广发证券收盘点评（0513）

llbo7296

| 三大指数走势分化，继续聚焦高景气和红利资产！
广发证券财富管理部 2024-05-10 17:42 广东


周五，两市合计成交金额9,125亿元，共有43家公司涨停，74家公司跌停，房地产，公用事业，建筑材料板块涨幅居前，电子，美容护理，计算机板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.01%，报3154.55点；深证成指下跌0.58%，报9731.24点；创业板指下跌1.15%，报1878.17点。北向资金净卖出63.04亿元。





图片

今日A股三大指数走势分化，沪指全天维持窄幅震荡整理态势，双创指数则走势较弱，跌幅均超1%。



行业板块跌多涨少，两市超3700家个股翻绿。在众多行业政策利好刺激下，今日AH房地产板块联袂走强。



概念题材方面，合成生物概念股走势分化，人造肉方向大涨。自“史上最严”退市新规落地，ST股连续重挫，特别是“五一”之后，每天均跳空低开，今日继续低开低走跌逾2%，创近4年来新低。在“新国九条”不断推进背景下，未来绩差股风险仍会进一步释放。



行业方面，年初以来重要海风项目及政策推进加速：2月海南、福建等清洁能源大省相继公布2024年重大海风项目投资计划；3月阳江市阳西县自然资源局发布青洲五~七海缆集中送出工程项目《建设工程规划许可证》的批前公示；4月23日海南省发改委宣布海南省海上风电场址扩容，规模由12.3GW增加至24.9GW；4月26日中广核广东阳江帆石二海上风电项目启动招标等等。



一季度普遍为风电行业施工淡季，展望二季度，随着各地海风逐步进入施工期，江苏/广东地区重点海风项目或逐步开工，我们预计二季度海风产业链排产交付环比有望改善，装机需求有望逐步兑现，后市关注受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节龙头标的投资机会。




盘面板块轮动加快，策略上保持灵活仓位做好轮动操作。



短期关注军工、新能源以及大消费的估值修复机会，中期继续关注景气回升（船舶制造、卫星通信、海风、半导体、创新药、工程机械、有色）与具备中长期增量资金的红利资产（金融、水电、高速公路、白电）。



港股方面，当前互联网、医药、消费等白马品种仍具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势，短期部分涨幅较大品种可以适当波段操作，底仓继续中期配置。



- END -

图片图片
本期作者：吴家祥

高级投资顾问

（S0260618090039）

llbo7296

一周财富点睛 | 通胀小幅回升，社融增速相对低于预期
原创 GF Wealth 广发证券财富管理部 2024-05-12 20:17 广东
图片
全文阅读共8566字 需要阅读22分钟



本期核心内容



➤ 本期聚焦：通胀小幅回升，社融增速相对低于预期

➤ 市场回顾：全球权益市场继续上行；国债收益率有涨有跌，美债收益转向上行；黄金、原油上涨。

➤ 重要宏观事件及数据：国内方面，4月末M2同比增长7.2%，社会融资规模同比增长8.3%；今年前四个月中国人民币贷款增加10.19万亿元，社会融资规模增量同比少3.04万亿元；4月CPI环比由降转涨，同比涨幅扩大；4月PPI环比降幅扩大。4月进出口数据转正，超出市场预期；今年前4个月我国外贸增速加快，中国央行连续第18个月增持黄金储备。海外方面，欧元区4月服务业PMI高于预期，美联储仍然对降息报以谨慎。

➤ 大类资产配置和策略建议：从经济-债务-通胀三个维度，经济延续温和回升，地产继续磨底，基建落地有望加快，出口仍有韧性，通胀同比有抬升基础，价格效应将起到关键作用，政治局会议基调相对积极。美国经济信号强劲中显现结构性弱势，制造业继续回升，通胀回落节奏较慢，但方向仍将继续向下。

配置策略：权益方面，A港股估值进一步回升需要有进一步政策加力带动经济量价齐升，或通胀带动；关注国九条对整体风格的影响，以及消费的结构性差异。地缘政治风险缓和后，海外权益继续仍处于胜率较高阶段；债市方面，近期上涨后仍有继续配置空间，关注二季度专项债与或有特别国债发行的供给扰动，美债收益率大幅上行后配置价值提升，高风险偏好投资者可关注中长端，低风险偏好仍宜聚焦于短端；另类策略方面，中美均处在周期转向之际，商品价格预计仍有较大波动，CTA策略有望受益，地缘政治风险暂缓之后黄金升势预计暂歇，但后续仍有受益于美联储降息的空间。




01
本期聚焦：通胀小幅回升，社融增速相对低于预期


1、通胀小幅回升，社融增速继续下行



我们在3月底发布的二季度策略中提出，通胀同比有抬升基础，环比动能还需需求改善拉动，节前发布的5月策略中认为，前期政策落地偏慢，但4月底政治局基调相对积极，前期既定政策有望加速落地。本周发布的4月数据显示通胀小幅温和回升，但社融受诸多因素继续下行，当月新增社融与M1增速均为负。



图表1 4月通胀小幅回升

图片

数据来源：Wind、广发证券财富管理部整理，截至2023年4月



首先，通胀温和回升态势符合预期。



4月CPI同比+0.3%，高于前值的+0.1%，环比+0.1%，略高于季节性（2000-2019年4月环比均值为-0.1%）。分项来看，4月食品价格环比为-1.0%，非食品环比为0.3%：

猪肉价格环比企稳，月度为环比零增长，同比升至1.4%；

酒类价格环比第二个月上行，同比降幅收窄，或反映商务环境的改善；

消费品、家用器具价格环比降幅收窄，或反映来自PPI压力传递的峰值已过去；

医疗保健价格环比偏强，同比的1.6%为2020年8月以来新高，或反映线下医疗需求逐步正常化。



相对弱势的项包括：

租赁房房租环比-0.1%，整体在弱势区间徘徊，应与房地产市场整体供求有关；

旅游价格一季度累计同比10.1%，随着基数抬升4月累计同比降为8.6%（去年全年为9.0%），这仍属所有价格中偏强的，但基数效应下后续难以持续提供向上弹性。



4月PPI同比-2.5%，环比-0.2%，其中环比上涨的主要是原油系、有色，环比下跌的包括建筑业相关的煤炭、黑色冶炼、非金属矿，以及供给增长较快的汽车、计算机通讯电子等。PPI数据的滞后性可能稍有低估当前工业价格趋势，比如从钢材综合价格指数来看，4月底已高于3月底。



图表2 存量社融增速延续回落

图片

数据来源：Wind、广发证券财富管理部整理，截至2023年4月



其次，受多种因素叠加影响，社融罕见负增长。



2024年4月：

社融减少1987亿元，是2005年以来首次单月负增长；

社融存量增速为8.3%，环比下降0.4pct；

M1同比增速为-1.4%，是2002年以来第二次单月增速转负。



各分项中，实体信贷、未贴现银行承兑汇票、政府债与企业债四项同比都明显少增。实体信贷增加3309亿元（地产拖累居民长短贷均下降，企业票据融资是主要支撑，短贷大幅减少，长贷亦明显同比少增），是近五年同期最低值，或有几个因素叠加：

一是在政策强调不唯增量、盘活存量的背景下，银行总量考核压力减弱，央行在货币政策执行报告中也说明当前淡化总量，重视结构的考虑；

二是4月初监管禁止银行手工补息，并要求在4月末完成整改，此前利用低息贷款做存款套利的企业可能选择归还贷款；

三是金融业增加值核算方法优化，从参考存贷款余额同比推算变为参考银行利润表指标，可能对存贷款带来“挤水分”的扰动，短期影响不排除会偏大；

四是一季度广义财政节奏偏缓，从而影响了二季度初的配套贷款需求叠加历史上4月金融数据波动较大，上述因素叠加下本月数据的波动明显放大。


2、A股周度观点：A股市场迎来积极开局



本周A股三大股指集体收涨，上证综指、沪深300、创业板指本周分别上涨1.60%、1.72%、1.06%；本周申万一级行业涨多跌少，其中农林牧渔、国防军工、建筑材料涨幅较大（分别上涨5.70%、4.67%、4.53%），计算机、通信、传媒跌幅较大（分别下跌3.24%、3.15%、1.98%）。



市场消息面：

5月9日周四，海关总署公布数据显示，以美元计价，中国2024年4月进口同比增长8.4%至2201亿美元，出口同比增长1.5%至2924.5亿美元。前4个月我国出口1.1万亿美元，增长1.5%；进口8439.1亿美元，增长3.2%；贸易顺差2556.6亿美元，收窄3.9%。

5月9日，杭州市发布优化调整房地产市场调控政策的通知，在本市范围内购买住房，不再审核购房资格；在本市取得合法产权住房的非本市户籍人员，可申请落户。

5月9日，彭博社报道称，中国据悉考虑减免内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司，在取得股息红利时所需缴纳的20%所得税，以避免陆港两地重复征税的情况。



市场策略：

本周A股向上走高，沪指收涨于3150点附近。如上期分析：

五一假期期间，全球主要股票市场普遍上涨，特别是中国资产表现突出，恒生指数、恒生科技指数5月累计获得可观涨幅，中国资产在全球市场中呈现较强吸引力的特征延续。

政策环境方面，国内宏观环境相对友好，4月PMI数据继续处于荣枯线以上，加上中央政治局会议定调偏积极，强调“坚持乘势而上”、“避免前紧后松”，并提出要结合房地产市场供求关系的新变化，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。



市场如我们前期推断，节后行情更具持续性，而且主线行情将更加丰富。短期看尽管4月社融、信贷数据有一定下行，但我们亦要看到一线城市房地产政策基本处于开始或即将全面放开的状态，而且二季度政策基调仍更趋积极，预料对市场短期影响相对有限，如有震荡回调机会仍可逢低进行配置。



在上期建议上调战术性配置仓位后，我们建议仍可维持高仓位看多后市，在整体维持均衡配置基础上，近期可提高对外资配置重仓行业的关注程度，如食品饮料、家电等消费板块，电力设备、汽车等中国优势产业，围绕新质生产力的工业自动化、半导体、生物医药等。




02
全球资本市场表现回顾

图表3 本周全球大类资产涨跌幅

图片

数据来源：Wind、广发证券财富管理部整理，

2024/5/6-2024/5/10



A股方面，上证综指、沪深300、创业板、中证500、中证1000期间涨跌幅分别为1.6%、1.72%、1.06%、1.73%、1.4%。

行业方面，申万一级行业中，农林牧渔、国防军工、建筑材料等行业领涨，计算机、通信、传媒等行业下跌。

风格方面，成长与价值差异不明显，中盘价值表现最佳，大盘价值表现最弱；

板块方面，周期和消费表现较佳，成长表现较差。

北向资金继续流入，一周累计净流入48.42亿元；截至5月9日，相比上周最后一个交易日（5月3日），融资余额上涨1.51%，融券余额上涨4.8%。


港股方面，恒生指数、恒生科技指数期间涨跌幅分别为2.64%、-0.23%。行业方面，原材料业、公用事业、工业等行业领涨。南向资金继续流入，期间累计净流入104.19亿元人民币。



美股方面，美股继续上涨，期间道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数涨跌幅分别为2.16%、1.85%、1.14%。行业方面，公共事业、金融、材料等行业领涨，非必需消费、能源、信息技术等行业下跌。



全球市场，MSCI全球本周上涨；其中日本、印度下跌；德国、法国、英国上涨。



固定收益方面，期间国债到期收益率继续有涨有跌，1、3、5、7、10年期国债到期收益率变动分别为+1.16、+0.94、-1.83、-0.06、+0.94个bp，期间中债国债、中债企业债、中证转债指数涨跌幅分别为+0.01%、+0.22%、+1.93%。美债到期收益率转向上行，1、3、5、7、10年期国债到期收益率变动分别为+5、+1、+4、+3、+1个bp。



另类资产方面，期间美元指数上涨0.23%，美元兑人民币下跌0.23%；以收盘价计算，ICE WTI原油上涨0.21%，COMEX黄金上涨2.46%。



03
重要宏观事件与数据
（资料来源：Wind资讯）

国内宏观方面：


今年前四个月中国人民币贷款增加10.19万亿元，4月末M2同比增长7.2%。今年前四个月中国人民币贷款增加10.19万亿元。分部门看，住户贷款增加8134亿元，其中，短期贷款增加50亿元，中长期贷款增加8084亿元；企（事）业单位贷款增加8.63万亿元，其中，短期贷款增加2.56万亿元，中长期贷款增加6.61万亿元，票据融资减少6619亿元；非银行业金融机构贷款增加4943亿元。4月末，广义货币（M2）余额301.19万亿元，同比增长7.2%。狭义货币（M1）余额66.01万亿元，同比下降1.4%。流通中货币（M0）余额11.73万亿元，同比增长10.8%。前四个月净投放现金3866亿元。



2024年4月末社会融资规模同比增长8.3%，2024年前四个月社会融资规模增量同比少3.04万亿元。2024年4月末社会融资规模存量为389.93万亿元，同比增长8.3%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为244.92万亿元，同比增长9.1%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.78万亿元，同比下降4.2%；委托贷款余额为11.18万亿元，同比下降1.3%；信托贷款余额为4.12万亿元，同比增长9.7%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.59万亿元，同比下降13.8%；企业债券余额为31.78万亿元，同比增长0.9%；政府债券余额为71.06万亿元，同比增长13.7%；非金融企业境内股票余额为11.53万亿元，同比增长5.2%。2024年前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.44万亿元，同比少增1.7万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1213亿元，同比多增926亿元；委托贷款减少906亿元，同比多减1670亿元；信托贷款增加2126亿元，同比多增2048亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1014亿元，同比少增2327亿元；企业债券净融资1.17万亿元，同比多90亿元；政府债券净融资1.26万亿元，同比少1.02万亿元；非金融企业境内股票融资949亿元，同比少2194亿元。



4月CPI环比由降转涨，同比涨幅扩大；4月PPI环比降幅扩大。4月份，居民消费需求持续恢复，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅扩大。扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.2%，上月为下降0.6%；同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。工业生产继续恢复，部分行业需求阶段性回落，全国PPI环比有所下降，同比降幅收窄。从环比看，PPI下降0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点。从同比看，PPI下降2.5%，降幅比上月收窄0.3个百分点。



中国4月进出口数据转正，超出市场预期；今年前4个月我国外贸增速加快。中国4月进出口数据转正，超出市场预期。按美元计价，4月中国出口增长1.5%，进口增长8.4%，贸易顺差723.5亿美元。按人民币计价，中国4月出口2.08万亿元，增长5.1%；进口1.56万亿元，增长12.2%；贸易顺差5134.5亿元。据海关统计，1-4月，我国货物贸易进出口总值13.81万亿元人民币，同比增长5.7%。其中，出口7.81万亿元，增长4.9%；进口6万亿元，增长6.8%；贸易顺差1.81万亿元，收窄0.7%。按美元计价，前4个月，我国进出口总值1.94万亿美元，同比增长2.2%。其中，出口增长1.5%，进口增长3.2%，贸易顺差2556.6亿美元，收窄3.9%。



2024年“五一”旅游出行人次逐步恢复。2024年“五一”假期，全国文化和旅游市场总体平稳有序。据文化和旅游部数据中心测算，2024年“五一”假期，全国国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%，按可比口径较2019年同期增长28.2%；国内游客出游总花费1668.9亿元，同比增长12.7%，按可比口径较2019年同期增长13.5%。据商务部商务大数据监测，2024年“五一”假期，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.8%。



中国央行连续第18个月增持黄金储备。中国央行连续第18个月增持黄金储备，累计增持1016万盎司，按区间均价测算，合计增持金额约1450亿元。数据显示，截至4月末，中国黄金储备规模为7280万盎司，环比增加6万盎司。受地缘政治不确定性等因素影响，当前各国央行对配置黄金意愿均较为强烈。世界黄金协会数据显示，今年一季度全球官方黄金储备净增加290吨，创历史新高。



央行发布《2024年第一季度中国货币政策执行报告》。内容称，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，加强政策协调配合，保持物价在合理水平。持续深化利率市场化改革，发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制作用，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。央行表示，中长期看，我国处于经济转型和产业升级的关键期，供需条件有望持续改善，货币条件合理适度，居民预期稳定，物价保持基本稳定有坚实基础。下一阶段货币政策主要思路包括：一是保持融资和货币总量合理增长；二是充分发挥货币信贷政策导向作用；三是把握好利率、汇率内外均衡；四是不断深化金融改革和对外开放；五是积极稳妥防范化解金融风险。





海外宏观方面：


美联储仍然对降息报以谨慎。美联储博斯蒂克表示，尽管时间不确定，仍然认为美联储今年将进行一次降息。美联储理事鲍曼指出，美国经济有持续的动能，需要在更长一段时间保持政策稳定。美联储洛根称，现在考虑降息为时尚早，需要在政策上保持灵活性。美联储卡什卡利表示，再次加息的门槛很高，但不能排除这种可能性。如果通胀数据允许，美联储将保持利率稳定。



欧元区4月服务业PMI高于预期；德国低于预期、法国高于预期；日本低于预期。欧元区4月服务业PMI终值53.3，预期及初值均为52.9，3月终值51.5；综合PMI终值51.7，预期及初值均为51.4，3月终值50.3。德国4月服务业PMI终值53.2，预期及初值均为53.3，3月终值50.1；综合PMI终值50.6，预期及初值均为50.5，3月终值47.7。法国4月服务业PMI终值51.3，预期及初值均为50.5，3月终值48.3；综合PMI终值50.5，预期及初值均为49.9，3月终值48.3。日本4月服务业PMI终值54.3，初值54.6；综合PMI终值52.3，初值52.6。





重要新闻和事件：
中法会谈：国家主席领导人在巴黎爱丽舍宫同法国总统马克龙会谈后共同会见记者。领导人强调，双方将促进双边贸易向上平衡，扩大农食、金融等领域合作，推进航空航天、民用核能等领域联合研发和创新，加强发展战略对接，拓展绿色能源、智能制造、生物医药、人工智能、第三方市场等新兴领域合作。中方已经实现制造业准入全面放开，将加快开放电信、医疗等服务业市场准入。中国决定将对法国等12国公民短期来华的免签政策延长至2025年年底。此访期间，双方签署18项部门间合作协议，涵盖航空、农业、人文、绿色发展、中小企业合作等领域。


中塞命运共同体：中国、塞尔维亚两国元首共同宣布深化和提升中塞全面战略伙伴关系，构建新时代中塞命运共同体。中方支持新时代中塞命运共同体建设首期6项举措包括：在双方共同努力下，中塞自由贸易协定将于今年7月1日正式生效；中方支持塞尔维亚承办2027年专业类世博会，届时将派团参展，鼓励中国企业参与相关建设项目；中方愿扩大进口塞尔维亚特色优质农产品，欢迎塞方增开贝尔格莱德至上海直航航线，鼓励两国航空运输企业开通贝尔格莱德至广州直航航线。



金融“五篇大文章”：国家金融监管总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，未来5年，银行业保险业多层次、广覆盖、多样化、可持续的“五篇大文章”服务体系基本形成。银行保险机构要建立健全科学合理的绩效考核制度，适当提升“五篇大文章”相关业务在内部绩效考核中占比。银行保险机构要严格按照风险可控、商业可持续原则开展业务，避免一哄而上、过度授信。




04
总结及大类资产配置建议

从经济-通胀-债务三维度：经济延续温和回升，地产继续磨底，基建落地有望加快，出口仍有韧性，通胀同比有抬升基础，价格效应将起到关键作用，政治局会议基调相对积极。美国经济信号强劲中显现结构性弱势，制造业继续回升，通胀回落节奏较慢，但方向仍将继续向下。

配置策略：权益方面，A港股估值进一步回升需要有进一步政策加力带动经济量价齐升，或通胀带动；关注国九条对整体风格的影响，以及消费的结构性差异。地缘政治风险缓和后，海外权益继续仍处于胜率较高阶段；债市方面，近期上涨后仍有继续配置空间，关注二季度专项债与或有特别国债发行的供给扰动，美债收益率大幅上行后配置价值提升，高风险偏好投资者可关注中长端，低风险偏好仍宜聚焦于短端；另类策略方面，中美均处在周期转向之际，商品价格预计仍有较大波动，CTA策略有望受益，地缘政治风险暂缓之后黄金升势预计暂歇，但后续仍有受益于美联储降息的空间。

我们对各类资产、策略在2024年5月做如下配置建议：
图片


各细分领域配置指引如下：

图片




- 本期作者 -

郑   峰


投资顾问（S0260611010019）

财富管理部金融产品研究所主管，长期在广发证券从事投资研究工作，先后担任市场策略、大金融、大消费行业研究以及债券、股指期货的研究工作，对大类资产的各个领域都有较为系统的研究。具备较强的宏观分析、大类资产配置、组合管理的理论功底。曾主导广发证券机器人投顾“贝塔牛”及其他财富管理相关业务平台的工作。

黄伟斌


投资顾问（S0260620080068）

深圳证券交易所博士后，厦门大学经济学博士，在资本市场监管政策研究、宏观大类资产配置研究、基金产品策略研究和基金中基金（FOF）投资等领域具备丰富的研究和实践经验。



林思廷


投资顾问（S0260620070045）

剑桥大学经济与金融学硕士，广发证券财富管理部首席研究员，曾在头部公募基金公司核心投研团队任职分析师&基金经理助理，具备较为丰富的行业经验，对宏观、大类资产、基金与管理人分析等方面有较为深入的研究。



陈   达


投资顾问（S0260611010020）

中山大学经济学硕士，首批获得证券投资咨询资格。从事证券行业超过10年，积累了较为丰富的实践经验，对国内资本市场具有全面、深刻的认识。具有敏锐的市场洞察力，擅长把握行业趋势性机会和上市公司基本面估值分析。

黄冰华


投资顾问（S0260620120010）

广发证券和上海交通大学联合培养博士后，上海交通大学金融学博士，对债券定价模型及交易策略研究、衍生品套利对冲策略和公私募基金产品评价等领域具备丰富的研究和实践经验。

刘   茜


投资顾问（S0260620080007）

伦敦政治经济学院理学硕士，广发证券财富管理部另类资产研究员。

饶晨媛


投资顾问（S0260621110017）

哥伦比亚大学金融数学硕士，擅长海外市场研究，并在FOF投资、被动主题产品研究等领域有丰富的经验。



研究助理：陶鑫



重要声明：本资讯中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证其中的信息已做最新变更，也不保证投资顾问作出的建议不会发生任何变更。在任何情况下，资讯中所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价，不构成对产品的推介。对非因我公司重大过失而产生的上述资讯产品内容错漏，以及投资者因依赖上述资讯进行投资决策而导致的财产损失，我公司不承担法律责任。未经我公司同意，任何人不得对本资讯进行任何形式的发布、复制或进行有悖原意的删节和修改。过往业绩不代表未来表现，模拟业绩不代表实际表现。市场有风险，投资须谨慎。

llbo7296

广发珠海：大势无忧，踩住节奏（20240513）
广发证券珠海分公司 2024-05-12 21:50 广东
专业 •  专心 •  专为您     有用 •  有心 •  有态度



图片

大市分析

图片

图片

                                                                                                              图片来源：视觉中国

大势无忧，踩住节奏
周五市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。盘面上，地产股午后再度大涨，电力股震荡走强，特高压概念股一度冲高，合成生物概念股走势分化，人造肉方向大涨。下跌方面，飞行汽车概念股集体调整。总体上个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.58%，创业板指跌1.15%。两市成交9125亿，较上个交易日放量114亿。北向资金全天净卖出63.04亿。

周末宏观数据发布，悲观的人会觉得经济很不好，不贷款，不融资，不消费，有点钱存银行。乐观的人认为，上次社融为负是2005年10月，那一年股市998，随后启动为期两年的大行情，最高点6124。目前市场的主线是涨价逻辑，题材合成生物，化工穿插其中，大势无忧，踩准节奏为主。



图片
图片



图片

每日财经

图片

图片

                                                                                                                图片来源：视觉中国



1.【央行：2024年前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元 比上年同期少3.04万亿元】财联社5月11日电，央行发布数据，初步统计，2024年前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.44万亿元，同比少增1.7万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1213亿元，同比多增926亿元；委托贷款减少906亿元，同比多减1670亿元；信托贷款增加2126亿元，同比多增2048亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1014亿元，同比少增2327亿元；企业债券净融资1.17万亿元，同比多90亿元；政府债券净融资1.26万亿元，同比少1.02万亿元；非金融企业境内股票融资949亿元，同比少2194亿元。（摘自财联社2024年5月11日《央行：2024年前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元 比上年同期少3.04万亿元》）



2.【央行：4月末广义货币(M2)同比增长7.2% 狭义货币(M1)同比下降1.4%】财联社5月11日电，央行发布数据，4月末，广义货币(M2)余额301.19万亿元，同比增长7.2%。狭义货币(M1)余额66.01万亿元，同比下降1.4%。流通中货币(M0)余额11.73万亿元，同比增长10.8%。前四个月净投放现金3866亿元。（摘自财联社2024年5月11日《央行：4月末广义货币(M2)同比增长7.2% 狭义货币(M1)同比下降1.4%》）



3.【中汽协：4月新能源汽车销量为85万辆 同比增长33.5%】财联社5月11日电，中汽协发布数据显示，4月，新能源汽车产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%，市场占有率达到36%。1-4月，新能源汽车产销分别完成298.5万辆和294万辆，同比分别增长30.3%和32.3%，市场占有率达到32.4%。（摘自财联社2024年5月11日《中汽协：4月新能源汽车销量为85万辆 同比增长33.5%》）



4.【国家统计局：4月份CPI同比上涨0.3% 环比上涨0.1%】财联社5月11日电，国家统计局发布数据显示，4月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格持平，服务价格上涨0.8%。1--—4月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。4月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；食品价格下降1.0%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.3%。（摘自财联社2024年5月11日《国家统计局：4月份CPI同比上涨0.3% 环比上涨0.1%》）



5.【国家统计局：4月份PPI同比下降2.5% 降幅比上月收窄0.3个百分点】财联社5月11日电，国家统计局发布数据显示，2024年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，工业生产者购进价格同比下降3.0%，降幅比上月分别收窄0.3、0.5个百分点；工业生产者出厂价格和购进价格环比分别下降0.2%、0.3%。1—4月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.3%。（摘自财联社2024年5月11日《国家统计局：4月份PPI同比下降2.5% 降幅比上月收窄0.3个百分点》）