光大证券每日策略0419

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丨3100点得而复失！确认区间震荡格局？
微资讯 2024-04-19 07:45 上海


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盘面观察

4月18日，市场冲高回落，沪指3100点得而复失，个股多数收跌。三市合计超3100股收跌；成交9500多亿，较上个交易日放量300多亿；北向资金全天净卖出52.85亿元。



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策略研判

市场走势分化，但却不是二八风格。蓝筹板块内部分化，银行为首的大金融一度集体大幅冲高，中信银行强势两连板，农业银行、中国银行创历史新高，带动沪指突破3100点，但随即全线回落；家电、有色金属（钴、铜）等板块大涨，而油气、电力等却出现调整。


题材板块同样分化，微盘股一度跳水后反弹，个股分化明显；飞行汽车、低空经济概念再次带头大涨，中信海直等10余股涨停；ST板块、脑机接口、游戏、环保等跌幅靠前。

近期，唱多做多中国资产的海外机构在增多，多家外资机构看好A股反弹，资管巨头Ashmore将中国列为投资首选，直接利好A股。但沪指盘中一度突破3100点，主要是结构性行情使然，资金抱团拉升银行等权重蓝筹，带动了沪指；整个市场的走势是要弱于沪指的，目前仍处于修复期。


展望后市：沪指近期呈现出“上有顶、下有底”的态势，3000点“下有底”、3100点“上有顶”。随着4月底的临近，年报和一季度将密集披露，存在一定的不确定性，市场大概率将延续“指数区间震荡、热点轮动”的走势。



配置上，关注有色金属板块。铜价近期“一飞冲天”，沪铜创2006年以来新高，国际铜主力合约站上70000元/吨，市场预计铜价后续还有可能再创新高，或将带动以铜为首的有色金属相关板块。

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市场热点



日本启动“第五轮核污染水排海”

刺激核污染防治板块活跃

据新浪网消息，日本东京电力公司宣布，福岛第一核电站核污染水第五轮排海，即2024财年（2024年4月至2025年3月）。首轮排海于当地时间19日上午启动，预计将持续到5月7日。


按照此前清华大学研究团队发布模拟日本核污水排海结果，此前几轮日本核污水排海，在今年4月到达我国海岸线。


而早在日本开启核污水排海之后，我国生态环境部就表示，指导督促沿海地方加强海水养殖的生态环境监管，其中包括开展工厂化养殖尾水监测试点，逐步完善海水养殖尾水监测体系；加大对符合环保要求的养殖项目的政策支持力度，强化污染防治技术的推广和示范应用。


日本核污水排海将长期影响全球生态环境，我国海洋辐射环境监测需求将大幅提升，与核污染防治相关行业将快速发展。


相关部门早已提出建设重点实验室，面向国家核安全战略需求，开展核与辐射安全智能监测与控制、核设施退役治理关键技术与智能装备、核污染场地治理与生态修复研究，突破现有理论与技术瓶颈，创新核退役、核污染场地治理等关键核心技术和产业装备。


根据中国企业数据库，近年来我国核污染防治行业快速发展，历年新注册企业数量快速增长。截至2023年9月25日，中国核污染防治行业注册企业共有2042家，其中2021年新注册企业数量创历史高峰，达514家。


具体到A股市场，核废水污染处理、污水净化以及环境监测及生态修复等与核污水防治相关的企业成为资本市场关注的焦点。其中，检测资质的获取，成为检验检测行业主要准入门槛，一定程度上成为该行业的“盈利护城河”。今年2月初至今，A股与核污染防治相关的水产、盐业、食品检测等核污染防治概念逆势走强，核污染防治指数累计涨幅达到35%左右。可关注其中涉及放射性物质处理与监测的公司。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：争光股份、华盛昌、宝丽迪、中晟高科等。

超长期特别国债发行在即

提振市场信心

据新浪财经，日前举办的国新办新闻发布会中，国家发展和改革委员会副主任刘苏社解读宏观经济形势和政策。刘苏社介绍，2024年将发行1万亿元超长期特别国债。

特别国债指特殊时期发行的具有特殊用途的国债，历史上仅有三次：1998年为补充银行资本充足率而发行、2007年为平衡外汇储备而发行、2020年为应对公共卫生事件而发行。


此次特别国债特别强调“超长期”（大于10年），主因当前的宏观困境需长期资金匹配：（1）经济：经济新旧动能转化期，有效需求不足，部分行业产能过剩、社会预期偏弱；（2）债务：当前地方政府债务压力高企，化债趋势下投资承压，受积极的财政政策推动，换为中央加杠杆的方式推动；（3）国际环境：“产业链供应链自主可控”已上升为国家战略。


整体而言，超长期特别国债的发行释放了积极的稳增长信号，有利于增强经济回升信心，同时资金专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，这些领域事关强国建设和民族振兴，是高质量发展的重要部分，中长期利好新质生产力建设，促进经济加快转型。


展望后市，参考历次特别国债发行周期短（2020年一万亿抗疫国债在当年6月中旬发行，7月底前发行完毕，历时一个半月左右），为尽早形成实物工作量，或有望在二季度集中落地。此背景下，由于债务供给显著加大，不排除央行届时降准的可能性。


具体到A股市场，历史上三次特别国债发行均位于A股上行期，本轮特别国债的发行，对基础设施建设投资起到支撑、地方债务起到化解作用，提振市场主体信心，减缓投资下行压力，加快经济复苏步伐，进而助力A股逐步企稳回升，可留意基建、顺周期及高端制造等受益方向。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：设计总院、中国建筑、双环传动、安徽建工等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013