国投证券分析报告（0523）

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多重利好催动光伏强势拉升，短期关注科技热点！
原创 王楠 金融理财 2024-05-22 19:01 北京
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冲高回落









今日的市场总体还不错，不过地产指数冲高回落，带动指数回落，而今日光伏领涨，创业板表现不错，赚钱效应不错，对于当前的行情，指数层面预期不要太高，那么对于当前的市场风格会如何演绎？

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盘口速览



从今天的盘口信息看，今日小幅低开，冲高后又回落，全天都是在0轴附近震荡，从多空力量对比看，空方力量明显占优，从涨跌家数看，超过3100家股票上涨，不到2100家股票下跌，其中涨停52家，跌停34家，从昨日涨停股票看，平均涨幅3.46%，表现强势，从委买指标看，主动卖盘较多，从趋势上看，沪指今日缩量收阳十字星，两市成交勉强收在8000亿上方，从30分钟K线看，虽然顶背离情况有所修复，但是短期macd指标是走弱的，只是因为地产股近期表现强势，对于指数有支撑作用，从这方面讲是抬升了指数区间的下限，不过对于当前市场依然维持区间震荡的判断，只是结构性行情，对于市场风格要有把握，目前来看，显然市场风格开始有些偏向于热点炒作和涨价逻辑，而红利策略优势下降。

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资金数据
















目前无陆股通盘中数据，从盘后数据看，昨日是小幅净流出，从场内机构资金看，今日是大幅净流入，而场内机构从风格上看，依然是比较青睐于涨价的周期，以及科技热点，当然，今日领涨的光伏，也和电力，以及新能源车有关，有涨价，有热点。从场外公募基金的股票仓位看，近期维持一个横盘震荡的趋势。

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行业板块











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从行业上看，电力设备、房地产、建筑等涨幅居前，家电、食品饮料、有色等跌幅居前，从资金流向看，地产、工业机械、电工电网等资金流入居前，酒类、制药、家电等资金流出居前。可以看到除了地产持续保持强势，其余板块都是轮动明显。

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今日结论


结论：今日地产冲高回落，虽然仍然表现较强，但从历史数据看，地产板块和2022年以来的四次反弹的幅度和换手都不遑多让，如果仅仅基于政策预期和交易抱团，那么显然目前位置并不低，所以对于指数继续创新高的预期不足，维持之前区间震荡的判断，但当前市场风格，由于光伏的强势表现，可能预示着短期科技成长会更占优，短期建议关注热点事件驱动的科技热点。投资有风险，仅供参考！！

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投资顾问   王  楠     
执业证书编号：S145061102006

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国投证券研究|晨会在线20240523
国投证券研究 国投证券研究 2024-05-22 21:51 广东
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研究分享

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【固收-尹睿哲】5月21日信用债异常成交跟踪

【医药-马帅】凯莱英：获得前辉瑞英国Sandwich Site，持续强化海外布局

财经观察

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要闻热点

Part.01

研究分享

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【固收-尹睿哲】5月21日信用债异常成交跟踪

报告发布日期：2024-5-21

■根据Wind数据，折价成交个券中，“24陕旅01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“20浦发银行二级04”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23新疆银行绿色债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。

■信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，机械设备行业的债券平均估值价格偏离最大。

■风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。

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【医药-马帅】凯莱英：获得前辉瑞英国Sandwich Site，持续强化海外布局

报告发布日期：2024-5-22

■事件：近日公司宣布获得前辉瑞英国Sandwich Site，完成公司首个欧洲研发生产基地布局。

■获得前辉瑞英国Sandwich Site，强化海外CDMO供应能力：公司已获得前辉瑞英国Sandwich Site的API Pilot Plant和R&D Laboratory，完成公司首个欧洲研发生产基地布局。公司有望依托Sandwich Site强化海外CDMO业务从实验室、中试到商业化的供应能力，且有望进一步开拓多肽、核酸、酶技术等新兴业务领域，该布局有利于公司快速拓展海外客户，看好公司持续获得更多优质海外订单。

■宏观和微观基本面边际改善，看好公司持续稳健发展：结合宏观和微观等维度的分析，我们认为CXO行业和公司的基本面均呈现边际改善的趋势，看好公司持续稳健发展。其中，宏观层面，根据Crunchbase的数据，2024Q1全球和美国创新药VC&PE投融资金额分别同比增长2.86%和8.54%，2024Q1创新药投融资增速恢复正增长，创新药投融资环境有望持续改善；微观层面，2023年和2024Q1剔除大订单影响后公司收入分别同比增长24.37%和15.21%，常规业务维持稳健增长。鉴于重大订单高基数效应逐步消退、常规业务持续稳健增长、多肽等新兴业务的积极提振，公司有望维持稳健发展。

■风险提示：订单增长不达预期、订单交付不及预期、新兴业务发展不及预期、行业景气度不及预期、海外政策变动风险等。

Part.02

财经观察

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1）2024年财政部拟实施科技创新专项担保计划

2）大湾区首个大规模全液冷智算中心完工，是国家“东数西算”在大湾区核心布局，全国一体化算力网络八大枢纽节点之一

3）国家主席领导人向第14届中美旅游高层对话开幕致信

4）国家地方共建新型储能创新中心、南网基金等到访越秀资本

5）民航局：将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞空域

6）青岛发布新一轮促进跨境贸易便利化创新举措

7）凯莱英取得辉瑞英国Sandwich Site完成首个欧洲研发生产基地布局

8）国家发改委：今明两年我国邮轮旅游市场将全面恢复，进入产业发展新阶段

9）阿里云宣布通义千问GPT-4级主力模型Qwen-Long，API输入价格从0.02元/千tokens降至0.0005元/千tokens，直降97%

10）“光伏行业高质量发展座谈会”召开，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制

11）挪威、爱尔兰、西班牙三国宣布承认巴勒斯坦国

12）最高罚款3500万欧元！欧盟正式批准《人工智能法案》

13）抖音电商：2024年以来，健康保健、汽车用品、3C数码等消费同比增幅大

14）三部门联合印发《关于促进网络拍卖规范健康发展的指导意见》

15）商业航天新突破“星环号”成功发射，商业航天产业化提速

16）商务部：1月-4月在线旅游增长77.6%，新中式游受青睐

17）外交部：对美国12家军工企业及10名高级管理人员采取反制措施

18）电动垂直起降航空器起降场相关标准发布，规范更明确

19）工信部：5G用户数量占比已超五成

20）商务部：1月-4月在线旅游增长77.6%，新中式游受青睐



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国投证券研究|晚间新闻 20240522
国投证券研究 国投证券研究 2024-05-22 18:49 广东
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新闻资讯

SDIC SECURITIES



1）2024年财政部拟实施科技创新专项担保计划

2）大湾区首个大规模全液冷智算中心完工，是国家“东数西算”在大湾区核心布局，全国一体化算力网络八大枢纽节点之一

3）国家主席领导人向第14届中美旅游高层对话开幕致信

4）国家地方共建新型储能创新中心、南网基金等到访越秀资本

5）民航局：将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞空域

6）青岛发布新一轮促进跨境贸易便利化创新举措

7）凯莱英取得辉瑞英国Sandwich Site完成首个欧洲研发生产基地布局

8）国家发改委：今明两年我国邮轮旅游市场将全面恢复，进入产业发展新阶段

9）阿里云宣布通义千问GPT-4级主力模型Qwen-Long，API输入价格从0.02元/千tokens降至0.0005元/千tokens，直降97%

10）“光伏行业高质量发展座谈会”召开，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制

11）挪威、爱尔兰、西班牙三国宣布承认巴勒斯坦国

12）最高罚款3500万欧元！欧盟正式批准《人工智能法案》

13）抖音电商：2024年以来，健康保健、汽车用品、3C数码等消费同比增幅大

14）三部门联合印发《关于促进网络拍卖规范健康发展的指导意见》

15）商业航天新突破“星环号”成功发射，商业航天产业化提速

16）商务部：1月-4月在线旅游增长77.6%，新中式游受青睐

17）外交部：对美国12家军工企业及10名高级管理人员采取反制措施

18）电动垂直起降航空器起降场相关标准发布，规范更明确

19）工信部：5G用户数量占比已超五成

20）商务部：1月-4月在线旅游增长77.6%，新中式游受青睐





公告速递

SDIC SECURITIES



·星光股份：终止收购广东锐丰文化科技有限公司51%股权

·岳阳林纸：子公司诚通碳汇与三利木业（加蓬）签署《战略合作框架协议》

·美诺华：全资子公司获得西格列汀二甲双胍片药品注册证书

·金瑞矿业：公司生产的高纯碳酸锶和电子级碳酸锶产品主要应用于液晶玻璃基板的生产，与半导体芯片封装玻璃基板存在差异

·天富能源：控股子公司中标5.41亿元工程项目

·华润双鹤：控股子公司布南色林片获得药品注册证书

·九典制药：艾氟洛芬贴剂获得临床试验批准

·重药控股：与京东集团签署战略合作框架协议

·杰瑞股份：初步签署伊拉克曼苏里亚项目开发生产合同

·金禾实业：定远二期项目第一阶段项目进入试生产状态

·复星医药：控股子公司阿达木单抗注射液获药品补充申请批准

·福元医药：获得丙戊酸化学原料药上市申请批准通知书

·上海梅林：拟将证券简称变更为“光明肉业”

·华鲁恒升：拟17亿元投建酰胺原料优化升级项目等

·双良节能：中标1.1亿元大唐陕西西王寨煤电一体化项目

·新晨科技：收到全资子公司现金分红款4600万元

·宁波建工：下属控股子公司牵头的联合体中标6.69亿元EPC项目

·新华制药：草酸艾司西酞普兰片(10mg)取得药品注册证书

·艾德生物：与勃林格殷格翰达成伴随诊断合作

·维力医疗：拟以950万美元对全资子公司维力环球有限公司进行增资