光大证券每日策略0506

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丨沪指缩量微跌0.26%，合成生物概念大涨！
微资讯 2024-05-06 07:45 上海

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盘面观察



4月30日，两市缩量调整，个股多数收跌。三市共成交10358亿，较上个交易日缩量1800多亿；北向资金全天净卖出86.17亿元。三市共有3428股收跌。截止收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.9%，创业板指跌1.55%。



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策略研判

市场分化，热点再次轮动。上个交易日领涨的地产和新能源迎来调整；新概念合成生物带头暴涨，川宁生物等多股20CM涨停，带动医药股普涨；另外，家电板块亦表现强势。近期强势的低空经济、飞行汽车概念大幅调整，深城交等多股跌超10%；景点旅游、核污染防治、汽车、军工等板块跌幅居前，长安汽车跌停。另外，年报业绩披露完毕，多股“戴帽”后20CM跌停。



市场调整主要是因为：1）连续两个交易日大涨之后出现获利回吐；2）规避五一假期的不确定性，叠加外资大幅净卖出，部分资金离场。



展望后市：沪指突破3100点之后，市场向上的空间已经打开，接下来指数有望震荡向上，结构性行情、热点轮动的风格或将再次上演。



配置上，关注新质生产力板块。今年以来，新质生产力是市场关注的焦点之一，低空经济、量子科技、合成生物（生物制造）都属于《政府工作报告》中提及的新质生产力，其它还没有大炒过的领域，比如氢能、新材料、创新药、商业航天、生命科技等，后续或有轮动补涨。

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市场热点



  国内利好政策不断、出口开始持续好转

家电行业打开万亿市场

据《证券日报》，近日，格力电器、美的集团宣布分别投入30亿元、20亿元，在全国启动家电“以旧换新”活动。



作为推动“以旧换新”政策落地的主力军，家电行业龙头以巨额的“真金白银”大手笔投入，有望提升家电“以旧换新”的效果，明显拉动家电的销量。



自从国务院3月份印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来，各方积极响应，地方政府和企业都在行动。



地方政府方面，北京市聚焦家电换“智”，针对不同类型的家电产品制定了不同的补贴标准，单件商品最高1000元的优惠补贴；广东省启动消费品以旧换新行动，在第一轮行动中，拿出3.7亿元补贴，其中家电补贴10%；山西省鼓励开展家电以旧换新活动，补贴2亿元资金。



企业方面，除了格力、美的，创维集团称“以旧换新”活动正在甘肃、宁夏等地开展，科沃斯与小熊电器相正在加速推进“以旧换新”具体计划实施。



截至2023年年底，我国彩电、冰箱、洗衣机、空调等家电保有量已超过30亿台。当前，我国正处于家电报废的高峰期，每年有1亿台至1.2亿台的废旧家电被淘汰，并以平均每年20%的幅度增长。



同时，家电出口形势好转。2024一季度家电出口数量/人民币额/美元额分别同比分别增长24%/16%/12%，好于预期。并且，白电出口排产仍有不错增长，5月排产同比增长15%，多数外销企业反馈订单情况较为乐观，后续家电出口有望持续超预期。



展望后市，家电产品已经进入更新换代周期，预计将释放万亿元规模的市场空间。



落脚到A股市场，考虑到国内白电行业发展进入相对成熟阶段，格局相对稳定，行业龙头增长稳健、现金流稳定，具有长期稳定的分红策略，同时部分标的估值具有一定性价比，关注高分红的白电龙头企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家等。

重磅会议释放积极信号

提振市场情绪

据新华社，4月30日，重磅会议分析研究当前经济形势和经济工作，决定今年7月在北京召开二十届三中全会，同时强调要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策。



本次会议最超预期的表述是改革和三中全会的确期，对经济形势和后续工作思路的提法基本符合预期，但也有新提法，具体要点如下：



1、改革着墨较多。与以往会议文稿顺序不同，开篇重点论述“进一步全面深化改革”的必要性和方法论，明确了7月召开三中全会，分析认为面对复杂的外部环境和社会主要矛盾变化，必须把改革放在更加突出的位置。



2、经济、政策变量不大，扩内需重回任务之首。经济延续了“稳中求进”的总基调，虽然对经济开门红有一定认可，但同时强调经济仍面临诸多挑战，如需求不足、企业经营压力较大（此前表述为产能过剩、预期偏弱）；由于经济开局良好，政策强调“考前发力有效落实”，重点方向在财政发债、设备更新消费品以旧换新等，整体符合市场预期。



3、稳地产政策或加码。会议新提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房”，指向决策层关注解决地产销售走低下的库存压力问题，“消化存量”或类似于南京、郑州多地国企平台“以旧换新”政策及保障房政策等；“优化增量”或预示着需求端政策或加大力度，市场普遍预计，北京、上海等一线城市或继续放开限购。



展望后市，未来政策仍将主要是抓落实（超长期特别国债/专项债/设备更新/消费品以旧换新等，均是扩内需的重要抓手），同时关注改革层面的亮点，期待市场化经济体制改革进一步释放实体经济的活力与信心。



具体到A股市场，这是一次促改革、抓落实、稳地产、稳信心的会议，利于提振市场情绪，尤其是三中全会确期，新一轮改革蓄势待发，有利于为中长期经济增长提供动力，可留意核心资产、顺周期板块的估值修复机遇。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海尔智家、广深铁路、洽洽食品、金地集团等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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港股“九连涨”，机构看好“红五月”！外资连续第三个月增持A股；本周40家公司集中“戴帽”
光大证券微资讯 2024-05-06 07:45 上海
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国际市场

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热点聚焦

1、在外围市场尤其是港股大涨的带动下，机构看好A股“红五月”。五一假期，外围市场普涨，中国资产表现亮眼。纳斯达克中国金龙指数5月1日至3日累计涨幅达8.47%，而恒生指数更暴涨了4%，恒生科技暴涨7%，截至上周五（5月3日）收盘，恒指已连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。5月2日，美股市场的富时中国3倍做多ETF基金暴涨16.46%，这是继A股和港股股票“隐秘牛市”之际的又一个信号。而在A股，仅仅4个月时间，公募基金最高收益率已接近30%，超50只产品的年内收益率超16%，即便是债券型基金的最佳收益率亦超11%，被吐槽很难赚钱的公募FOF年内收益率最高者也接近9%。



2、国内“五一”假期期间，豆粕成为海外大宗商品市场“最靓的仔”，而原油价格则“受伤”严重。假期期间，大宗商品走势明显分化，农产品多数上行，豆粕领涨，而工业品普遍下滑，原油价格跌幅显著，黄金价格跌至一个月来低点，而有色金属也普遍下跌。其中，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕累计涨幅最大，达到4.83%，直逼年内高点；而跌幅最大的品种是原油，西得克萨斯中间基原油（WTI）跌幅5.41%。业内人士预计，随着北半球夏季来临，全球极端天气对于农产品市场影响增强，“天气题材”的炒作势必进一步升温，大豆将继续成为市场最为关注的农产品。而尽管工业品多头头寸获利了结，但是整体仓位仍然居高不下，市场仍有进一步上涨动能。



3、巴菲特在股东大会上表示，我们还是会长期持有苹果、可口可乐和美国运通这三家公司的股票，并且在过去这一举措已经取得了很多成功。他强调，苹果公司极有可能在2024年底仍然是伯克希尔最大的单一股票。此前，苹果公司最大代工商——鸿海精密公布其4月销售业绩，财报显示出强势增长，其或将提高市场对iPhone销售的乐观预期。



国内股市

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1、数据显示，海外投资者4月通过互联互通增持了60亿元人民币（约合8.29亿美元）的A股，为连续第三个月增持，创下2023年3月之后最长的月度净买入纪录。与此同时，今年以来新基金平均发行份额已连续多月出现回升。Wind统计显示，今年4月份共有120只基金成立，基金发行份额1410.89亿份，平均发行份额11.76亿份。



2、据Wind数据，截至4月底，2023年年度（含当年季报、半年报、年报现金分红，下同）共有3855家上市公司披露过现金分红方案，占A股总数比例超七成，年度累计分红金额达2.24万亿元，占当年A股上市公司归母净利润总额的42.43%。2023年A股分红金额刷新历史纪录，分红比例也在历史高位。2023年银行行业上市公司分红总额达6133.50亿元，占银行行业净利润的29.28%，相当于2023年银行行业上市公司将近30%的利润用于分红。石油石化、食品饮料、通信、非银金融、煤炭等行业分红金额均在1000亿元以上。



3、据choice数据统计，4月1日至4月30日收盘期间，北向资金累计净买入额前十位个股分别为宁德时代、招商银行、京东方A、海尔智家、赤峰黄金、中国平安、兴业银行、五粮液、立讯精密、铜陵有色，净买入额均超8.5亿元。据同花顺沪深港通数据，在4月1日至4月30日收盘期间，获北向资金增持比例超2.5%的A股上市公司包括华明装备、赤峰黄金、贵州轮胎、古鳌科技、鸿博股份、恒帅股份和三生国健。



4、据Choice数据统计，截至4月30日收盘，沪深京三市4月（4.1-4.30）共1040家上市公司接受机构调研。具体来看，接待机构调研次数最多的上市公司为顺络电子达9次，华明装备、道通科技、深南电路、长虹美菱并列第二达8次，中控技术、驰宏锌锗、泰嘉股份、广电运通、新风光并列第六为7次。低空经济概念股苏交科4月迄今股价累计最大涨幅达91%、天和防务4月1日迄今股价累计最大涨幅为87%。叠加新材料和光刻胶双重概念的宝丽迪同期股价累计最大涨幅达125%。



5、据Choice数据统计，4月1日至4月30日收盘期间，包括澜起科技、华明装备、天孚通信、珀莱雅、中控技术、华测检测、宏发股份、海康威视、迈瑞医疗和爱美客在内的10家上市公司机构来访接待量超400家。其中，华明装备4月机构接待量达552家，公司一季度营业收入4.51亿元，同比增长9.40%。华明装备自2022年4月低点迄今股价累计最大涨幅达349.17%。光模块龙头天孚通信4月机构接待量达473家，公司一季度营业收入7.32亿元，同比增长154.95%；净利润2.79亿元，同比增长202.68%。天孚通信2022年12月阶段性低点迄今股价累计最大涨幅达633.52%。



6、一季度“医美三剑客”净利润同比增长均超20%。爱美客实现营收8.08亿元，同比增长28.24%，归母净利润5.27亿元，同比增长27.38%。华熙生物实现营收13.61亿元，同比增长4.24%，净利润2.43亿元，同比增长21.39%。昊海生科实现营收6.46亿元，同比增长5.68%，净利润9754.15万元，同比增长20.16%。有行业专家认为，医美行业正处于爬坡期，今年年底或迎来明显起色。随着玻尿酸赛道的日渐拥挤，近几年异军突起的再生材料能否接棒成为下一个明星材料，引发市场关注。



7、截至5月5日9时50分，共有120家科创板高端装备制造类企业，陆续发布2023年年报及2024年一季报。整体来看，高端装备制造企业表现出较高的智能化水平，细分方向涵盖轨道交通、航空航天、智能制造、工业母机、激光设备等，研发强度也不断提升。其中，共有19家企业，在2023年与2024年一季度，同时实现营收与归母净利润双增长。2023年度，科创板高端装备制造企业中，84家实现营收正增长，占比超70%；53家实现归母净利润正增长，占比超40%；80家实现研发费用同比正增长，占比超66%。



8、A股2023年年报披露已落下帷幕，5月第一个交易周将有40家上市公司被集中“戴帽”，内控问题成为被实施风险警示的高发区。ifind数据显示，4月30日至少有40家上市公司宣布停牌，其中公告将被实施退市风险警示或其他风险警示的上市公司达40家，上述个股将在5月6日变更简称，被实施退市风险警示的个股还将“带星”。值得一提的是，这些股票中不乏中润资源、永悦科技、英飞拓等此前的热门股。经过梳理发现，上述被实施其他风险警示的个股大半都因内控存在问题。根据新修订的退市规则，新增的三种规范类退市情形中，将资金占用、内控审计意见、控制权长期无序争夺等纳入规范类退市情形，增强规范运作的强约束。



9、日前，万科总裁祝九胜介绍，今年以来，万科已新增融资提款168亿元，境内新增融资平均成本3.33%，公司银行端融资渠道保持通畅。郁亮则表示，万科制定了一揽子方案，未来两年削减付息债务1000亿元以上，未来五年付息负债总规模要降一半以上。而万科大股东深铁集团董事长辛杰表示，作为万科公司长期股东，会一如既往支持万科良性发展，不会因市场波动而动摇。辛杰表示，深铁与万科的合作项目都在以市场化、法治化方式积极推进之中，一旦落地，万科将予以公告。



10、富祥药业在互动平台表示，公司的微生物蛋白产品应用了合成生物学技术，接到订单1200吨，正在按计划生产和交付中。日前，在江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队的努力之下，我国成了第一个有能力生产全部类型透明质酸的国家。团队利用合成生物学技术，把成本从每公斤几万元降到每公斤几百元，实现了透明质酸大产量推广应用。团队通过技术攻关，用细胞工厂生产“万物”，大幅降低了原材料成本，使如今很多化妆品原料的获取不再依赖于传统的动植物提取。



11、美国制药公司安进（Amgen）表示，其实验性肥胖治疗药物MariTide的早期研究结果非常鼓舞人心，这令市场兴奋不已，因为它的使用频率将明显低于诺和诺德和礼来的减肥药物。此前，安进首席执行官表示，MariTide药物的差异化疗效令其充满信心，其将解决减肥药市场中尚未被满足的医疗需求。上周五美国股市开盘前，安进股价上涨超过14%，有望创下2009年7月以来的最大涨幅。



要闻解读

1、据新华社消息，在五一假期开启前一天，分析当前经济形势和部署经济工作的重磅会议终于召开，其中会议关于地产的最新定调“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，引起市场广泛热议。

点评：楼市政策刺激尤其是核心城市的政策调整必能在短时间刺激成交量达到一个小高峰，5月楼市成交或有所回升，将提振市场信心。但楼市政策松动对市场的带动效应有多久，也有待观察市场对量价预期的博弈。外资已开始唱多“中国楼市在明年某个时间点恢复到历史平均水平，而大型龙头房企可能提前反弹”。预计五一之后，地产板块的超跌反弹预期将进一步增强，尤其是国资房企。



2、据新浪网消息，4月30日决策层召开重磅会议。会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要积极扩大国内需求，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案。

点评：“设备更新”涉及“5万亿市场”，保有量超3亿辆的汽车，超30亿台的冰、洗、空等家电的更新换代，也涉及“万亿级市场”。而仅2023年就有3000万“95后”用户涌入某二手闲置平台，去年“双11”期间，该平台家电以旧换新交易额同比增长20%，手机以旧换新交易额更是同比增长191.4%。随着各地方、各企业相继出台“具体操作方案”，以旧换新将带动居民消费潜力“变现”，相关汽车、家电、手机，乃至涉及二手交易、资源再生等循环经济的板块，都有望再走一波“政策红利落实”的行情。



宏观经济

1、来自中央银行的黄金需求2024年初创下有记录以来最强劲开局，帮助推动第一季度整体黄金需求上升。世界黄金协会表示，这些公共机构在这三个月期间增加了290吨黄金的官方持有量，其中土耳其是最大买家。本季度全球官方黄金储备增加了290吨，是自2000年有央行购金季度数据统计以来最高的一季度数据，打破了此前2023年一季度创下的286吨的记录，比五年来的平均季度需求（171吨）高出69%。



2、上海又现“日光”豪宅盘。4月29日，位于徐汇滨江板块的“香港置地启元”摇号选房，该盘均价高达17.8万元/平方米，套均总价超过5000万元，最贵的一套复式房总价高达1.28亿元，最终2小时售罄。该楼盘开发商为香港置地，共推出80套房源，摇号前收到的有效认筹数为188组，最终叫号到82号就售罄，整体销售额达到44.55亿元。



3、中国物流与采购联合会公布，4月份中国大宗商品价格指数连续两月上涨，并且涨幅有所扩大。4月份中国大宗商品价格指数为115.4点，环比上升3%，涨幅较上月加快2.4个百分点。分行业看，有色、化工价格指数环比继续保持上涨态势，尤其是有色价格指数环比大幅上涨6.6%。分析认为，4月份有色金属价格指数大幅上涨，主要是受全球制造业回暖以及铜矿等原材料供应紧张影响。与上月相比，有21种大宗商品价格上涨。价格涨幅位居前三位的品种分别是精炼锡、氧化镨钕和电解铜，较上月分别上涨12.5%、9.5%和8.6%。



4、第135届广交会5月5日圆满闭幕。截至5月4日（下同），共有来自215个国家和地区的24.6万名境外采购商线下参会，比上届增长24.5%，刷新纪录。其中，共建“一带一路”国家采购商16万人，增长25.1%；RCEP成员国采购商6.1万人，增长25.5%；金砖国家采购商5.2万人，增长27.6%；欧美采购商5万人，增长10.7%。美国沃尔玛、瑞典宜家等226家跨国头部企业组织买手参会。截至5月4日，本届广交会线下出口成交247亿美元，比上届增长10.7%。



行业动态

1、“五一”期间，支付宝数据显示国际游客来华免签国如荷兰、新加坡、马来西亚、泰国使用支付宝消费同比增长显著，中东地区尤其是沙特阿拉伯的游客使用增长也突出。支付宝平台显示，2024年“五一”假期期间，入境宾客绑外卡用支付宝消费同比增长7倍。而据携程披露，五一假期，入境游订单同比增长105%，免签政策效应显著，中国单方面免签的12国及相互免签的新加坡、泰国，累计入境游客同比增长约2.5倍。此外，“五一”假期上海邮轮港口超3.2万人次出入境。



2、文旅部消息，根据国内旅游抽样调查统计结果，2024年一季度，国内出游人次14.19亿，比上年同期增加2.03亿，同比增长16.7%。其中，城镇居民国内出游人次10.77亿，同比增长14.1%；农村居民国内出游人次3.42亿，同比增长25.7%。国内游客出游总花费1.52万亿元，比上年增加0.22万亿元，同比增长17.0%。其中，城镇居民出游花费1.29万亿元，同比增长15.4%；农村居民出游花费0.23万亿元，同比增长26.9%。



3、据灯塔专业版，截至5月5日9时28分，2024五一档（5月1日至5月5日，含预售）档期内票房已突破14亿。



4、受国际金价回落及“五一”假期促销等多重因素影响，“五一”期间终端黄金价格出现了较为明显的回落。包括周大生、中国黄金在内的多个品牌黄金目前报价重回“5时代”。“假期每克优惠100元，优惠后599元/克，工本费另算。



5、从深圳市发展和改革委员会获悉，截至4月30日，深圳市已累积建成超级充电站（简称“超充站”）362座，数量已超过传统加油站数量，充电枪数量也已超过加油枪数量。南方电网深圳供电局数据显示，一季度深圳新能源汽车充电量达6.7亿千瓦时，同比增长10.9%，侧面反映深圳新能源汽车市场向好及充电基础设施的有效运行。



6、截至今年一季度末，全国已建成投运新型储能项目超过3500万千瓦，同比增长超200%，其中锂离子电池储能装机占比超过95%。中国科学院工程热物理研究所所长陈海生预计，2024年我国的新型储能装机将达到30吉瓦至40吉瓦，意味着我国新型储能的总装机将再翻一番。新型储能行业快速发展，也吸引了更多企业进入这条赛道。上游的锂电储能设备生产企业竞争也异常激烈，一场储能行业的长跑比赛已经开始。





个股动态

公司公告

赢时胜：公司实控人、董事长唐球解除留置

国晟科技：公司董事长解除留置及被监视居住

万孚生物：呼吸道三联家用自测OTC产品获美国FDA EUA授权

3连板国盛金控：吸收合并国盛证券事项已完成公司内部相应的审批程序

通威股份：以1.14亿元首次回购524.95万股公司股份

北汽蓝谷：子公司北京新能源汽车股份有限公司1-4月累计销量为13004辆，同比下降34.59%

比亚迪：4月新能源汽车销量31.3万辆，1-4月累计销量93.95万辆，同比增长23.24%

赛力斯：4月新能源汽车销量27868辆，同比增长302.89%；其中赛力斯汽车销量24878辆，同比增长742.47%。

风险提示

劲嘉股份：公司董事、副总经理被立案调查并留置

凯撒文化：因涉嫌信息披露违法违规，公司收到证监会立案告知书

ST世茂：未能按期支付累计120.55亿元债务

华西证券：收到行政监管措施决定书 被暂停保荐业务资格6个月

睿创微纳：全资子公司被美国OFAC列入SDN名单，但不会影响公司及其他子公司业务开展，对公司整体影响可控

国盛金控：吸收合并国盛证券不会对公司经营产生实质性影响，不会对公司合并报表范围内资产、负债状况产生重大影响

万丰奥威：股东百年人寿减持0.42%公司股份