【中原证券晨会0529】市场分析

llbo7296

、食品饮料专题研究
原创 中原证券研究所 中原证券研究所 2024-05-29 07:30 上海
图片


特

别

声

明

《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向中原证券客户中的金融机构专业投资者。若您非中原证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！

注：音频如有歧义以正式研究报告为准。



朝

闻

中

原

“美市科技、科大讯飞提供视频及虚拟主播技术支持”


本期重点研报目录



【中原策略】市场分析：电力半导体行业领涨 A股窄幅波动

【中原食品饮料】预制菜产业之河南发展现状



主要内容

图片
【中原策略】

市场分析：电力半导体行业领涨 A股窄幅波动



周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3130点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中电力、电网设备、半导体以及有色金属等行业表现较好；房地产、文化传媒、游戏以及通信设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.34倍、30.21倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额7455亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。4月财政收入降幅略有扩大，财政支出力加大。地产组合拳政策出台后，商品房销售略有回稳，同比降幅收窄。前4个月国内新设立外商投资企业数量同比增长19.2%。国家领导人召开座谈会，强调继续推进全面深化改革。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注电力、电网设备、半导体以及公用事业等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。



摘要选自中原证券研究所研究报告：《市场分析：电力半导体行业领涨 A股窄幅波动》

发布日期：2024年5月28日

图片
【中原食品饮料】

预制菜产业之河南发展现状



预制菜是食品加工产业中新生的细分领域。中国的预制菜产业目前正在经历一个快速发展期。2022年，中国预制菜产值已超过4000亿元，同比增长21.3%，显示出强劲的增长势头。预计未来几年，预制菜市场将保持较高的增长速度，到2026年市场规模将突破万亿元规模。尽管中国的预制菜市场容量巨大，但是市场格局分散——头部企业的市场占有率仅达到1%，市场仍以小企业经营为主，这为头部企业的长足发展提供了广阔的市场空间。



中国预制菜产业之所以获取了高质量、高速度发展，得益于资本、技术以及政策各方面条件的推动。从投资视角来看，预制菜产业作为一个具有吸引力的市场赛道，近年来获得了资本市场的广泛关注和投资，多家企业成功完成了融资。从政策目标来看，预制菜不仅是农业发展和乡村振兴的重要组成部分，还与餐饮业的转型和消费升级紧密相连。从技术角度来看，中国的畜禽业和种植业发达，食品加工设备不断得以改造以适应国情，国内冷链物流技术超常规发展，都为预制菜行业的蓬勃发展做足了铺垫和积累工作，上述是促成预制菜产业化和规模化至关重要的历史条件。



经济较为发达的广东省引潮流之先，在预制菜产业的发展上居于全国领先地位。此外，中国的预制菜企业主要分布在山东、河南等畜禽养殖及农作物资源丰富的省份。中国的预制菜参与者不仅包括了众多上市公司，还有大量的非上市企业参与竞争，共同推动了这一市场的繁荣发展。



河南的预制菜产业呈现出显著的增长势头：2021年的产业规模约为150亿元，而到了2022年已经增长至约240亿元，同比增长率达到60%。河南省政府发布的《河南省加快预制菜产业发展行动方案（2022—2025年）》中提出：到2025年，全省规模以上预制菜企业的主营业务收入要突破1000亿元。河南作为农业大省和人口大省，在食品加工领域具备天然资源和优势。河南省具备丰富的农业资源，面粉、猪肉、蔬菜等本土原料市场为食品加工企业提供了优质、低价、易得的原材料。尽管目前加工企业的作业流程已经实现自动化，但在一些环节仍需要大量人工操作，省内丰富的人口资源满足了企业需求。除了上述优势，优秀的发展传统也奠定了河南在预制菜加工领域的翘楚地位：双汇发展、华英农业、三全食品、思念食品、好想你、千味央厨等优秀的上市公司均是各自细分领域的领头企业。此外，河南预制菜企业还包括正大、宅乐送、九豫全、金品达食品等多家非上市企业。



风险提示：政策和舆论风险；高增长导致更多企业进入，加剧竞争。



摘要选自中原证券研究所研究报告：《预制菜产业之河南发展现状》

发布日期：2024年5月28日

llbo7296

【中原策略】市场分析：电力半导体行业领涨 A股窄幅波动
中原证券研究所 2024-05-29 07:30 上海
图片
特

别

声

明

《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向中原证券客户中的金融机构专业投资者。若您非中原证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！



图片


核心观点

A股市场综述



周二（05月28日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3130点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中电力、电网设备、半导体以及有色金属等行业表现较好；房地产、文化传媒、游戏以及通信设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。



后市研判及投资建议



周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3130点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中电力、电网设备、半导体以及有色金属等行业表现较好；房地产、文化传媒、游戏以及通信设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.34倍、30.21倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额7455亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。4月财政收入降幅略有扩大，财政支出力加大。地产组合拳政策出台后，商品房销售略有回稳，同比降幅收窄。前4个月国内新设立外商投资企业数量同比增长19.2%。国家领导人召开座谈会，强调继续推进全面深化改革。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注电力、电网设备、半导体以及公用事业等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。



报告正文

1. A股市场走势综述



周二（05月28日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3130点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中电力、电网设备、半导体以及有色金属等行业表现较好；房地产、文化传媒、游戏以及通信设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3109.57点，跌0.46%，深证成指收市报9391.05点，跌1.23%，科创50指数下跌0.51%，创业板指下跌1.35%。深沪两市全日共成交7455亿元，较前一交易日有所减少。



从盘中热点来看，两市超过七成个股下跌，其中电力、电网设备、电子化学品、有色金属以及半导体等行业涨幅居前；房地产服务、家用轻工、房地产开发、文化传媒以及游戏等行业跌幅居前。电力、半导体、航运港口、专业服务以及有色金属等行业资金净流入居前；房地产开发、化学制品、通信设备、互联网服务以及计算机设备等行业资金净流出居前。

图片
图片
图片
图片
图片
图片
图片
2.后市研判及投资建议



周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3130点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中电力、电网设备、半导体以及有色金属等行业表现较好；房地产、文化传媒、游戏以及通信设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.34倍、30.21倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额7455亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。4月财政收入降幅略有扩大，财政支出力加大。地产组合拳政策出台后，商品房销售略有回稳，同比降幅收窄。前4个月国内新设立外商投资企业数量同比增长19.2%。国家领导人召开座谈会，强调继续推进全面深化改革。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注电力、电网设备、半导体以及公用事业等行业的投资机会。



图片


免

责

声

明

证券分析师承诺：

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。



重要声明：

中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。

本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。

本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。

若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。



特别声明：

在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据。