中原证券分析报告（0603）

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【中原策略】市场分析：成长行业领涨 A股小幅震荡
06-01 07:23中原证券研究所查看原文
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核心观点

A股市场综述


周五（05月31日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3107点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中消费电子、通信服务、游戏以及计算机设备等行业表现较好；电力、房地产、光伏设备以及公用事业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。

后市研判及投资建议

周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3107点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中消费电子、通信服务、游戏以及计算机设备等行业表现较好；电力、房地产、光伏设备以及公用事业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.21倍、29.88倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交金额7182亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。4月财政收入降幅略有扩大，财政支出力加大。地产组合拳政策出台后，商品房销售略有回稳，同比降幅收窄。前4个月国内新设立外商投资企业数量同比增长19.2%。国家领导人召开座谈会，强调继续推进全面深化改革。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、互联网服务、消费电子以及软件开发等行业的投资机会。

风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。

报告正文

1.A股市场走势综述


周五（05月31日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3107点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中消费电子、通信服务、游戏以及计算机设备等行业表现较好；电力、房地产、光伏设备以及公用事业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3086.81点，跌0.16%，深证成指收市报9364.38点，跌0.22%，科创50指数上涨0.07%，创业板指下跌0.44%。深沪两市全日共成交7182亿元，较前一交易日有所减少。

从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，其中消费电子、航天航空、游戏、计算机设备以及通信服务等行业涨幅居前；化肥、光伏设备、电子化学品、能源金属以及房地产服务等行业跌幅居前。汽车整车、软件开发、计算机设备、酿酒以及互联网服务等行业资金净流入居前；光伏设备、半导体、有色金属、化学原料以及专用设备开发等行业资金净流出居前。







2. 后市研判及投资建议

周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3107点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中消费电子、通信服务、游戏以及计算机设备等行业表现较好；电力、房地产、光伏设备以及公用事业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.21倍、29.88倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交金额7182亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。4月财政收入降幅略有扩大，财政支出力加大。地产组合拳政策出台后，商品房销售略有回稳，同比降幅收窄。前4个月国内新设立外商投资企业数量同比增长19.2%。国家领导人召开座谈会，强调继续推进全面深化改革。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、互联网服务、消费电子以及软件开发等行业的投资机会。

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