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【中原证券晨会1228】市场分析

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发表于 2022-12-28 08:26 | 显示全部楼层 |阅读模式

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、计算机专题研究
中原证券研究所 2022-12-28 08:00 发表于天津
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中原晨会
“科大讯飞提供虚拟主播技术支持”

策略


市场分析:利好政策提振 A股高开高走

分析师:张刚

登记编码:S0730511010001



周二A股市场高开高走、小幅震荡上扬,新冠病毒感染“乙类乙管”总体方案发布,提振市场信心,早盘股指跳空高开之后逐级震荡走高,盘中金融、酿酒、工程建设以及医疗服务等行业轮番领涨,尾盘股指再度逼近3100点整数关口,沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.68倍、37.41倍,处于近三年中位数以下水平;两市周二成交量6686亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。11月份,制造业采购经理指数(PMI)为48.0%,比上月下降1.2个百分点,低于临界点,制造业生产经营景气水平较上月有所下降,预计官方将继续推进扩大有效需求措施,保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来,人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低,若2022年末-2023年初,美联储加息周期步入尾声后,人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强,未来地产市场企稳后,经济也有望加速回升。近期召开的中央经济工作会议,定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作,会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引,提出五个“统筹”,提振了投资者中长期做多的信心。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位,短线关注医疗服务、工程建设以及金融等行业的投资机会。





计算机


计算机行业点评报告:

从中央积极工作会议看计算机行业机会

分析师:唐月

登记编码:S0730512030001





对比两年的经济工作会议内容来看,今年我们面临的内外部不确定性是增加的,同时2023年的重点经济工作的聚焦点就是在经济的“回升”和“发展”方面。短期疫情冲击影响下,各地将分阶段到达感染的峰值,我们看到北京公共交通人流量已经在恢复阶段,而上海公共交通的人流量低点已经出现。



接下来,在第一轮疫情冲击之后,我们认为需要重点观测的两个事关经济恢复的重要问题分别是(1)在当前国内环境下,重复感染的比例及其带来的影响;(2)春节过后,随着生产秩序持续恢复,我们第二产业受到影响的程度。



从中央经济工作会议涉及的议题来看,对子行业的影响表现为:



(1)信创:本次中央经济工作会议中,和信创相关的内容被给予了较重的笔墨,而在2021年基本没有涉及相关的内容,因而我们认为2023年相关的工作是计算机行业投资需关注的重点。



(2)电子政务:2023年政府端业务难度将进一步加大,企业或将把业务重心进一步向财政较为充裕的地区集中。此外,我们认为金税四期对财政补足的意义更加重要,相关系统建设仍然是刚需。



(3)医疗信息化:“推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局”,将有助于拉动医疗基建项目的建设,同时医疗信息化企业有望将发达区域的建设经验向中西部和县级医院进行推广应用。长期来看医疗信息化也将成为提升医疗效率,实现医疗缺口补足的重要手段。



(4)智能网联汽车:新能源汽车是3大重点消费支持的领域,国家或将出台持续性的支持政策,智能网联汽车相关领域也有望从中受益。



(5)数字经济:数字化作为帮助传统产业转型升级的主要手段,在当前整体经济形势下,重要性得到进一步凸显。加入DEPA将有益于推动数据跨境流动和我国的数字经济发展。



(6)前沿技术:本次会议对于新的经济增长引擎和人工智能、量子计算等前沿技术赛道给予了更高的关注。



(7)平台企业:2022年中央经济工作会议聚焦增长,“平台企业”将发挥重要的引领作用。



风险提示:病毒演绎超出预期;国际局势的不确定性;通货膨胀下上游企业削减开支;地方债务风险释放。

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风险提示

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