海通证券分析报告（0522）

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【通财收评】全市场超4000股飘绿，成交额再度跌破8000亿元，留意后市带动短线情绪回暖的新方向
e海通财订阅号 2024-05-21 17:07 上海
导读：今日市场全天缩量整理，三大指数均小幅收跌，成交额再度跌至8000亿之下；盘面上，玻璃基板、AI PC、铜箔等方向逆势活跃，而昨日最强的有色、贵金属板块今日领跌。



市场回顾



市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，玻璃基板概念股再度活跃，海目星、金瑞矿业、沃格光电涨停。铜箔概念股开盘大涨，英联股份涨停。AI PC概念股震荡反弹，英力股份、春秋电子涨停。猪肉股盘中拉升，正虹科技2连板。汽车整车股午后异动，中通客车涨停，江淮汽车涨超5%。下跌方面，黄金及有色概念股集体调整，湖南黄金等多股跌超5%。总体上个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。沪深两市今日成交额7993亿，较上个交易日缩量1961亿。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.71%，创业板指跌0.77%。

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重点板块分析




AI PC概念股

AI PC概念股涨幅居前，英力股份20CM涨停，思泉新材、雷神科技涨超10%，福蓉科技、龙旗科技等个股涨幅居前。消息面上，在微软Build 开发者前瞻大会上，微软推出了一款名为Copilot+PC的新款人工智能电脑，并将其描述为新一类 Windows PC。

研报分析，随着人工智能技术的不断进步和普及，越来越多的个人电脑开始集成AI功能，使得AIPC成为市场上的新宠。2024年，全球AIPC的出货量将达到约1300万台，实现规模化出货，预计2025年AIPC渗透率有望接近30%。不过需要注意的是，AI PC这一概念并不新颖，也不存在明显的预期差，资金也没有选择向AI、消费电子等方向进行扩散，若无持续性的消息催化的话，AI PC概念的延续性仍有待进一步观察。

铜箔概念股
铜箔概念股开盘大涨，英联股份涨停，万顺新材涨超16%，三孚新材、经纬辉开、元琛科技、中一科技涨幅居前。消息面上，覆铜板龙头公司建滔积层板20日发涨价函，调价原因指向铜价上行和订单饱满。分析认为，建滔的涨价预计将引发行业内其他厂商的跟涨。覆铜板提价一方面是对于上游铜价上涨的传导，而另一方面，由于覆铜板的下游是PCB，AI驱动下PCB需求激增自然也给予覆铜板方向新的增量。不过从本质上来看，仍是对于有色铜的补涨。可见随着有色板块的涨价逻辑的持续演绎，相较于高位接力，资金更偏好于进行低位挖潜。

玻璃基板概念股
玻璃基板概念股再度逆势活跃，海目星、金瑞矿业、沃格光电涨停，而雷曼光电在低开超10%的背景下震荡走高，最终涨超10%。消息面上，根据MarketsandMarkets最近的研究，全球玻璃基板市场预计将从2023年的71亿美元增长到2028年的84亿美元，2023年至2028年的复合年增长率为3.5%。在AI的大势之下，目前，已有包括英特尔、AMD、三星等多家大厂公开表示入局玻璃基板封装。

对于玻璃基板而言，虽然此前出现了部分“证伪”的传闻，但作为科技方向难能可贵的新题材，资金对于保有较高的认可度，盘中呈现出不俗的承接动能。若后续短线情绪回暖的话，这一题材或仍存在这持续活跃的机会，后续依旧可持续追踪前排核心标的。



后市行情展望



今日A股三大指数全天震荡调整，创业板指领跌。两市成交额7993亿元，较上个交易日缩量。盘面上，铜箔概念股开盘大涨，猪肉股盘中拉升，玻璃基板、AI PC概念股再度活跃，午后汽车整车股集体走强。

近期，市场行业和主线轮动的速度明显加快，超额收益的幅度也明显收窄。主要是当前市场缺乏高景气方向，缩量行情以存量资金博弈为主，难以形成共识。配置上，投资者可以更多的关注有政策面催化或基本面改善的品种。如利好政策密集出台的房地产板块，出口订单改善的工程机械、龙头家电等。