东方证券【赢家日报】0120

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股指走高 软件半导体活跃
财富管理 2023-01-20 07:20 发表于上海



赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
地产产业链、汽车、国企改革、电力、科技、消费、军工、信创等。



策略观点：
上一交易日，三大股指集体走高，沪综指涨0.49%，深证成指涨0.87%，创业板指涨1.08%。软件开发、半导体、医疗服务板块涨幅居前，教育、光伏、商业百货板块跌幅居前。全日成交近7000亿元，北向资金净买入逾90亿元。

        春节假期仅剩最后一个交易日，市场交投较为平淡，股指窄幅震荡，近期走势较大的个股获利回吐迹象明显，显示出节前资金较为谨慎，而北向资金仍在踊跃流入，显然继续看好节后行情。当下国内宏观面改善预期积极，资金面相对充裕，短期市场较难出现大的回调风险，季后指数向上突破概率较大。从操作上看，活跃资金吸纳政策面支持的板块，如信创、云存储、软件等，节后有望继续表现。。


图片  财经资讯


    （1）、工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》提出，到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦10大应用重点领域，突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景，打造一批“机器人+”应用标杆企业，建设一批应用体验中心和试验验证中心。
    （2）、国新办就保障春节市场供应、促进节日消费有关情况举行发布会，商务部副部长盛秋平表示，将着力稳定和扩大汽车消费，支持新能源汽车购买使用，扩大二手车流通。还将打通二手车信息平台，推广上海的汽车全生命周期信息平台和中国汽车流通协会有关经验做法，建设全国性的二手车信息共享平台，使群众敢于买二手车，促进汽车的梯度消费，活跃汽车的流通市场。
图片  东方研究

地方两会再观察：

       地方如何开新局？



      三分之二的省市制定的2023年GDP增速目标在5%-6%区间，大部分省市下调了经济增速目标：1）19个省市公布了2022年GDP预计增速，均低于增速目标，和增速目标的差距普遍在2-3.5个百分点，其中西藏和贵州的差距最大，为5个百分点，福建的差距最小，仅为1.3个百分点，2022年疫情反弹对各地经济均造成较大冲击；2）6个经济大省2023年的GDP目标平均为5.3%，北京和上海分别为“4.5%以上”和“5.5%以上”；3）部分省市对经济增速目标作出了解释，主要考虑到当前的经济发展形势、疫情的影响、以及和“十四五”规划等目标相衔接。



　　固定资产投资增速的目标普遍较高，其中海南和重庆对基建投资增速的预期在10%以上，今年重大项目和基建依然是稳增长的重要抓手。25个省市公布了2023年固定资产投资增速目标，平均值为8.5%；不少省市将今年的固定资产投资目标设定在10%以上，其中最高的海南省为12%；海南和重庆分别要求基础设施投资增长“12%以上”和“10%以上”，2022年前11月两地的基建增速分别为17.9%和8%，表明今年基建有望维持韧性，海南还提到“谋划推出一批PPP项目和首单基础设施REITs项目”，各地或通过PPP和REITs撬动更多民间资本参与基建。



　　消费存在低基数效应和疫情防控政策优化带来的双重优势，然而在此背景下，各地的社零增速目标普遍下调。23个省市公布了2023年社零增速目标，平均值为7.8%；近两年均公布社零目标的省市中，12个省市下调目标，3地的目标与去年持平，6个省市的目标高于去年。湖南、海南、云南和新疆都提出了旅游业相关目标，其中云南旅游总收入（1.2万亿）、海南旅游收入（增长25%）的预期值超过了2019年实际值，新疆接待游客数的目标（2亿）与2019年持平，不过海南旅游人数（增长20%）、湖南旅游业总收入目标（8000亿左右）均低于2019年实际值，旅游业能否回到疫情之前还尚待观察。



　　各省市纷纷将“扩内需”置于今年工作之首，举措包括促进大宗消费、推进旅游复苏、以及安排消费补贴等。山东提出“优化拓展汽车、家电、文旅等消费券使用”，西藏要求“安排消费专项补贴资金，切实稳定汽车、家电等大宗消费”，预计今年地方性的消费补贴依然可期。



　　产业政策方面，关注制造业、新兴产业、专精特新和数字经济：1）制造业大省广东提出了一系列发展壮大制造业的措施，包括打造新的万亿级产业集群、支持设备更新改造和技改等；2）各地普遍要求培育新兴产业，主要涉及半导体、元宇宙、互联网3.0、新能源和生物医药等；3）要求更大力度支持专精特新企业发展；4）北京提出加快建设全球数字经济标杆城市，重庆表示要发力发展数字经济。



　　河南省再提“防风险”。除了延续“积极化解地方政府债务风险”的表述外，河南省还提到了村镇银行风险处置方式——“加快推进农信社改革，完成河南农商联合银行组建。抓好4家村镇银行后续风险处置，分类推进其他村镇银行改革重组”。减税降费、土地出让收入下降均制约地方政府的财力，在此背景下，今年地方政府或更加关注防范和化解债务风险。



　　各地还根据自身定位和资源禀赋设定了个性化目标，例如，共同富裕先行示范区——浙江提出“发展壮大新型农村集体经济，年收入30万元以上且经营性收入15万元以上的行政村占比超过90%”，通过发展农村经济来提高城乡协同水平；贵州省则为物流行业发展制定了具体目标，2023年预期社会物流总费用与GDP的比重下降到14.5%左右（比去年下降0.3个百分点）。


          风险提示：疫情反弹导致总需求超预期回落；地缘冲突演绎超预期。



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