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| 量能萎缩轮动加快;不确定中寻找确定性!
广发证券财富管理部 2024-05-29 16:31 广东
周三,两市合计成交金额7,084亿元,共有33家公司涨停,63家公司跌停,有色金属,煤炭,电力设备板块涨幅居前,家用电器,银行,通信板块跌幅居前。
截至收盘:上证指数上涨0.05%,报3111.02点;深证成指上涨0.25%,报9414.98点;创业板指上涨0.27%,报1811.07点。
我们连续两天的收盘点评都提到一个关键词:成交量!
沪指这一轮超500点的反弹几乎没有出现大幅回调,但从触及3150点压力位已经震荡近一个月时间无法突破,且在目前这种量能持续萎缩情况下(今天仅刚刚超7000亿),股指反弹持续性不足,所以出现100点左右的回调至年线3080点左右其实也属正常;而增量缺乏存量博弈下,很难支撑市场普涨行情,盘面上就容易呈现热点轮动过快的“电风扇”行情。
是的,我们还提到的另一个关键词就是:热点轮动!
早盘阶段,新能源、AI、房地产板块最先拉升,电力板块回调。没过多久,AI开始回落,紧接着是房地产板块,电力板块则开始企稳拉升。
在这个攻守转换过程中,资源有色持续拉升,光伏新能源逐步回落。
其实全天来看,还有能源煤炭、餐饮旅游、化工材料、汽车机械等等板块盘中都有异动表现。
不过我们也提到:
估值层面看,目前沪深300指数前向市盈率目前仅为10.5倍,距离过去十年历史均值12.6倍左右尚有距离;而沪指与创指的平均市盈率分别为13.34倍、30.21倍,处于近三年中位数以下水平;综上,目前市场估值依然处于较低区域(以上数据会有实时波动)。
宏观层面看,国内经济层面的政策和改革力度有望继续加码,全国规模以上工业企业利润由降转升,而外需较好背景下出口链行业和全球定价资源品仍有不错业绩表现;在当前需求端出现改善、价格端稳步提升的环境下,企业盈利能力有望进一步提升,部分涨价板块的市场关注度继续抬升。
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操作角度要在“不确定性中寻找确定性”:股指何时能企稳反弹向上突破属于“不确定性”,但下方支撑较强回调幅度有限属于“相对确定性”;短线角度热点快速轮动我们难以把握属于“不确定性”,但今年以来我们一直强调的哑铃型配置思路就属于“相对确定性”(稳定的红利高股息+超跌的科技成长)。
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本期作者:赵愚睿
首席投资顾问
(S0260614060014) |
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