中信建投晨会0515

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【音频版】局部活跃明显！轮动市何时出现新主线?
原创 李殿龙 证券 2024-05-15 08:00 北京



摘要：近期市场持续震荡，一定程度上是由于4月金融数据偏弱、经济数据预期偏弱以及一季度货政报告定调偏谨慎，对短期市场风险偏好的修复形成一定扰动。展望后市，虽然不排除经历持续反弹后投资者情绪短期再度出现反复，但结合地产政策密集松动、出海逻辑被广泛认可、企业盈利能力逐步改善等正面因素叠加A股当前偏低估值水平，我们认为修复行情可能仍未结束。



周二市场全天窄幅震荡，三大指数均小幅下跌。盘面上，出口、高外销占比概念股表现活跃，其中家居、纺织方向集体走强，汽车股震荡走高，电网概念股持续活跃，民爆概念股震荡拉升。下跌方面，合成生物概念股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。沪深两市成交额8246亿，较上个交易日缩量852亿。板块方面，民爆、游戏、汽车整车、家用轻工等板块涨幅居前，细胞免疫治疗、煤炭、合成生物、草甘膦等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%。



一、俄罗斯总统普京将对华进行国事访问

外交部发言人华春莹宣布：应国家主席领导人邀请，俄罗斯总统弗拉基米尔·弗拉基米罗维奇·普京将于5月16日至17日对中国进行国事访问。（财联社）



二、深圳将减少住宅公摊面积？2024版《深圳市建筑设计规则》预计下周在官网发布

有市场消息称，2024版《深圳市建筑设计规则》将于近日正式发布，修订内容包括：减少住宅公摊面积，有效提高得房率，住宅和宿舍实行150米限高等。对此，深圳市规划和自然资源局方面向记者表示，相关文件预计将于下周在官网上发布，具体内容以发布文件为准。（财联社）



三、白宫宣称将对电动汽车等中国商品加征关税 中方已作出回应

白宫14日宣称，将对包括钢铁和铝材、半导体、电动汽车、电池、关键矿物、太阳能电池、起重机、医疗用品在内的一系列中国商品加征关税，新措施将影响价值180亿美元的商品。根据白宫官网，针对中国电动汽车的关税将从目前的25%提升至100%。报道说，美国总统拜登此举是冒着大选之年对华关系恶化的风险，争取那些给他经济政策打低分的选民的支持。在14日早些时候中国外交部记者会上，发言人汪文斌就“拜登将宣布对电动汽车等中国商品加征关税”应询表示，中方将采取一切必要措施维护自身正当权益。（财联社）



昨日市场延续缩量整理的格局，虽然指数小幅收跌，但上涨个股的家数却提升至3400只，题材股表现活跃，盘面热点围绕出海链展开，其中纺织、家居、汽车整车、电网乃至游戏等方向涨幅居前。此外，人形机器人、铜缆连接器、CRO同样展开反弹。不过，煤炭、石油、工程机械等红利方向陷入调整，对指数产生一定拖累。总体上，在存量资金博弈的市场环境下，观望情绪较为明显，资金以试探为主，活跃的热点看似不少，但难以形成合力，偏震荡运行的板块轮动行情或将持续。不过，宏观政策环境正在不断改善，诸多积极因素逐步积累，各类资金抢跑推动近期中国资产全面修复，我们认为当前A股市场机会仍大于风险。



综合来看，近期市场持续震荡，一定程度上是由于4月金融数据偏弱、经济数据预期偏弱以及一季度货政报告定调偏谨慎，对短期市场风险偏好的修复形成一定扰动。展望后市，虽然不排除经历持续反弹后投资者情绪短期再度出现反复，但结合地产政策密集松动、出海逻辑被广泛认可、企业盈利能力逐步改善等正面因素叠加A股当前偏低估值水平，我们认为修复行情可能仍未结束，未来大盘关键点位的突破或需经济内生动能和政策催化的双管齐下，建议重点关注政策落地节奏及对后续经济运行的影响。




操作层面，可继续围绕成长领域和核心资产进行布局，新质生产力和设备更新改造两大主线仍是重点关注方向。短期角度，涨价周期占优，建议关注公共事业领域涨价预期；此外，可适当关注出海带来增量空间的行业，如家电、高端制造等；地产链近期事件性因素较多带来阶段性表现，也可保持关注，但需留意政策落地力度及节奏。中长期角度，建议留意盈利和产能扩张出现拐点的方向。



【投资&签约】

浙江荣泰：拟泰国投建新能源汽车用云母材料及复合材料项目

华电重工：拟与控股股东科工集团共同投资设立广东华电海洋科技和华电（阳江）海风运维

神通科技：拟与关联人共同投资设立公司



【合同&项目中标】

龙泉股份：中标夏津县漳卫南运河向马颊河相机分洪工程（一期）采购二标

中国铁建：中标多个重大项目

威海广泰：中标3.75亿元特殊客户消防车项目

江河集团：中标上海市浦东新区张家浜楔形绿地C1c-01地块商业办公项目幕墙分包工程



【增减持&回购】

东鹏控股：股东拟合计减持不超3%公司股份

健之佳：苏州和聚融益等拟合计减持公司不超1%股份

茂莱光学：拟使用超募资金2500万元-5000万元回购公司股份

星湖科技：伊品集团及铁小荣拟减持合计不超1%股份



【经营&业绩】

黔源电力：公司楼宇式节能改造关键技术研究及应用科技项目投运

华阳股份：控股子公司温家庄矿产能核增至500万吨/年



【其他】

北京利尔：全资子公司拟出售民生证券股权并认购国联证券发行股份



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北向资金净卖出66.7亿元。美的集团、洛阳钼业、药明康德分别净卖出4.42亿元、2.75亿元、2.40亿元。立讯精密净买入额居首，金额为4.01亿元。



首席投顾：李殿龙

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