格隆汇分析报告（0516）

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16:44
美股中概股盘前多数上涨，能链智电、京东涨超1%

5月15日｜九紫新能涨超11%，天美生物、讯鸟软件涨超5%，盛德财富涨超3%，贝壳涨超2%，蔚来、爱奇艺、能链智电、京东涨超1%，移动财经、哔哩哔哩、台积电、达达集团、亿航智能、阿里巴巴涨幅在1%以内。
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16:10
ETF收评丨房地产板块午后拉升，建材ETF涨2%

格隆汇5月15日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.82%，深成指跌0.88%，创业板指跌0.9%，沪深两市成交额7611亿元，较上日缩量635亿元。两市超3800只个股下跌。盘面上，房地产、家居建材、化纤化工、纺织制造板块涨幅居前；证券、电力、细胞免疫治疗、汽车整车、AI应用概念跌幅居前。
ETF方面，隔夜纳指创历史新高，景顺长城基金纳指科技ETF涨2.19%。房地产板块午后拉升，富国基金建材ETF、房地产ETF华夏、南方基金房地产ETF分别涨2.14%、1.9%和1.89%。黄金股表现活跃，永赢基金黄金股ETF、华夏基金黄金股ETF分别涨1.86%和1.43%。
证券板块跌幅居前，证券ETF跌2.72%。创新药板块走低，港股创新药ETF跌2.54%。猪肉板块回调，畜牧ETF跌2.23%。

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15:02
A股收评：三大指数齐跌！成交额缩至7611亿元，地产股逆市走高

格隆汇5月15日｜A股主要指数今日震荡下跌，截至收盘，沪指跌0.82%报3119点，深证成指跌0.88%，创业板指跌0.9%。近3900股下跌，全天成交7611亿元较昨日缩量635亿元。盘面上，中国据悉考虑由地方政府收储化解存量待售住房，房地产板块走高，光大嘉宝、天地源双双涨停；碳纤维、化纤板块活跃，南京化纤涨停；装修建材、装修装饰板块走强，建艺集团涨停；Chiplet概念、赛马概念及化肥板块等涨幅居前。另外，证券板块大跌，浙商证券跌停，但国联证券复牌涨停；AI制药板块走低，泓博医药跌超12%；电力板块持续回调，西昌电力跌停；注射器概念、虚拟电厂及CRO等板块跌幅居前。
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两则传闻“引爆”楼市！地产股强势上涨，后市怎么走？
1小时前

13,003
政策“放松潮”来袭！

5月15日，两则传闻引爆市场。

受此影响，A股房地产服务、房地产开发板块午后走强。个股上，截至收盘，光大嘉宝、天地源涨停，信达地产、滨江集团、华发股份、万科A等股纷纷上涨。




两则传闻

消息面上，《彭博》援引知情人士报道称，中国正在初步考虑要求各地地方政府参与吸收尚未售出的住宅。

知情人士透露，国务院正就化解存量房产方案向部分监管部门和一些地方政府征求意见。方案将要求国有银行提供贷款资金，支持地方国企以较大折扣价格从资金紧张的开发商手中收购未出售的住宅，用作保障房。

不过，知情人士表示，决策层目前仍在研究该项计划的细节和可行性，如果方案获得通过，仍可能需要数月才能最终落地实施。

4月30日，中共中央政治局会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”后，市场便持续关注政府下一步行动的具体措施。

天风证券研报指出，政府收购存量住房理论上可以降低库存水平，缓解房地产市场的下行压力，并通过更改用途为保障性住房来实现三大工程的部分目标。要起到托市作用，则需将住宅去化周期压降至18个月以内。据测算，这大约需要约7万亿元的资金。

此外，今日市场还流传着另一个涉及息口方向的消息：如果欧洲央行如期降息，中国央行可能会在6月份下调利率。因为，在欧洲央行之后降息可能会降低对人民币汇率的影响。今天MLF维持量价平稳，若后续降息，利好房地产市场。



政策“放松潮”来袭！


进入五月，全国多地迎来政策“放松潮”，楼市限购不断松绑。

5月9日，杭州、西安先后宣布取消限购。

杭州市发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》。其中提出，科学编制住房发展规划、优化住宅用地供应、全面取消住房限购、优化公证摇号销售、加强住房信贷支持、优化积分落户政策、推动高品质住宅供应七条措施。

西安市发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》。其中提出，全面取消西安市住房限购措施，居民家庭在西安全市范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。

截至目前，全国范围内仅剩北京、上海、广州、深圳4个一线城市尚在执行限购政策；海南省、天津市、广东省珠海市仍处于部分放开限购的状态。

除此之外，多地还陆续出台楼市“以旧换新”政策。

5月11日，广州房协发布了《关于联合开展花都区商品房以旧换新“焕新购”活动的方案》。其中提出，鼓励参与活动房企推出“焕新无忧购”，对换房人“折上折”优惠，提供特别补贴购房大礼包、物业费减免等特惠方案。

同日，南京市出台《南京市规划建设保障性住房实施方案》，其中重点提及南京将适当改建或收购存量住房用作保障性住房，盘活利用闲置土地和房屋。

展望后市，随着各地房地产政策不断优化、持续加码，地产板块有望企稳上行。

中银证券指出， 地产股股价对于政策的反应通常快于基本面的复苏，当前地产板块估值处于低位水平，地产股的底部也已基本明确。政治局会议对房地产定调的转变，以及对未来政策进一步释放的强预期或带动此轮板块上涨行情。

平安证券则表示，4月及5月重点城市/房企销售延续下行，往后看，随着一二线相继放松，短期再度步入基本面观察期，预计板块接下来将走向震荡。

投资建议方面，该行认为，尽管地产板块已连续反弹，但持仓及市值仍处低位、利空反应逐步钝化，建议适度底仓布局，同时考虑房价底部确认将存在反复，未上车或谨慎投资者仍可等待房价企稳信号右侧上车机会。

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房地产

llbo7296

A股收评：三大指数齐跌！沪指跌0.82%，地产股逆市走高
1小时前

3,334
全天成交7611亿元较昨日缩量635亿元

A股主要指数今日震荡下跌，截至收盘，沪指跌0.82%报3119点，深证成指跌0.88%，创业板指跌0.9%。近3900股下跌，全天成交7611亿元较昨日缩量635亿元。



盘面上，中国据悉考虑由地方政府收储化解存量待售住房，房地产板块走高，光大嘉宝、天地源双双涨停；碳纤维、化纤板块活跃，南京化纤涨停；装修建材、装修装饰板块走强，建艺集团涨停；Chiplet概念、赛马概念及化肥板块等涨幅居前。另外，证券板块大跌，浙商证券跌停，但国联证券复牌涨停；AI制药板块走低，泓博医药跌超12%；电力板块持续回调，西昌电力跌停；注射器概念、虚拟电厂及CRO等板块跌幅居前。



具体来看：

汽车整车股震荡下挫，安凯客车、海马汽车跌超4%，江淮汽车、金龙汽车、宇通客车、东风汽车跌超3%，北汽蓝谷、长安汽车等跟跌。



消息面上，当地时间5月14日，拜登政府对华加征新关税，其中，中国进口电动汽车的关税将从25%增加至100%。有分析认为美国对中国加征汽车关税的影响料将有限，因美国目前并未大规模进口中国纯电动汽车。野村称，由于欧盟及英国占中国电动车出口量的40%，欧洲如果效仿美国，对中国电动汽车征收高额惩罚性关税，中国电动汽车行业或会面临更大压力。

券商股走低，浙商证券跌停，国盛金控、太平洋跌超8%，方正证券、华创证券、信达证券等跟跌。与之形成鲜明对比的是，国联证券今日复牌喜提一字涨停。



有业内人士分析，券商股整体走低，情绪上或是与近期券商行业惨淡的一季报以及接连出现的罚单不无关系。券商行业的基本面已经见底，且行业的并购与重组加速这一预期正在逐步兑现。当前券商板块正处于估值底部区间。

电力股回调，西昌电力跌停，乐山电力跌超9%，明星电力跌逾8%，甘肃能源、华银电力跌超7%。



房地产股走高，光大嘉宝、天地源涨停，信达地产涨超7%，滨江集团、华发股份、南国置业等跟涨。



跟随地产股涨势，家电板块走强，老板电器涨超6%，火星人涨超5%，亿田智能涨超4%，奥普家居、帅丰电器等跟涨。



有市场传闻称，相关部门正在考虑一项计划，即让全国各地的地方政府购买尚未售出的存量住房。该方案可能会让银行提供贷款。

展望后市，华泰证券称，当前位置下市场或进入小歇脚期，原因或在于支撑反弹的是体感上有温差的政策预期和经济数据与待接力的边际增量资金，市场突破关键点位或需要政策（持续性及强度）与内生动能（盈利弹性或产业周期）的双管齐下，增量资金更多的则是水到渠成。市场下行风险随着资金面风险释放及一季报落地而减弱，但考虑到偏弱的金融数据或对风险偏好修复形成扰动、政策预期待催化，市场或从反弹进入小歇脚期，对应板块轮动的行情仍会持续。

配置上，红利仍是底仓首选，当前在板块内部、A/港股间做高低切换，战术配置出口与产能减压两个景气主线。

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