巨丰投顾分析报告（0528）

llbo7296

两市震荡反弹 半导体获主力资金增持！
两市震荡反弹 半导体获主力资金增持！
专题：政策及改革力度有望继续加码 A股阶段调整无碍修复行情延续

　　周一市场呈现震荡反弹，盘中两市行业再现局部轮动，半导体、石油、煤炭、运输服务、电力、交通设施、电信运营、家用电器、有色、银行、仓储物流、日用化工、供气供热等行业活跃，建材、综合类、房地产、通用机械、广告包装、航空、软件服务、矿物制品、传媒娱乐、电气设备等行业回调；题材板块方面，光刻机、航运概念、虚拟电厂、智能电网、特高压、工业气体、存储芯片、中特估、芯片、铁路基建等题材呈现轮动，BC电池、HJT电池、PEEK材料、水产品、复合铜箔、碳纤维、POE胶膜、电子纸、时空大数据、卫星导航等题材呈现走弱。截止收盘，沪指上涨1.14%，报收3124.04点；深成指上涨0.88%，报收9507.75点；创业板上涨0.68%，收1830.96点。


　　从两市主力资金流向来看，截止收盘，沪深两市主力资金呈现小幅净流出的状态，两市共流出72.2421亿元。其中，超大单净流出9.0451亿元，大单净流出63.1969亿，中单净流出14.4025亿元，小单净流入86.6445元。


　　从两市行业板块资金流向来看，半导体行业获主力资金净流入9.10亿，银行板块获主力资金净流入8.35亿，电子化学品板块主力资金净流入6.50亿，有色金属板块主力资金净流入3.92亿，石油板块主力净流入3.52亿。

　　从市场个股资金流向来看，获得主力资金净流入排名前十情况如下：


　　从两市个股主力资金流向来看，百川股份(13.130, 1.19, 9.97%)获主力资金净流入4.00亿，中国石油(10.240, 0.27, 2.71%)获主力资金净流入3.02亿，工业富联(24.860, 0.71, 2.94%)获主力资金净流入2.90亿，张江高科(18.910, 1.72, 10.01%)获主力资金净流入2.81亿，中芯国际(43.130, 2.10, 5.12%)获主力资金净流入2.58亿。

　　总体来看，市场呈现出震荡反弹，盘中两市行业再现局部轮动。近期市场承压呈现出持续调整，从趋势上看，目前市场整体趋势走弱，短期股指下行或寻求低位技术性支撑。金融、周期、消费、科技行业活跃对市场调整起到护盘，盘中股指呈现探底回升。短期来看，市场上行面临较大技术压制，资金分歧或继续引发板块轮动和调整，后期市场反复调整概率较大。政策层面，随着近期超长期国债的发行，市场流动性获得补充，此外，也有望推动国内经济继续复苏。随着国内政策端的不断加码，稳增长政策的实施将进一步促进经济基本面的改善，这将对市场的走强起到有力支撑。因此，在投资策略上，建议继续关注顺周期行业和大消费主题，关注建筑、建材、钢铁、煤炭、电力等周期性行业以及新质生产力下的低空经济、人工智能、智能机器，关注非银金融、新能源赛道机会。

　　（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）

llbo7296

操盘密钥：市场回调风险仍在
巨丰财经  05-27 19:00 投诉阅读数：162
​​作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

该栏目主旨在于通过对每个交易日的连续涨停高标个股、强势趋势股、主力资金流的情况梳理，以市场参与者的角度，去分析研判市场走势，给予投资者操作上的建议和服务。

今天市场盘面需要注意的有3点，这三点也是后面市场做多的机会点。

早盘领涨市场的电力设备板块，板块近期走强的逻辑是上周四国电投参与山东济南座谈会，深入讨论电力改革问题。电力板块在上周大盘大跌的时候就表现出较强的抗跌属性，今日板块活跃度继续延续，电力行业和电网设备联动性较好，而电网设备行业今年出口业绩亮眼，电力板块上涨趋势和强度依旧在线。



就是午后集体走强的半导体板块，板块走强逻辑和上周光伏板块类似，都是受政策消息的影响。5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立。

根据集微网统计，大基金一期聚焦于IC制造，占比达67%，设计占17%，封测占10%，而设备材料类仅6%。结合芯思想研究院（ChipInsights）和企查查数据，据不完全统计，截至2023年9月10日，大基金二期共投资1197亿元，其中流向晶圆制造的资金约995亿元，占比83.2%。并加强了对上游设备、材料的投资，占比9.5%。

此次大基金三期，除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。这里可以作为后面半导体机会挖掘个股的分支机会。

第三、前期主流热点低空经济、铜缆高速连接、合成生物概念大跌，回调趋势确定的时候，今天中字头板块资金回流，并有护盘拉升动作，这类高股息个股的行情持续性已经贯穿了整个一季度，多数个股的走势还是在上涨趋势中，对于中长线投资选手可以多留意节奏回调机会。


最后来看下指数，

在上周五收盘的观点，如下


今天上午的盘面还是在预期中，包括早盘有权重的护盘动作，下午半导体板块的集体大涨，带动了个股的普反，收盘3400家个股上涨，早盘收盘是3300多家下跌，这种人气短时间的回升，是出乎意料的。因此对今天午盘的反弹的持续性，我们就要好好思考持续性，半导体板块会不会和上周的光伏板块一样，来也匆匆，去也匆匆？

指数继续走回调的判断不变，我们要做的就是指数回调的同时，找到可以反复活跃的板块个股低点进入，做好节奏的把控，另外此时整体仓位上应该有所减轻较为稳妥。

近期强趋势股梳理：

电力行业：明星电力、西昌电力

电网设备：许继电气、神马电力

农林牧渔概念：正虹科技、温氏股份

电磁屏蔽：万方发展

跨境电商：凯淳股份、跨境通、

光刻胶：容大感光、南大光电、彤程新材

注：上述板块和个股是当天盘面走势强势的热点代表，仅作为盘面观察的参照物， 仅为复盘关注，不是推荐。

(作者:朱华雷 执业证书：A0680613030001)

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

​​​​

llbo7296

煤炭价格再走高 机构看好该煤炭龙头股分红率、股息率仍有提高空间
巨丰财经  05-27 16:41 投诉阅读数：474
​​投顾支持|于晓明，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

本月国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，推动电量、容量、辅助服务交易更加市场化。新规自2024年7月1日起施行。其中市场成员新增储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等新型经营主体。机构认为，迎峰度夏，最高用电负荷预计激增，虚拟电厂热度有望持续提升。今天带来虚拟电力的龙头，让我们来看看该公司的投资逻辑。

国家能源局综合司副司长、新闻发言人张星近期表示，今年以来，电力消费延续快速增长态势，预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦（去年夏季全国最高用电负荷约为13.4亿千瓦），电力保供面临着一定压力；局部地区高峰时段可能存在电力供应紧张的情况，主要是内蒙古以及华东、华中、西南、南方区域的部分省份，如出现极端、灾害性天气，电力供应紧张的情况可能进一步加剧。虚拟电厂通过削峰填谷，是平衡电力供需的重要手段之一，部分地区经过过去一两年的集中布局，今年夏季期间虚拟电厂的作用及影响有望进一步体现，预计相关热度有望持续提升，并有望与电力等相关板块形成共振。

虚拟电厂是主动配电网的重要工具

高比例“新能源和电力电子设备”下的新型电力系统不确定性增强。新型电力系统的实体实际上由“铁疙瘩”转为“半导体化”，它对电能质量要求较高，同时新能源发电由于具有间歇性，难免会影响电能质量，原来的继电保护等都需要重新建模分析。

电力市场化稳步推进，系列政策组合拳有望年内出台

国家能源局相关负责人此前表示，能源局将于今年修订出台《电力市场运行基本规则》，编制印发《电力辅助服务市场基本规则》《电力市场准入注册基本规则》《电力市场计量结算基本规则》，建立形成以《电力市场运行基本规则》为基础，电力中长期、现货、辅助服务规则为主干，信息披露、准入注册、计量结算规则为支撑的全国统一电力市场“1+N”基础规则体系，为全国统一电力市场体系建设奠定制度基础。去年《电力现货市场基本规则（试行）》和“813号文”出台后，全国现货市场建设全面加速，根据“813号文”时间表，我们预计继山西、广东两省现货转正后，今年山东现货市场有望进一步转正，另外更大比例新能源、更多元新型主体将参与现货市场，部分省份有望率先推进试点。

消纳承压+分布式超预期发展，配网有望持续高景气

经历2023年风光装机爆发式高增，消纳问题愈发突出。今年1-3月风电消纳率96.1%，同比下降0.7pct，光伏消纳率96.0%，同比下降2.0pct，多个省份消纳率已降至95%以下。2023年分布式光伏新增装机达到96.29GW，同比+88.4%，2024Q1分布式新增装机23.81GW，同比+31%。大量分布式集中接入电网会对电网安全造成冲击，并进一步加剧消纳问题。4月29日，能源法（草案）发布，强调完善可再生能源电力消纳保障机制。消纳瓶颈下，一方面新能源功率预测的重要性凸显，另一方面配网的升级改造更加迫在眉睫。

今天带来虚拟电力的龙头，让我们来看看该公司的投资亮点：

1、今年夏季期间虚拟电厂的作用及影响有望进一步体现，预计相关热度有望持续提升，并有望与电力等相关板块形成共振。

2、该公司是国家高新技术企业，主要从事智能电表、用电信息采集系统等产品的研发、生产和销售。

3、该公司致力于为国内外电力等行业客户提供专业化的计量产品，是国内电能仪表计量领域的领先企业之一，并积极进行智能水表、多表合一类产品的研发及应用。

​万胜智能公司是国家高新技术企业，主要从事智能电表、用电信息采集系统等产品的研发、生产和销售，致力于为国内外电力等行业客户提供专业化的计量产品，是国内电能仪表计量领域的领先企业之一，并积极进行智能水表、多表合一类产品的研发及应用。

万胜智能简介及主营业务

万胜智能公司目前产品主要为包括单相智能表、三相智能表在内的智能电表以及包括集中器、采集器、专变采集终端等在内的用电信息采集系统产品，广泛应用于智能电网建设中的智能用电环节。智能电表是智能电网终端的重要组成部分，除具备传统电能表基本用电量的计量功能外，智能电表还具有多费率计量、用户端控制、预付费、防窃电、负荷记录、多种双向通讯方式等多项功能，实现智能电网和用户之间的双向沟通，并积极助力于国家智能电网实现“全覆盖、全采集、全费控”目标。2018年，公司在国家电网智能电表类产品的中标量总排名进入前五，其中，单相智能表中标量排名第四位。公司自2016年起，持续入围南方电网智能电表招标。发行人经过长期发展，凭借优秀的产品质量、先进的技术实力、良好的服务能力，成为国内智能电表和用电信息采集系统的重要供应商之一，并积极拓展国际市场。

万胜智能股票所属概念

人工智能、充电桩、参股银行、智能电网、物联网、虚拟电厂。

万胜智能行业地位是怎样的？


从营业收入方面来看，万胜智能低于行业平均，行业排名第279位。

万胜智能股票发行基本情况是怎样的？

万胜智能股票总股本2.04亿股，其中流通A股数量为1.9亿股。截止5月24日总市值为54.440亿，流通市值为50.659亿元，市盈率为21.23。股东人数1.68万户。第一大股东为浙江万胜控股有限公司，前十大股东持股占比74.69%。

万胜智能股票财务数据怎么样？


2024年一季报显示，万胜智能总营收为2.19亿，归母净利润为0.44亿元，营收总收入同比增长5.71%，归属净利润同比增长16.88%。

虚拟电厂作为新型智能电网技术，有望向市场化交易的发展阶段迈进

2023年9月，国家发改委和国家能源局印发《电力现货市场基本规则（试行）》，其中提到，要“推动分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等新型经营主体参与交易。”我国虚拟电厂处于早期发展阶段，目前以邀约型模式为主，未来虚拟电厂等新兴市场主体参与电力市场交易将增大其参与电力市场交易的盈利空间，虚拟电厂行业有望向市场化交易的发展阶段迈进。

虚拟电厂参与市场机制，推进“源网荷储一体化”发展

新能源发电具有间歇性、波动性和随机性等特点，对电网安全性和稳定性带来挑战。随着大规模新能源装机并网发电，新能源电力消纳问题不可避免。虚拟电厂具备规模化调节能力，可应对短时电力供需紧张和新能源消纳困难问题，通过虚拟电厂“削峰填谷”较传统火电具备明显经济性。在政策的支持保障下，市场机制进一步强化及电力现货市场加快建设，将推动各类调节资源积极参与电力市场，支持调节资源通过市场化方式获取收益，有利于充分挖掘负荷聚合商、虚拟电厂等主体的需求侧资源调峰潜力，促进“源网荷储一体化”发展。

虚拟电厂行业市场空间广阔，未来有望迎来快速发展期

2022年，全球虚拟电厂新增投资规模9.9GW，累计装机规模达21.2GW。至2030年，全球虚拟电厂累计规模将达58GW，2022至2025年年均复合增速约39.9%。2022年全球电力需求为26,779TWh，虚拟电厂参与交易电量约32.6TWh，仅占全球电力需求量的1.2‰，虚拟电厂未来仍有巨大的市场潜力。国内方面，至2025年，中国的虚拟电厂累计装机规模预计将从2022年的3.7GW增长至39GW，2022-2025年年均复合增速达108.1%，装机量全球占比将从2022年的17.5%提升至2025年的67.2%，中国虚拟电厂行业有望迎来规模化发展机遇。

投资机会

中邮证券认为，随着分布式能源及电动车的大规模接入，配电网转变为有源配电网——即进入主动配电网时代。实际上分布式电源使得输电网和配电网的界限模糊，而传统“发输配”下配网相对薄弱，同时碳基生命的管理极限相对低，面对分散的分布式能源显然力不从心，因此主动配电网更需要数字化管理，因此虚拟电厂是一个必然选择。

今日感悟

价格是你所付出的，价值是你所得到的。——沃伦·巴菲特

风险提示

电力改革不及预期，虚拟电厂推进不及预期。

来源：

德邦证券-计算机行业点评：迎峰度夏+市场化推进，虚拟电厂热度有望持续提升-20240513

中邮证券-电力设备：国家能源局发布《配电网安全风险管控重点行动工作方案》，虚拟电厂有望受益-20240321

东莞证券-电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告：聚沙成塔，电尽其用-20240229

（投顾支持：于晓明，执业证书：A0680622030012）

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

​​​​

发布于 北京

llbo7296

板块研报：大基金三期成立 半导体板块低位崛起
巨丰财经  05-27 16:37 投诉阅读数：505
​​作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

半导体

周一，半导体相关板块表现强势，京仪装备、龙芯中科、富乐德、耐科装备、耐科装备涨超10%，博通集成涨停，艾森股份、华峰测控、雅克科技、思瑞浦等多股跟涨。


消息面上，5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(简称"国家大基金三期")正式成立，注册资本达3440亿元人民币，由财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛(集团)有限公司等19位股东共同持股。这是继2014年国家大基金一期、2019年国家大基金二期之后，中国政府为支持半导体产业发展设立的又一支专项投资基金。国家大基金三期的成立，彰显了中国政府对集成电路产业发展的高度重视和大力支持。

大基金三期的设立将为上游材料、设备等领域带来实质性的利好，相关企业有望受益于产业政策的扶持和产业链的国产化替代趋势，迎来新一轮的发展机遇。

关于大基金三期的投资方向，华鑫证券认为，大基金三期除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。

东北证券发布研报认为，存储芯片行业景气度进入上行通道，国内厂商未来可期。需求端，中国存储芯片市场与全球市场周期同步，并且增速高于全球市场。供给端，海外厂商寡头长期垄断，国内厂商逐步突破。在存储模组、利基存储、内存接口芯片领域龙头企业具有广阔成长空间。

建议重点跟踪：雅克科技、半导体ETF

雅克科技(002409)：公司前驱体产品国际范围内技术领先，主要销售给三星电子、英特尔、台积电、SK海力士、中芯国际、长江存储与合肥长鑫等国内外半导体芯片头部生产商。其他业务：1）光刻胶：立足面板光刻胶技术优势，公司持续研发半导体光刻胶，目前已经进入客户端测试导入阶段。截至年报，光刻胶项目建设进度已达75%；2）硅微粉：子公司华飞电子是国内硅微粉头部厂商，具备low-α、MUF等高附加值产品技术储备，在建3.9万吨半导体封装产能对标日系厂商剑指国产替代，截至年报建设进展已达20%；3）LNG板材：公司是国内唯一通过法国GTT认证的板材厂商，与沪东、江南等造船厂建立战略合作关系，目前公司在手订单充足。

半导体ETF（512480）：半导体ETF（512480）是国联安基金管理有限公司管理的一款交易型开放式指数证券投资基金（ETF）。它主要跟踪的是中证全指半导体产品与设备指数，前十大重仓股主要为行业内龙头企业，如中芯国际、北方华创、海光信息、韦尔股份、中微公司、兆易创新、紫光国微、澜起科技、长电科技、卓胜微。可以跟踪和反映出半导体行业的景气度变化。

（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

​​​​

llbo7296

巨丰投顾复盘：两市午后回升明显 周期股持续走强
巨丰财经  05-27 16:34 投诉阅读数：380
​​作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

【巨丰视点】


周一，A股震荡反弹，沪指收复3100点。盘面上，电子化学品领涨，航运港口、电网设备、物流、半导体、煤炭、电力、公用事业、银行、采掘、贸易、中药等行业涨幅居前，光伏设备、航天航空、农牧饲渔、装修建材、工程咨询服务、消费电子、通信设备、水泥建材、房地产等跌幅居前。题材股方面，光刻机、第四代半导体、虚拟电厂、中芯概念、特高压、存储芯片、跨境电商、智能电网等涨幅居前；复合集流体、HIT电池、智能电视、铜缆高速连接、水产养殖、鸡肉概念、麒麟电池、数字水印、TOPCon电池、民爆概念等跌幅居前。

【技术看盘】



中期来看，大盘现处于中期震荡后的上涨行情。短期来看，大盘快速调整进入空头市场，周线展开调整，短期控仓观望为主。

【热点板块】

电网设备走强：众智科技20cm涨停，新宏泰、保变电气涨停，久盛电气、煜邦电力、九州集体、南网科技涨幅居前。

电力行业大幅上涨：郴电国际、广西能源、大连热电涨停，明星电力、华电国际、吉电股份、湖南发展等涨幅居前。

光刻机概念拉升：蓝英装备涨逾15%，东方嘉盛、张江高科涨停，南大光电、国林科技、波长光电、海立股份等涨幅居前。

【要闻盘点】

A股最严减持新规落地 防范假离婚、融券等绕道减持 明确违规减持购回

5月24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，进一步规范股份减持行为。这距离征求意见稿发布仅相隔一个多月时间。今年4月12日，证监会就《上市公司股东减持股份管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，这部被称作是A股史上最严、最全的减持规定受到关注。

本月近50家上市公司“戴帽”

上市公司一旦被“披星戴帽”，尤其是被*ST，往往面临着相对较高的退市风险。待2025年1月1日退市新规正式实施后，此类企业的退市风险概率将进一步加大。5月以来，被ST或*ST的上市公司数量明显增加。通过结合Choice、Wind数据显示，仅5月6日至5月21日的短短16天内，即有46家上市公司被“戴帽”。ST特信连吃9个跌停板。

美股三大指数涨跌不一，纳斯达克指数创历史新高

美股三大指数涨跌不一，纳斯达克指数创历史新高，微软、苹果、谷歌、英伟达等科技龙头股均上涨，黄金股普涨。法拉第未来涨逾70%，自低点以来累计涨幅超46倍，最大涨幅超过101倍。中概股表现分化，拼多多小幅上涨，阿里巴巴小幅下跌，理想汽车跌逾12%，蔚来、小鹏汽车小幅下跌。

【资金动向】


根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金当日沪深两市资金共流出72.24亿元。其中，超大单净流出9.05亿元，大单净流出63.20亿，中单净流出14.40亿元，小单净流入86.64亿元。

【涨停分析】


今日涨停45家，跌停47家；

今日两市涨停板家数较上个交易日减少，跌停板家数与上个交易日增加。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日回落。涨停板主要集中在互联网电商等板块，市场整体赚钱效应一般。

【观点策略】

早盘，沪指围绕3100点震荡，其余股指小幅下跌。盘面上，电力行业（虚拟电厂、电网设备、特高压、抽水蓄能）、跨境电商（航运港口、物流行业、统一大市场）两大主题领涨；复合集流体、光伏设备、HIT电池、钙钛矿电池、铜缆高速连接、Chiplet概念领跌。

午后，半导体及元件、光刻机、芯片等板块集体拉升，股指止跌回升，科创50指数、上证指数先后涨超1%，深成指、创业板指涨幅接近1%。不过市场成交量未见放大，依旧低于8000亿。

总体看，上证指数上攻3200点遇阻，在3100点附近获得支撑，投资者可以把握节奏，高抛低吸。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股已逐步探明市场底并震荡上行，建议逢低布局。

投资建议：巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。当前市场在安全性与成长性之间轮动，投资者可以重点关注军工、机器人、新能源等成长赛道股以及以中字头为代表的高股息品种。

(作者：赵玲 执业证书：A0680615040001)

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

​​​​

发布于 北京

llbo7296

巨丰投顾微策略：A股反弹不改短期调整趋势
巨丰财经  05-27 16:28 投诉阅读数：456
​​作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

引言：持续上行站稳3100点之际，A股此轮估值修复行情逐步接近尾声。在多项政策的纷纷落地以及海外美联储降息继续后延之际，市场冲高回落并迎来连续调整。短期，随着IPO审核的重启以及流动性的边际收紧，指数的调整或将延续，波段投资者应该保持谨慎。

A股迎来反抽

上周市场冲高回落下，短期重心迎来回落，连续调整下，随着上周末减持新规对市场情绪和信心的提振，今日指数一度迎来回升。不过，指数回升过程中继续保持分化，尤其是上证50走强下沪指总体表现，而题材股欠佳之下，深成指以及创业板一度低迷。而虽然尾盘整体拉升，但市场成交依旧低迷。

全天，指数高开走高，上周调整下迎来回升，不过短期重心回落趋势延续。盘面上看，煤炭板块领涨，交通运输、公用事业以及家用电器等涨幅居前，而房地产及其产业链走低下，国防军工、传媒以及计算机等小幅回落。

半导体突然拉升 市场近期异动逻辑曝光

全天看，市场震荡之际，半导体板块一度的异动打破市场平静。其中光刻胶概念盘中快速拉升下，市场交投热情开始活跃。消息面看，5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立。中航证券则表示，重点卡脖子环节或为关键在层层封锁的背景下，我国IC产业自主攻坚将为必然加快步伐，美国重点限制环节或为大基金三期投资重点，如人工智能芯片、先进半导体设备（尤其是光刻机等）、半导体材料（光刻胶等）。

半导体板块的异动和上周光伏板块单日拉升较为类似，都是在市场板块轮动加快以及短期利好消息提振下脱颖而出的，叠加上周市场分化之下北证50指数的拉升，充分表明当前市场的主线缺失以及愈演愈烈的增量资金的匮乏。

多方隐忧下 市场调整仍在进行时

值得注意的是，增量的匮乏，或许和近期市场持续上行后估值修复的尾声、基本面提振动力缺失以及超长期特别国债发行下货币政策未能对冲有关。

一方面，指数春节以来的上行中，随着估值修复行情的尾声，上行动力在逐步减弱；另一方面，经济修复不强以及企业盈利磨底之下，基本面的提振动力缺失；除此之外，近期美联储加息预期再度放缓，而IPO审核重启以及特别国债发行之下，微观流动性边际收缩。

如此，在政策利好集中释放以及估值修复的尾声，随着新增动能的缺失，指数上行乏力。冲高回落之下，短期的重心下行趋势或将延续。在主线继续不明之下，短期的轮动有望加快。

因此，对于投资者来说，尤其是波段投资者，当前应该是保持观望甚至阶段防守的时刻。而对于战略投资者来说，经济上行以及海外降息预期大趋势下，市场向好的趋势依旧，逢低仍是配置优质品种的好时机。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

​​​​

发布于 北京