恒泰白金顾问晨报0531

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：美国GDP利好降息，美债收益率降幅扩大
财智 2024-05-31 08:27 北京
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隔夜外盘

美道指三连跌至四周新低，Salesforce重挫20%领跌成分股，创近二十年最大日跌。英伟达发布财报以来首跌，跌近4%、蒸发超千亿美元市值。科技七巨头中仅苹果盘中未跌，微软跌超3%。戴尔盘后财报跌约20%。C3.ai、惠普、百思买分别收涨19%、17%、13%。



美国GDP利好降息，美债收益率降幅扩大，两年期收益率脱离四周高位；美元指数加速跌离逾两周高位，日元走出六周低位；纽约期金一度涨超1%。



原油一度跌超2%，布油两日跌离本月内高位。黄金反弹至一周来收盘高位，期银跌超3%。伦铜跌超3%、伦锡跌近3%，均创逾两周新低，伦铝跌离近两年高位。比特币盘中涨超2000美元重上6.9万美元。



中国市场方面，美股时段，中概逆市反弹，中概股指涨超1%，蔚来涨近10%。法拉第未来财报次日反弹27%；离岸人民币盘中涨超200点收复7.25。沪指失守3100点，沪深成交7233亿元，半导体股逆市上涨，国债期货尾盘跳水。



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财经要闻



1、事关节能降碳 国务院重磅发文！涉及多个行业。5月29日消息，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。《行动方案》提到，加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准。逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通行等支持政策。推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。推进老旧运输船舶报废更新，推动开展沿海内河船舶电气化改造工程试点。到2025年底，交通运输领域二氧化碳排放强度较2020年降低5%。





2、 长期国债这么火？专家提醒：应重视风险。从央行近期的多次表态来看——当下并不会进行国债的购买。“市场对央行买卖国债的期待是可以理解的。”业内人士对《金融时报》记者表示，但如果长期国债收益率持续下行，并非买入的好时机。相反，如若银行存款大量分流债市，无风险资产需求进一步增大，人民银行应该会在必要时卖出国债。



3、全国消费品以旧换新行动工作推进电视电话会召开。5月29日，全国消费品以旧换新行动工作推进电视电话会在京召开。会议指出，商务部牵头建立18部门参与的推动消费品以旧换新工作协调体系，推动相关部门出台财税、金融等系列政策措施，形成组合包。各地认真组织实施，汽车、家电以旧换新和家装厨卫“焕新”等政策措施相继出台，资金支持力度不断加大。组织开展“全国消费品以旧换新行动——地方站”活动18场。目前，汽车以旧换新(报废更新)信息平台累计访问用户超120万个，提交补贴申请近2万份，部分地区汽车报废更新补贴已经发放。4月，新能源汽车销售同比增长33.5%，限额以上单位家电零售额增长4.5%，家具网络销售额增长12.2%。全国消费品以旧换新工作总体进展顺利、开局良好。



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行业动态



1、组件单瓦价格跌破0.8元 光伏行业加速洗牌。光伏组件的招标价格仍在下探。近日，北京能源集团有限责任公司2024年至2025年光伏组件框架协议采购开标。据悉，本次组件采购类型为N型单晶硅双面光伏，采购规模10GW。从开标情况来看，共有25家企业参与投标，而价格更是再次创下新低，单瓦投标价最低已探至0.76元。西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山表示：从近期硅片和电池的走势看，组件的价格每瓦跌破0.8元在预料之中。对于光伏行业来说，竞争将进一步加剧，一些竞争力不足的企业和落后产能将加速出局。



2、新能源车市场再迎利好！国务院：逐步取消各地新能源汽车限购。日前，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》，其中提出，推进交通运输装备低碳转型。加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准。逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通行等支持政策。



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买方观点



广发基金张东一：港股仍有可为空间 关注工程机械和互联网龙头



在2023年的基金年报中，张东一写道：“经历了过去三年股价下跌，很多优秀公司的业绩在增长，净资产也在增长，因此对于相信价值的投资者来说，现在是投资的黄金时期。”她认为，无论是从PE（市盈率）、PB（市净率）的估值指标分析，还是从现金流和ROE（净资产收益率）的盈利质量指标来衡量，当下的港股市场均出现了一大批具有较高投资价值的优质标的。其中，她重点关注具有比较优势的制造业和具有流量资源的互联网平台，希望通过挖掘优质个股获取阿尔法收益。



“国内制造业在生产成本和技术进步方面具有显著的优势。特别是在海外通胀的宏观背景下，国内很多产品凭借更好的性价比，进一步扩大了海外份额并获得终端客户的认可。”制造业出海涉及的行业包括家电、动力电池、光伏、电动车整车、工程机械、医疗设备等。综合分析竞争壁垒、行业景气等因素，张东一更关注工程机械细分领域的机会。她认为，该领域的产业链更长，相关公司在技术环节和生产成本具有优势，在供给端能形成更好的壁垒。



在经济中长期复苏的背景下，互联网科技企业也是张东一的关注方向。“互联网行业已进入存量博弈阶段，整体波动性增强而成长性减弱。随着电商从吸引流量转变为变现手段，流量成本上升。在流量枯竭期，拥有廉价流量来源的平台将更具优势。”从基金一季报的持仓来看，她在一季度降低了煤炭和电子行业的配置，提高了港股互联网板块的占比，截至一季度末，腾讯、美团分别是其第一、第三大权重股。



展望未来，港股是否仍有较好的投资价值，是投资者关心的热点话题。对此，张东一判断，着眼长期，港股整体仍有可为空间。她表示：“在经济回暖的宏观环境下，具有‘护城河’的优质企业有望保持相对不错的增长率，叠加港股具有吸引力的估值，投资价值值得关注。”



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