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曙光已现,传闻引爆A股这个板块?
2023/1/10 16:54:47 | 广州万隆·成长投资顾问群
昨晚美股半导体板块走高,费城半导体指数涨近3%,在创出去年10月份的低点后,费城半导体指数有了企稳迹象。另外一则传闻也引爆了A股市场半导体板块的热度。
美国驻日本大使Rahm Emanuel在接受采访时表示,美国正在与日本、荷兰和韩国讨论限制对中国的半导体出口,并且需要各方达成协议。虽然这几个国家尚未达成协议,但迫于美国压力,他们对中国的半导体出口或多或少会加以限制,国产替代将成为市场关注焦点之一。
在过去的一年中,在美国大幅加息、俄乌战争、芯片封锁、疫情肆虐多重不利因素的交叉打击下,芯片股遭受了重创,费城半导体指数也是足足跌够一年。
进入2023年,半导体板块仍被砍单、降价笼罩,但汽车和工业半导体需求持续景气,在国内疫情影响趋弱、消费复苏、经济增长提速的背景下,半导体行业或将在2023年迎来复苏的曙光。
半导体行业目前已经进入下行周期的尾声,消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化,已经触底,今年有望开启新一轮上行周期。消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品,苹果MR将是行情主线。同时汽车智能化升级长坡厚雪,娱乐化成为汽车新卖点。
国产替代方面,美国联合欧日韩对中国半导体产业的进行限制已经是“阳谋”了,中长期反而会进一步加速国内成熟制程的扩产及国产化进程。国内企业在供应链安全、成本、服务等方面具有优势,半导体设备材料零部件国产替代正当时,未来成长空间巨大。
经过过去一年的下跌,半导体产业的平均估值已经达到历史低位水平,动态市盈率已经接近2019年年初是的水平,从估值角度出发,当前半导体板块的机会远大于风险。
2023年半导体行业曙光已现,但行业整体的结构性机会仍然大于板块性机会,需要持续聚焦半导体细分赛道,重点聚焦三条主线:
1)美国对中国发展半导体加大限制,关注国产替代逻辑持续加强的设备、材料、零部件以及先进制程主芯片等公司;
2)把握确定性+景气度组合,关注下游主要覆盖汽车/光伏/储能等景气赛道的优质半导体公司;
3)把握确定性+估值组合,可以关注跌幅较深、有望受益于行业周期性拐点来临的消费类设计公司,主要包括(SoC/MCU、服务器IC、模拟芯片、射频/CIS、特种IC、功率半导体、设备材料零部件)
(风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。) |
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