东方证券【赢家日报】0102

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传媒卷土重来 消费电子活跃
财富管理 2024-01-02 07:21 发表于上海




赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
华为产业链、半导体、TMT、创新药、国企改革、科技、芯片、军工等。



  策略观点：
上一交易日，A股迎来2023年收官战，沪综指涨0.68%，深证成指涨0.89%，创业板指涨0.63%；北证50指数上涨2.48%。从全年表现看，沪指2023年累计跌3.7%，深证成指跌13.54%，创业板指跌19.41%。沪深两市成交额达到8226亿元，北交所成交188亿元；北向资金净卖出5.66亿元，2023年累计净买入437亿元，连续十年净买入。

       行业板块多数收涨，逾3900只个股上涨，上周四逾4400只个股上涨，上周三逾3700只个股上涨，这种连续普涨行情在今年还是头一次，显示节前做多氛围比较浓厚。从板块表现看，消费电子板块领涨，尤其是MR细分板块再度领涨，这和行业发展态势密不可分；Vision Pro是苹果2024年最重要的产品，预计2024年Vision Pro出货约50万部，目前Vision Pro已量产，预计在2024年1月首周开始大量出货，因此，元旦之后的市场热点之一仍会是MR。此外，经历了短暂调整后的传媒板块，也迎来再度大涨；复盘全年传媒板块走势，与AI产业进展高度契合，同时小游戏、微短剧及MR等新内容和新渠道也带来了新的成长点。预计明年仍是传媒互联网行业受到新技术、新内容催化比较显著的一年，行业投资机会仍然较大。从元旦前市场表现看，市场存在较大上行动能，随着成交有效放大，市场具备指数级别反弹机会，节后延续反弹概率较高，沪综指短期以收复三千点为主要目标，但板块热点仍延续分化特征，除了上述主流热点外，超跌板块如新能源赛道也具备反弹条件。

图片  财经资讯


    （1）、中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数（PMI）显示，2023年12月份，制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为50.3%，比上月微落0.1个百分点。
    （2）、12月30日，国家卫健委、中央编办、国家发改委、财政部等等十部门联合发布《关于全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的指导意见》。《指导意见》明确，到2024年6月底前，以省为单位全面推开紧密型县域医共体建设。
图片  东方研究

     

   医药生物行业周报：

关注医药行业创新与突破，看好2024年医药投资潜力
     板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到27.95X，仍低于近五年平均PE34.12X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为5.00%，相对沪深300的溢价率为161.09%。



     行业要闻： 1）《药品生产质量管理规范》血液制品附录（修订稿）公开征求意见；2）国办印发《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》；3）诺和诺德创新PKR激动剂在中国申报临床；4）阿斯利康靶向CD123的ADC在中国申报临床。



      投资建议

      建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击。

      风险提示：集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险

投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

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