中信建投晨会0514

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【音频版】超长期特别国债来了，指数上行趋势或将持续！
原创 李建芸 证券 2024-05-14 07:56 北京



摘要：近期市场环境相比年初有了很大改善，在政策发力与情绪回暖背景下，市场有望延续震荡上行节奏，投资者可注意保持低吸。



周一市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。盘面上，燃气、电力等公用事业板块逆势走强，出海概念股盘中拉升，其中家电股大涨，电网概念股震荡走高，高铁概念股一度冲高，航运股再度活跃。下跌方面，量子科技概念股集体调整。板块方面，燃气、港口、电力、家电等板块涨幅居前，量子科技、脑机接口、卫星导航、云游戏等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。沪深两市今日成交额9098亿，较上个交易日缩量27亿。



李强：发行并用好超长期特别国债 高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作

国务院召开支持“两重”建设部署动员视频会议，中共中央政治局常委、国务院总理李强在会上强调，要深入贯彻落实领导人总书记重要指示精神，发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作，为推进中国式现代化提供有力支撑。李强强调，“两重”建设事关全局和长远，要加强统筹协调提升综合效应。要统筹做好今年和未来几年的重点任务安排。今年要根据战略重要程度、急迫程度和项目成熟程度，科学做好项目筛选，争取早开工、早见效。今后几年的重大任务要与“十四五”规划落实相结合，与“十五五”发展需求相衔接，分步实施、有序推进。要统筹用好常规和超常规的各项政策，加强财政和货币金融工具协同配合，引导更多金融资源进入实体经济。要更好统筹政府投资和民间投资，更大力度引导民间资本参与“两重”建设，把民间投资活力充分激发出来。(财联社)



我们认为，近期市场环境相比年初有了很大改善，在政策发力与情绪回暖背景下，市场有望延续震荡上行节奏，投资者可注意保持低吸。具体来看，周末公布的数据显示4月新增社融减少1987亿元，同比增速和当月新增均创历史新低。与资金活跃程度相关的M1同比增长-1.4%，在非春节月份（1-2月），M1同比增速首次转负。最新经济数据指向国内经济当前需求不足，短期对市场情绪有一定压制。不过政策端仍在积极发力，财政部将于5月17日、5月24日、6月14日分别发行30年、20年、50年超长期特别国债，这对于市场中长期偏利好。另外节前的政治局会议提到了降准降息，本周三15号就是重要观察窗口，投资者也可予以一定关注。



配置上：一、红利策略仍占优，新“国九条”出台，其中质量因子与外资风格相契合，看重业绩与分红的重要性，外资偏好的核心资产有望进一步走强；二、全球制造业活动修复正在启动，优先推荐铜、油、煤炭、资源运输（油运等）、铝和贵金属；三、建议关注设备更新、工业母机等新质生产力方向；四、制造业出海：海外制造业补库需求叠加国内制造业供应链及成本优势，看好海外收入占比持续提升的工程机械/手工具等。



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（1）根据财政部公告，财政部将于周五（17日）招标首发400亿元人民币30年期特别国债，为今年首期。本期国债自2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日（节假日顺延，下同）和11月20日，2054年5月20日偿还本金并支付最后一次利息。本期国债招标结束至2024年5月20日进行分销，5月22日起上市交易。(东方财富)



（2）为落实中美元首旧金山会晤共识，经双方商定，中美将于当地时间5月14日在瑞士日内瓦举行中美人工智能政府间对话首次会议，就人工智能科技风险、全球治理以及各自关切的其它问题进行交流。(财联社)



（3）央行公告，支持“互换通”机制安排进一步优化。一是丰富产品类型，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约，与国际主流交易品种接轨，满足境内外投资者多样化风险管理需求。二是完善配套功能，推出合约压缩服务及配套支持的历史起息合约，便利参与机构管理存续期合约业务规模，降低资本占用，活跃市场交易。此外，全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、香港场外结算有限公司还将同步推出其他系统优化和优惠措施，降低境内外投资者业务参与成本。下一步，内地与香港监管机构将指导两地金融市场基础设施机构，继续稳妥有序推进“互换通”业务合作，持续完善各项机制安排，助力稳步扩大中国金融市场对外开放，巩固提升香港国际金融中心地位。(同花顺)



（4）上海国际能源交易中心发布通知称，近期，集运指数（欧线）期货价格波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。(财联社)



（5）根据纽约联储消费者预期调查，4月一年期通胀预期从前一个月的3.00%升至3.26%，为去年11月以来的最高水平。报告称：房价增长预期中值升至3.3%，为2022年7月以来的新高；未来一年的预期利润增长率中值下降0.1个百分点，至2.7%；家庭支出增长预期中值上升0.2个百分点，至5.2%。(财联社)



(6)OpenAI推出了一个更快、更便宜的人工智能模型来支持其聊天机器人ChatGPT。在周一的直播活动中，OpenAI推出了新的大语言模型GPT-4o。这是其已经问世一年多的GPT-4模型的更新版本。该模型基于来自互联网的大量数据进行训练，更擅长处理文本和音频，并且支持50种语言。新模式将面向所有用户，而不仅仅是付费用户。GPT-4o的发布势将撼动快速发展的人工智能领域，目前GPT-4仍然是黄金标准。OpenAI发布新模型也正值谷歌I/O开发者大会的前一天。谷歌是人工智能领域的早期领导者，预计将利用这次活动发布更多人工智能更新，以追赶有微软公司支持的OpenAI。（财联社）



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【今日聚焦】

5天4板南都物业：近期公司股价波动较大 可能存在非理性炒作

华强科技：被禁止3年内参加全军物资工程服务采购活动

正丹股份：公司股票和可转债将于5月14日复牌

福鞍股份：拟2.5亿元投资AI算力租赁服务业务



【投资&签约】

宝信软件：拟5.4亿元投建智慧制造研发中心

罗曼股份：拟购买英国PREDAPTIVE OD LIMITED不低于85%股权

天正电气：拟1000万元参设投资基金

永泰能源：拟收购北京德泰储能科技有限公司49%股权

甘肃能化：投资新设洗煤子公司并以金河煤矿洗煤厂进行增资



【经营&业绩】

诺诚健华：一季度净亏损1.42亿元

圣农发展：4月实现销售收入同比增长5.69%



【其他】

鲁抗医药：头孢羟氨苄胶囊通过仿制药一致性评价

普利制药：注射用盐酸万古霉素获得中国注册批件



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北向资金5月13日净卖出45.91亿元。中远海控、美的集团、长江电力分别遭净卖出3.69亿元、2.87亿元、2.47亿元。北方华创净买入额居首，金额为2.86亿元。



首席投顾：李建芸

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