光大证券每日策略0528

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丨沪指收复3100点，重回区间震荡格局！
微资讯 2024-05-28 07:46 上海

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盘面观察



5月27日，市场触底反弹，权重蓝筹领涨。三市共成交7785亿，共3397股收涨。截止收盘，沪指涨1.14%收复3100点，深成指涨0.88%，创业板指涨0.68%。



02

策略研判

市场二八分化，蓝筹相对较强，题材小票探底回升。电力&电网、港口航运、家电、煤炭、有色、银行、油气等蓝筹板块普涨，带动沪指。题材方面，跨境电商带头大涨；盘中，“大基金三期来了”的消息，刺激芯片半导体概念全线大涨，蓝英装备20CM涨停，带动题材小票齐反弹；铜缆、光伏、水产养殖等板块跌幅居前。


市场触底反弹，主要有三大利好消息：1）“史上最严减持新规”升级落地；2）4月份规模以上工业企业利润由降转增；3）国家大基金三期成立，注册资本3440亿。


展望后市：沪指在3100点附近触底反弹，重回3100-3200点区间震荡的格局。但是，成交量并未明显放大，仍然只有7000多亿的水平，说明还是存量博弈，预计市场大概率还是重回“指数震荡、热点轮动”的风格。



方向：高股息。目前市场已经逐渐进入“分红实施季”，在管理层鼓励分红的背景下，部分公司的股息率超过5%，或将吸引资金进场炒作。



      
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市场热点



煤炭市场供需紧平衡

高股息的煤炭板块攻守兼备！

据财联社，5月26日，最近一周秦皇岛港动力煤Q5500价格上涨至884元/吨（环比+2.79%）。


迎峰度夏旺季临近，煤价有望震荡上行！


需求端，经济复苏&迎峰度夏，全社会用电量预计将逐月提升，其中火电作为我国能源基石，火电耗煤有望贡献主要边际增量。进入6月份，电力企业需要为“迎峰度夏”备货，今年全国大部分地区气温较常年同期偏高，极端天气气候事件偏多；中电联预计，2024年全国统调最高用电负荷将达到14.5亿千瓦，同比+7.4%。在此背景下，火电企业的补库需求较强，叠加非电行业复工复产，下游采购需求预期改善。


供给端，产地安监影响持续超预期，叠加老旧矿退出，全年原煤产量预计将减产1亿吨。近期产地煤矿安全检查力度持续较大，山西强调稳产稳供，3月31日，山西省政府印发《2024年山西省煤炭稳产稳供工作方案》，强调在安全生产前提下，将全省煤炭产量稳定在13亿吨左右。在稳产稳供政策指导下，山西大型煤企产量率先恢复，但总体供应依然偏紧。截至5月24日，煤矿的开工率较4月环比略有下降。目前，山西复产正在进行中，产量预计缓慢恢复。


进口方面，海外煤炭无明显价格优势，此外，高基数下后续增量或将有限。


从煤炭板块自身来看，具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。


展望后市，当前煤炭行业供给、库存均低于2023年同期，而需求有望超过去年同期，预计港口煤炭价格将持续走强，季节性上涨的高点有望突破1000元/吨。


落脚到A股市场，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。考虑到当前调进入传统动力煤旺季，且动力煤价格弹性更强，关注动力煤高弹性标的。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：广汇能源、昊华能源、兖矿能源、陕西煤业等。

政策“全面发力”、数据要素高增长！

手握优质资源的运营商价值释放

据财联社消息，国务院副总理日前在第七届数字中国建设峰会开幕式上发表讲话，强调全面深化数据要素市场化配置改革，完善产权制度和收益分配机制，促进数据优质供给和高效流通。


此次峰会发布了《数据要素市场化配置综合改革白皮书（2024）》，强调要激活数据要素价值。同时，24家数据交易机构发布《数据交易机构互认互通倡议》，未来数据产品将实现“一地上架，全国互认”。


国家数据局会同7部门发布首批20个“数据要素×”典型案例。涵盖制造业、现代农业、商贸流通、交通运输等12个领域；


中央网信办表示，将推进互联网、大数据、人工智能、5G等新兴技术与绿色低碳产业深度融合；


国资委则强调，央企数字化转型投入超4000亿元，将适度超前推进网络、算力等新型技术设施建设的布局力度，深化北斗、区块链与生产经营融合；


国家数据局更透露，支持在教育领域开展数字科技创新试点应用，正在研究设立数字经济专业本科生教学指导委员会。


相较于欧美国家，我国数据流通市场和规范建设存在不足，但我国拥有全球近三分之一的数据资源，据国家工信研究中心，到2025年我国数据要素市场规模有望达451.7亿元，IDC则预计23-27年数据量年增速均在25%以上，为世界第一。


在拥有庞大数据资源的基础上，进行合理有效利用是当下的首要目标。目前我国已明确以《数据二十条》为顶层设计，多项具体措施并举的“1+N”数据政策框架，已有超30个省市发布要素市场化鼓励政策和数据交易激励补贴，数据交易所已建设近50家。


具体到A股市场，三大运营商拥全面数据资源，围绕通信网络ID的数据具有高连续性、数据结构完整等特点，在相关产业高增长的基础上，手握优质数据资源的运营商及上下游配套领域的数据价值逐步得到充分定价，有望受益数据全产业链的价值释放。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：经纬股份、派诺科技、中国电信、中国移动等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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突发！涉万科、上海、中部地区；3440亿大基金三期，6大行认购超千亿；国有大行H股获增持
光大证券微资讯 2024-05-28 07:46 上海




热点聚焦

HOT

1、5月27日的决策层会议审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》。要始终紧扣中部地区作为我国重要粮食生产基地、能源原材料基地、现代装备制造及高技术产业基地和综合交通运输枢纽的战略定位，着力推进各项重点任务，推动中部地区崛起取得新的重大突破。充分发挥科教资源集聚的优势，坚持创新驱动发展，加强原创性科技攻关。要因地制宜发展新质生产力，加快构建现代化产业体系，做大做强实体经济，统筹推进传统产业转型升级、培育壮大新兴产业、谋划布局未来产业。要发挥区位优势，加强现代化交通基础设施体系建设。



2、5月27日的决策层会议审议《防范化解金融风险问责规定（试行）》，要坚持严字当头，敢于较真碰硬，敢管敢严、真管真严，释放失责必问、问责必严的强烈信号，推动金融监管真正做到“长牙带刺”、有棱有角，将严的基调、严的措施、严的氛围在金融领域树立起来并长期坚持下去。



3、近日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿人民币。该公司由财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛（集团）有限公司、工行、建行、农行、中行等19位股东共同持股。27日，工、农、中、建四大行相继公告，拟分别向国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司出资人民币215亿元，持股比例均为6.25%。此外，交行拟出资人民币200亿元，持股比例5.81%；邮储银行拟出资人民币80亿元，持股比例2.33%。上述银行均预计自基金注册成立之日起10 年内实缴到位。



4、上海发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，探索通过国有平台公司等主体收购、趸租适配房源，优化住房保障供给；对符合条件的“以旧换新”居民家庭，给予住房置换期间过渡租房、装修搬家等适度补贴。二孩及以上多子女家庭可再购买1套住房，同时优化首套住房套数认定标准，取消离异购房合并计算住房套数规定。将首套商贷利率下限调整为（LPR）减45个基点，调整后，5年期以上房贷利率下限为3.5%。而此前为3.85%，如以商贷100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次调整后，累积30年月供减少7.12万元。



5、据深圳公共资源交易中心5月27日公告信息，万科转让的深圳湾超级总部基地T208-0053宗地使用权由深铁和深圳百硕迎海公司以挂牌价22.35亿联合竞得。万科方面表示，此次交易是公司坚决落地瘦身健体一揽子方案的举措之一。据悉，此次交易地块主要是商业办公和酒店性质，自持比例高达70%，后续建设还需投入大量资金，建成后也需长期运营培育才能见到成效。



      




股市动态



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1、港交所披露易信息显示，5月22日，中信证券资管-叁号单一资产管理计划在场内增持超过2亿股中国银行H股股份，平安资管次日增持915.7万股工商银行H股股份。两笔增持完成后，中信证券资管-叁号单一资产管理计划在中行H股总数中的持股占比突破5%，平安资管以“投资经理”身份持有工行H股占比亦突破14%。



2、深交所数据显示，4月深市ETF总规模超6000亿，中证1000ETF被买入最多。截至2024年4月末，深市ETF共379只，总市值6073.76亿元，总份额5403.99亿份。基金管理人深市ETF规模排名前三分别是嘉实基金、易方达基金和华夏基金，管理规模分别为1291亿元、935.61亿元以及869.4亿元。4月深市上市的ETF中，申购份额最大的3只ETF分别为中证1000ETF、中证A50指数ETF和恒生医药ETF居前。



3、汇丰环球研究称，在4月份，纯多头主动型亚洲基金的中国内地股票仓位增加了1个百分点，全球新兴市场基金的增加了0.8个百分点，两者均落后于同期基准增幅。



4、27日，航运板块再度活跃。据上海航运交易所数据，截至2024年5月27日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报3368.61点，与上期相比上涨9.7%。5月18日至5月24日，宁波航运交易所发布的海上丝绸之路指数之宁波出口集装箱运价指数(NCFI)报收于2187.5点，上涨7.4%。此前，达飞、马士基6月份涨价函发出，达飞6月1日船期后FAK报价涨至3200/6000（较上期上涨500/1000）。



5、5月27日，低空经济概念尾盘震荡回升。《山西省加快低空经济发展和通航示范省建设的若干措施》日前公布，对取得国家通用航空器整机型号合格证及生产许可证的在晋航空制造企业给予不超过1000万元奖励。5月24日，2024第八届世界无人机大会暨2024国际低空经济与无人系统博览会和第九届深圳国际无人机展览会隆重开幕，本届大会汇集了国内外近500家企业携带4000多架（台）无人机系统装备新产品参展。



6、5月27日早盘锰硅期货主力合约大涨超3%，报9136元/吨，创下13年来新高。基本面上，锰硅去库效果显著，当前库存量已接近两年内最低水平。据我的钢铁网统计，截至5月23日，全国63家独立锰硅企业库存量为159500吨，环比上期减少35500吨。据South32最新消息证实，码头运营仍未恢复，预计到2025年第一季度才有恢复希望，外盘报价依旧高位，叠加海外发运缺失，预计矿商挺价情绪依旧强烈。



7、浙商证券公告，近日，公司收到上海联合产权交易所通知，公司成为国华能源所持有的国都证券448,516,574股股份（对应国都证券7.6933%股份）公开挂牌项目的受让方，成交价格为10.09亿元。



8、截至5月27日收盘，正源股份股价0.68元/股，已经连续第十七个交易日收盘价低于1元/股，即使之后三个交易日均涨停，股价也无法回到1元/股以上。按照上交所相关规定，上市公司连续20个交易日的每日收盘价均低于1元/股，触及交易类强制退市情形。





要闻解读



1、据财联社消息，日前，国家电网有限公司董事长张智刚在广州与中国南方电网有限责任公司董事长孟振平举行会谈。双方将积极推进跨经营区直流输电工程建设，围绕加快构建新型电力系统等进一步深化合作。

点评：伴随风电光伏大基地项目建设加快，以及火、水、核电等大型项目核准开工，特高压的建设需求与推进节奏全面加速，特高压市场正在迎来大规模建设的历史机遇。机构预计，“十四五”期间仅直流输电的总投资规模就接近4000亿元。有望带动与特高压、直流电相关的柔直阀、IGBT、晶闸管等细分领域的机会。



2、据新浪财经，6月1日起，由于水泥“新标”执行，水泥生产成本将会进一步增加，5月下旬，东北地区水泥企业计划价格再上涨50元/吨，涨价落地后，东三省水泥价格累计上涨110元/吨。此外，河南、安徽、江浙沪水泥价格普遍上涨50元/吨。

点评：近几年水泥行业景气度持续承压，结合长周期历史复盘，当前阶段已接近行业底部区域盈利水平。随着政策面的利好持续兑现（地产松绑、特别国债加速发行等），板块或迎估值修复契机，其中盈利处于底部区域且潜在政策或有积极影响的区域龙头值得重点留意。





宏观经济



1、国家统计局数据显示，1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%。1—4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7396.4亿元，同比下降2.8%；股份制企业实现利润总额15508.1亿元，增长0.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额5285.9亿元，增长16.7%；私营企业实现利润总额5448.0亿元，增长6.4%。4月份，规模以上工业企业实现利润同比增长4.0%。



2、上周同业存单净融资规模为4134亿，创三月以来新高。4月以来，资金出表使得部分为商业银行资金面趋于紧张，4月份商业银行法定存款准备金规模下降2674亿元。机构指出，本轮资金出表的趋势，或将持续至三季度初，从中期而言，随着“打补丁”改革的结束，新一轮存款挂牌利率下调或将到来。



3、从公安部新闻发布会获悉，2019年以来，5000万农业转移人口进城落户，2023年底全国户籍人口城镇化率达到48.3%。



4、上海易居房地产研究院报告显示，4月份，全国百城新建商品住宅库存去化周期即存销比为26.5个月。报告认为，5月17日央行等四部门出台新政后，各地售楼处的反馈情况是，去库存的动力已经在增加。随着政策和价格的调整，以及新的去库存资金加快进入，去库存节奏有望加快。



5、机构监测数据显示，5月份以来，北京二手房成交量出现明显企稳迹象。5月1日至5月26日，北京二手房成交量超过1.4万套，全月预估成交量约1.7万套，超过1.5万套“荣枯线”。南京网上房地产数据显示，5月20日~5月26日，全市新建商品住房认购877套，环比上涨37.2%。上周是“5·17新政”后第一个完整的一周，新房认购量创5月新高，也是今年3月底之外的第二高位。



6、《浙江省海洋渔船设施设备更新改造实施方案》提到，实施北斗换代改造，分四年实施渔船北斗救助终端更新改造，将全省大中型渔船北斗救助终端更新改造为北斗三号，鼓励小型渔船安装北斗三号终端。到2027年，预计完成1万艘渔船北斗救助终端换代。





行业动态



1、马斯克的人工智能初创企业xAI宣布完成60亿美元的B轮融资，据报道，其融资后估值达240亿美元。



2、由中国船舶大连造船研发建造的17.5万立方米LNG（液化天然气）运输船27日完成下水，这也意味着我国又增加一家具备建造船舶领域最高端船舶能力的造船厂。该LNG运输船总长295米，型宽46.4米，货舱总舱容17.5万立方米，一次满载运输量能满足整个大连市一个半月的使用需求，是世界上最主流的船型，可以停靠全球绝大多数的大型LNG岸站，具有极佳的适港性和船岸兼容性。



3、国家知识产权局等9部门日前印发《知识产权保护体系建设工程实施方案》，强调加强人工智能、基因技术、网络直播等知识产权保护规则研究。到2027年知识产权保护体系和保护能力现代化建设迈出实质性步伐。覆盖国家、省、市、县四级的知识产权保护网络更加完善，知识产权保护基础进一步夯实，大保护工作格局全面形成。



4、国家能源局发布关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知。大型煤矿要加快智能化改造，到2025年底前建成单个或多个系统智能化，具备条件的要实现采掘系统智能化。鼓励300万吨/年以上的生产煤矿全面推进主要生产环节智能化改造，力争率先建成全系统智能化煤矿。



5、国家卫健委印发《2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》。重点惩治本人或指使亲友利用经商办企业“靠医吃医”、收受供应商回扣等问题。打击医疗器械过票加价洗钱、借助混改操控国企推高价格并侵蚀国有权益等规避行业监管的违法违规行为。重点关注辅助生殖、医疗美容等领域的违法违规问题。强化医保基金监管，保持打击欺诈骗保高压态势。



6、据江苏省镇江市价格监测中心反映，今年以来，受上游原料价格上扬等因素影响，通用塑料市场行情向好，价格一路走高，同比上涨两成左右。5月20日，监测的PS、ABS、AS塑料吨交易均价分别为12600元、13000元、12400元，较1月上涨12.5%、15%、10.7%，同比上涨21.2%、23.8%、15.9%。





北向资金十大成交股



5月27日，北向资金净买入27.48亿元。宁德时代、贵州茅台、工业富联分别获净买入4.27亿元、2.12亿元、1.98亿元。潍柴动力净卖出额居首，金额为3.71亿元。



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个股动态



公司公告

工商银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期出资215亿元

中国银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期出资215亿元

农业银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期出资215亿元

建设银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期出资215亿元

交通银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期出资200亿元

邮储银行：拟向国家大基金三期出资人民币80亿元 持股比例2.33%

航锦科技：拟出资2亿元，与工银资本、国翼投资及其他投资合作方共同投资设立“工融长江投资基金”，重点投资新一代信息技术、高端装备、新能源等智能制造领域

万科A：拟22.35亿元公开挂牌出售商业地产项目予深圳百硕投资和深铁集团

贵州茅台：调整2023年度股东大会现场会议召开地点

浙商证券：成为国都证券7.6933%股份公开挂牌项目的受让方

中贝通信：签订4.84亿元算力技术服务合同

平治信息：中标4.68亿元算力服务采购项目

振华重工：拟择机出售青岛港等公司股票资产

彤程新材：子公司签订3亿元半导体芯片抛光垫项目合作协议

雅化集团：津巴布韦Kamativi锂矿资源量更新，碳酸锂当量增至75.0944万吨

海创药业：PROTAC在研药物HP518在2024年美国临床肿瘤学会年会发布临床数据

热景生物：参股公司SGC001创新药临床试验申请获得FDA批准许可

七一二：TCL科技拟减持不超过3%

阳光电源：暂无在美国和欧洲设厂规划

永福股份：预中标特高压项目



风险提示

2连板郴电国际：股东汝城水电所持公司1444.65万股被司法冻结

广西能源：公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司整体盈利能力偏弱，自2017年起公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均为负值

2连板众智科技：公司股票连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动

二连板博通集成：公司股票连续2个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票异常波动情况

万方发展：延期回复深交所年报问询函至6月3日

*ST中程：收到深圳证券交易所年报问询函