第一财经分析报告（0603）

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收盘丨创业板指跌0.44%，商业航天概念股涨幅居前
2024-05-31 15:25:11　来源: 第一财经资讯 上海  举报
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5月31日，截至收盘，三大指数集体下跌。沪指跌0.16%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.44%。个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨。



板块方面，商业航天、AI PC、消费电子、人形机器人板块涨幅居前，有机硅概念、电力、钢铁板块走低。

具体来看，商业航天板块表现强势。截至收盘，天银机电、西测测试、飞沃科技、通光线缆、航天晨光涨停，七丰精工涨超13%。

AI PC板块走强，截至收盘，亿道信息涨停，雷神科技涨超11%，英力股份涨超9%。

电力板块调整，截至收盘，广西能源跌超9%，郴电国际、惠天热电、大连热电跌幅居前。

【资金流向】

主力资金尾盘持续净流入计算机、电子、国防军工等板块，净流出有色金属、基础化工、非银金融等板块。



具体到个股来看，天银机电、三花智控、荣科科技获净流入4.84亿元、4.66亿元、4.02亿元。净流出方面，通富微电、TCL中环、隆基绿能分别遭抛售3.75亿元、2.18亿元、2.17亿元。

【机构观点】

光大证券：A股市场有望震荡上行。5月以来，基本面偏弱导致市场整体偏震荡，而地产是经济基本面偏弱的拖累项之一。地产利好政策出台，有利于推动房地产市场高质量发展，提振市场信心，推动市场情绪回暖。预计A股市场有望延续强势表现。配置方向上，高股息及顺周期值得长期关注。当前的市场环境下，高股息板块值得长期配置。政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块情况。不过高股息板块的交易拥挤度目前偏高，可等股价或交易拥挤度回落后再进行配置。此外，顺周期板块也值得关注。

国泰君安：近期地产行业支持政策持续出台，上海、深圳等城市的地产政策力度较大，钢铁行业的中期需求有所提振。此外，设备更新改造的推进也将拉动制造业用钢需求。出口方面，2024年1-4月累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27.0%，出口保持较好水平。政策支持下，钢铁行业需求逐步企稳。

中信证券：近期海外市场交易主线尚未结束，市场对于海外通胀黏性、降息预期延后、美国实际经济增速回落的担忧仍然存在，叠加地缘政治扰动事件，黄金价格短时调整后或仍可期。

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沪指再度失守3100点，6月走势如何？券商投资策略提前看
05-31 18:16第一财经查看原文
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五月最后一个交易日，指数横盘震荡，市场热点轮动频繁，但整体维持量能逐渐缩减态势。航天技术板块表现较好。

展望六月，机构认为，6月整体市场偏向积极。建议重点关注公用事业、电子、互联网电商等板块。

沪指再度失守3100点

截至今日收盘，A股三大指数均小幅收跌，沪指再度失守3100点。

回顾5月A股市场走势，在本月20个交易日中，上证指数有9天上涨，期间整体跌0.58%。



深证成指有8天上涨，期间整体跌2.32%；



创业板指期间整体跌2.87%。



据Wind数据，板块方面，房地产（月度涨幅19.66%）、水电（月度涨幅13.44%）、央企煤炭（月度涨幅10.84%）本月涨幅居前；ST板块（本月跌幅17.61%）、智能电视（月度跌幅13.20%）、建筑节能（本月跌幅11.69%）跌幅居前。

个股方面，剔除本月上市的新股后，英力股份（月度涨幅178%）、朗源股份（月度涨幅84%）、扬帆新材（月度涨幅75%）涨幅居前；

跌幅居前三的分别是，退市商城（月度跌幅82%）、*ST保力（月度跌幅79%）、*ST银江（月度跌幅68%）。

6月整体市场偏向积极

展望后市，光大证券称，A股市场有望震荡上行。5月以来，基本面偏弱导致市场整体偏震荡，而地产是经济基本面偏弱的拖累项之一。此次地产利好政策出台，有利于推动房地产市场高质量发展，提振市场信心，推动市场情绪回暖。预计A股市场有望延续强势表现。

巨丰投顾认为，2024年5月以来，A股始终在安全性与成长性之间做取舍，新国九条发布后，对于A股产生深远影响；随着年报披露完毕，A股出现批量个股被ST的局面，而这对于市场情绪有较大影响。高股息、低估值蓝筹股表现出色，电力、煤炭、石油等板块在5月表现可圈可点，房地产板块在政策刺激下强势上涨，成为月度表现最强板块。A股延续分化行情。

国盛证券表示，业绩与政策同步进入空窗期，市场短期能否进一步企稳向上，可能取决于经济数据能否多方印证基本面出现超预期改善。目前，筹码已经进行了一段时间的交换，在稳增长政策预期兑现后，市场风格可能迎来又一次切换。

东吴证券认为6月整体市场偏向积极。一是，市场普遍关注三中全会政策改革。二是，停止“手工补息”尽管造成了金融机构缩表，但也客观上降低了金融机构的预期收益率，换言之降低了金融市场上的“无风险收益率”。短期内资金流向短债，也会对股市的估值有正面作用。也因此，继续看好“价值”类型股票。

哪些行业投资机会更大？

投资策略方面，巨丰投顾认为，随着最严减持新规等政策措施出台，市场将重新回到过去的轨迹上来，有望出现均值回归。以近十年6月期间涨跌幅均值统计，航天装备、锂电池、化妆品、互联网电商等细分板块的平均涨幅超过1.5%，建议投资者重点关注。

国盛证券指出，与4月不同的是，在业绩空窗期的6月，行业的“强预期”的权重可能压过“弱现实”，同时考虑市场资金存量博弈下的快速轮动特征，拥挤度较高的方向应等待整理区间逐步参与，建议关注：

（1）受益外需、盈利稀缺的出口链，包括家电、机械、轻工、化工等；

（2）国企改革或涨价逻辑的稳定类高股息，包括电力、公用事业、银行等

（3）周期困境反转的同时受益新趋势的独立景气方向，包括电子等。

东吴证券的配置则以上游、价改和价值为主：

1、 看好上游能源和公用事业。全球AI浪潮，不只是科技股上涨，上游能源和公用事业也随之上涨。背后隐藏的是科技革命对能源的强需求全球大宗商品价格上涨，更主要的还是供给因素。地缘政治问题频发世界不确定性增强，能源行业企业普遍没有进行资本支出扩张产能。

2、 关注“改革深化”。①价格改革是今年重点。建议关注电改和医改，电改会推动电力价格更为市场化，叠加AI算力对电力的需求，电力板块会有明显机会；随着医改进一步深化，医药有望迎来新一波行情。②对消费乐观一些。消费税转由地方收取，预计这会激励地方加大消费刺激。

3、 继续看好有全球竞争力的中国企业。当前内需恢复仍需观察，相比之下，外需依旧比较强劲，所以企业出海“外卷”趋势仍不会改变，出海型企业的业绩相对有保障。尤其看好海外业务占比较高，且有全球竞争力的中国企业。

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券商6月金股出炉：这些股获力挺
漆辛夷 第一财经资讯 2024-06-01 13:40 上海
光大证券指出，此次地产利好政策出台，有利于推动房地产市场高质量发展，提振市场信心，推动市场情绪回暖。预计A股市场有望延续强势表现。

5月市场横盘震荡，上证指数月内收跌0.58%。6月如何寻找机会？截至6月1日，有超20家券商公布了6月月度投资组合，涉及消费、能源、科技等多个领域。

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哪些个股收获点名最多？

据不完全统计，在各家券商的“金股”名单中，获机构推荐次数最多的是牧原股份，均获得7家券商的推荐。
此外，中国海油获得6家券商的推荐，宁德时代、保利发展均获得4家券商的推荐。

其中，中科创达5月内涨幅最多，累计涨超15%，最新收盘价报56.49元；跌幅最大的是工业富联，5月内累计跌6.49%。

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后市怎么走？


展望后市，有券商认为，A股市场将仍以震荡为主；也有券商表示，市场有望延续强势表现。

光大证券指出，A股市场有望震荡上行。5月以来，基本面偏弱导致市场整体偏震荡而地产是经济基本面偏弱的拖累项之一。此次地产利好政策出台，有利于推动房地产市场高质量发展，提振市场信心，推动市场情绪回暖。预计A股市场有望延续强势表现。

中国银河证券则认为，6月市场有望震荡整理出机会。当前市场结构性行情特征明显，缺乏持续的热点板块。预计市场情绪将是影响6月行情的主要因素，无论是从宏观经济还是流动性看，稳定的基本面对A股形成有利支撑。在经过5月市场震荡整理了一波的基础上，6月的市场环境整体会更好一些，策略上也可以更加积极乐观，虽然预计市场仍以震荡为主，但有望在震荡中形成新的投资机会。

中邮证券称，外围扰动叠加政策对行情驱动力边际减弱或使市场短线有所承压，但经济有望在稳增长政策的支持下持续稳步恢复，后续行情或仍以震荡为主。

哪些行业最受青睐？


配置方向上，多家券商建议关注出口、养殖、能源等板块，此外，券商建议关注地产、国企改革、新质生产力等板块。

平安证券指出，建议关注行业景气边际改善的方向，一是受益于全球制造业景气度改善的出口制造链；二是受供给约束影响更大且可持续的涨价链；三是具有全球竞争力的大盘龙头；四是持续配置稳健的红利策略。

中邮证券称，建议关注有望受益于供给出清的光伏、生猪养殖等板块；以及高股息相关的电力、能源、交通运输等板块。同时关注受益于政策催化的低空经济、商业航天、生物制造、人工智能等新质生产力方向；以及周期有望见底的半导体和消费电子；此外，建议关注供需关系紧张而引发的价格上涨的有色金属等上游资源品。

光大证券认为，高股息及顺周期值得长期关注。当前的市场环境下，高股息板块值得长期配置。政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块情况。不过高股息板块的交易拥挤度目前偏高，可等股价或交易拥挤度回落后再进行配置。此外国内经济未来有望持续修复，顺周期板块也值得关注。

国盛证券指出，在业绩空窗期的6月，行业的“强预期”的权重可能压过“弱现实”，同时考虑市场资金存量博弈下的快速轮动特征，拥挤度较高的方向应等待整理区间逐步参与，建议关注：（1）受益外需、盈利稀缺的出口链，包括家电、机械、轻工、化工等；（2）国企改革或涨价逻辑的稳定类高股息，包括电力、公用事业、银行等（3）周期困境反转的同时受益新趋势的独立景气方向，包括电子等。

值班编辑：雨林