海通证券分析报告（0513）

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【通财收评】市场分化加剧！地产股午后集体爆发，低空经济概念再现退潮疑虑
e海通财订阅号 2024-05-10 17:17 上海
导读：今日三大指数涨跌不一，其中地产股集体爆发，招商蛇口等近10股涨停；而飞行汽车与合成生物等热点题材则陷入整理。



市场回顾



市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。盘面上，地产股午后再度大涨，天地源、滨江集团、中交地产、招商蛇口等涨停。电力股震荡走强，西昌电力、赣能股份、乐山电力、明星电力等涨停。特高压概念股一度冲高，电科院、积成电子、远东股份涨停。合成生物概念股走势分化，人造肉方向大涨，雪榕生物、双塔食品、索宝蛋白等涨停。下跌方面，飞行汽车概念股集体调整，万丰奥威等多股跌超5%。总体上个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。沪深两市今日成交额9125亿，较上个交易日放量114亿。

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重点板块分析





房地产

房地产板块全线走强，招商蛇口、中交地产、滨江集团、南都物业、我爱我家等个股涨停，特发服务、空港股份、世联行、新城控股等个股涨幅居前。

消息面上，5月9日，杭州、西安两大核心二线城市相继全面解除住房限购。目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除北京、上海、广州、深圳四个一线城市外，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。另一方面，港股地产板块同样迎来集体爆发，其中世茂集团盘中更是一度飙升逾70%，受此催化，A股地产方向的炒作情绪被成功激活。而就技术面的角度而言，在近期反复活跃的背景下，越来越多的地产股的中期趋势已然翻多，而保利发展、招商蛇口、万科A等权重股也呈现出资金大规模流入的痕迹，后续仍望呈现震荡走高的上涨模式。

国金证券认为，新一轮政策风口已至，核心一二线城市政策持续优化，后续更多支持性政策出台可期。当前行业基本面已经处于底部区间，后续下降空间已经有限，且地产板块估值处于历史低位水平。而地产股股价的反应通常快于基本面的复苏，因此地产股的底部已基本明确。后续可重点关注，耕一线及核心二线城市，主打改善性产品并具备持续拿地能力的房企，此外，受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度提升，地产服务性企业同样值得关注。

人造肉
人造肉板块盘中走强，雪榕生物、双塔食品、嘉华股份、索宝蛋白、东方集团、祖名股份等个股涨停。所谓的“人造肉”主要靠大豆蛋白制成替代性蛋白，可视为合成生物方向的下游应用之一，所以本质上而言是合成生物概念股的延伸性炒作。

中信证券表示，合成生物学技术正快速向实用化、产业化方向发展，各国政府政策支持、资本市场融资火热、传统行业巨头布局等加速了这一趋势，在生物制造“降本+减排+创新”的核心逻辑下，重点关注产业能够率先落地的行业方向。不过需要注意的是，今日合成生物概念股已呈现出明显的冲高回落走势，一旦下周持续调整的话，对于其下游应用方向扩散炒作的延续性或存疑虑。

电力
电力板块逆势活跃，西昌电力、赣能股份、乐山电力、明星电力、华银电力涨停。国泰君安在近期研报中表示，1Q24火电及转型板块业绩持续修复，新能源业绩分化，水电、核电稳健增长，预计2Q24E火电盈利有望维持较好水平。但不同公司之间盈利有所分化，其中资产质量优异的公司占优。而考虑到水电方向上年同期低基数，预计2Q24E水电发电量有望同比改善。此外，2023年及1Q24核电公司业绩稳健增长，预计随着核电核准、开工、投产有序开展，行业盈利有望持续稳健增长。



后市行情展望



今日A股三大指数涨跌不一，创业板指领跌，沪指相对偏强。两市成交额9125亿元，较上个交易日放量。盘面上，电力股震荡走强，特高压概念股一度冲高，合成生物概念股走势分化，午后地产股再度大涨。

近期，房地产相关政策密集落地，从上至下、从地至房均直指“库存去化”，全国范围内的去库存行动有望拉开大幕，可关注龙头房企的后续走势。此外，今年以来，电力消费延续快速增长态势，一季度全社会用电量达到2.34万亿千瓦时。预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，电力保供面临着一定压力，叠加高分红的电力品种可逢低关注。

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