

五粮液：2024年计划39.85亿元投资17个项目

北汽蓝谷：5月子公司汽车销量为5433辆



【合同&项目中标】

天禄科技：控股子公司与英彼克签订7800万元采购合同



【融资&定增】

数据港：拟申请注册发行不超15亿元公司债券

润泽科技：拟申请注册发行不超40亿元债务融资工具



【股价异动】

二连板西测测试：近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化



【其他】

威创股份：公司股票交易可能被实施退市风险警示

天宇股份：恩格列净原料药通过CDE审评

宝武镁业：控股子公司收到环保部门行政处罚决定书

微芯生物：公司药物西达本胺片拟纳入突破性治疗品种公示

九安医疗：iHealth三联检产品和新冠检测产品获得美国FDA应急使用授权及上市前通知

百利天恒：BL-B01D1的III期临床试验完成首例受试者入组

陕西能源：控股子公司麟北煤业目前已按照批复恢复正常生产



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北向资金5月31日净卖出77.98亿元，其中净买入紫金矿业2.61亿元，长江电力1.84亿元，赛力斯1.47亿元，净卖出贵州茅台8.62亿元，迈瑞医疗4.26亿元，招商银行2.80亿元。



首席投顾：赵程华

S1440610120001