东北证券晨会0515

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股债走平中的等待、市场仍在震荡蓄势中
金融世界 2024-05-15 06:46 吉林
行情回顾

周二市场继续十字星走势，上证指数收于3145点、微跌0.07%，科创50指数下跌0.44%、创业板指下跌0.26%，上证50指数下跌0.39%，市场成交额萎缩至8274亿元左右。板块方面，传媒、纺织、医美、轻工等涨幅居前，家电、煤炭、银行等跌幅居前；个股涨跌比为3466:1681。

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今日策略

周二市场有几个关注点：

其一，最近几日市场再度进入万亿下方、缩量整固的反复腾挪中。相对于周一的十字星但个股跌多涨少的走势而言，周二缩量横盘但上涨家数更多些，传媒等领涨、家电煤炭银行等周一领涨板块出现一定的回档。A股市场的震荡蓄势，这与国债期货、港股也有趋同性，即周二国债期货和港股恒指均微涨或微跌的横盘状态；某种意义上，市场在等待新的信息催化，比如美国或对新能源车等加征关税的贸易战、科技战的演绎，比如超长期特别国债发行的背景下是否有降准降息的配合以及国债发行后债市的走向、因为前期经验股债存在跷跷板效应。



其二，市场结构看，依然在主流板块的快速轮动中。业绩保持一定增长的家电等兼具高股息率板块、博弈美联储降息和实物资产弹性的贵稀金属以及AI等科技主线等；但是，除了少数题材股外，相对而言、年报和1季报均正增长且增速上行的绩优个股的表现的确会强于其他个股、至少在韧性上更好些。这种策略在目前存量博弈、指数震荡蓄势但是个股波动较大的情况下更稳健些。



考虑到近期市场震荡且缺乏显著增量资金、技术面相对20日均线的偏离度略大些，市场在存量博弈中等待长期特别国债发行等信息的落地。因此，倾向于A股仍在震荡蓄势中，上行缺乏业绩和增量资金的催化，下行则有政策面积极和配置资金的护盘，市场存在震荡并等待均线系统继续上行并靠拢的需求。短线关注中美科技贸易等领域的舆情变化比如周一美国生物法案的药明生物等大幅高开后的回撤是否也复制于锂电池等被加征关税但延期实施的板块中来推断市场的强弱；倾向于继续以存量博弈、反复腾挪的思路应对，以进二退一或进一退一的方式来消化上档的套牢盘，继续跟踪国债期货、H股等联动指标，控制仓位、滚动操作、等待成交额的放大来验证突破的有效性，在此之前尚在震荡腾挪的结构行情中。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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