海通证券分析报告（0515）

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【通财收评】全线爆发！出海概念股持续加强，能否成为市场新主线？
e海通财订阅号 2024-05-14 17:12 上海
导读：今日三大指数均小幅收跌，出海概念持续加强；受发布GPT-4o多模态大模型的发布的催化，游戏、算力等方向迎来一定程度反弹。



市场回顾



市场全天窄幅震荡，三大指数均小幅下跌。盘面上，出口、高外销占比概念股表现活跃，其中家居、纺织方向集体走强，亚振家居、爱丽家居、龙头股份、三柏硕等涨停；汽车股震荡走高，金龙汽车、中通客车、安凯客车涨停；电网概念股持续活跃，金利华电、科林电气、积成电子等涨停。民爆概念股震荡拉升，盛景微、保利联合、高争民爆涨停。下跌方面，合成生物概念股陷入调整，蔚蓝生物跌停。总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额8246亿，较上个交易日缩量852亿。截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%。

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重点板块分析





汽车整车

汽车整车板块今日领涨，其中金龙汽车、中通客车、安凯客车涨停，北汽蓝谷、中集车辆、东风汽车等个股涨幅居前。

近期汽车整车概念的走强受益于两大方向，一方面以旧换新等政策落地，持续激发汽车市场的潜在需求，另一方面，出口销售持续快速增长也为整车行业打开新的增量空间。此外正如昨日收评中所强调的，出海概念股虽然短线爆发力不及短线题材，但在趋势的加持下依旧能够走出较佳的延续性。以整车板块中的宇通客车为例，截至今日收盘年内涨幅超120%。当短线活跃资金集体涌向出海概念股的背景下，所以以中通客车、金龙汽车等多只人气个股迎来补涨。但正所谓盈亏同源，在经历了短线加速上涨，仍需留意后续市场分歧导致个股盘中波动加剧的风险。

游戏
游戏板块展开反弹，汤姆猫20CM涨停，中青宝、紫天科技涨超10%，大晟文化、凯撒文化涨停，宝通科技、迅游科技、掌趣科技、天舟文化涨幅居前。消息面上，OpenAI于春季发布会上公布了多项与ChatGPT相关的更新，包括发布GPT-4o多模态大模型，该模型能在语音模式下达到“实时”响应，用户可以像与真人对话一样与ChatGPT交流。这对于同为AI应用的游戏方向形成正向的催化。昨晚美股游戏股游戏驿站大涨74%，AMC院线大涨78%。

此外，据去年各大游戏公司年报统计，共24家公司有海外业务，合计带来海外业务收入295亿元，同比增长12.2%，增幅高于整体增速，故出海成为了行业营收的重要增量。但需注意的是，目前游戏股的多数中期趋势尚未处于空头，也存在着不小的套牢卖压有待化解，在市场缺乏持续增量资金的背景下，其延续性仍有待进一步观察。

民爆概念股
民爆概念股午后走强，易普力、盛景微、保利联合、高争民爆涨停，佰奥智能、江南化工、广东宏大、金奥博等涨幅居前。

消息面上，昨日国务院召开支持“两重”建设部署动员视频会议，要求发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作，为推进中国式现代化提供有力支撑。机构分析认为，随着中国在全球范围内率先全面推广使用电子雷管，其高性价比的竞争优势已经形成，走向海外的条件基本成熟。但民爆板块整体的容量相对较小，无论对于指数还是短线情绪的带动作用较低，后续仍先以较为独立趋势性支线看待为宜。



后市行情展望



今日A股三大指数全天窄幅震荡，收盘均小幅下跌。两市成交额8246亿元，较上个交易日缩量。盘面上，电力、出海概念股持续活跃，汽车股震荡走高，近期走势火热的合成生物概念股陷入调整。

当前A股仍处于估值偏低的水平，A股市场自2月以来的修复行情可能仍未结束。配置上，有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT板块逢低仍可值得关注；新能源等绿色电力板块重点关注近期产业政策的边际变化，有助于扭转投资者预期；地产链近期事件性因素较多带来阶段性表现，但持续性需关注政策落地力度及节奏。