恒泰证券早盘内参0518

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创业板指涨1.6% 北向资金净买入59亿元
睿财 2022-05-18 07:30
在4月29日召开的政治局会议精神指引下，“稳增长”政策也在持续推进，因此预计4月是全年经济低点，而5月开始工业生产、固定资产投资等经济指标将有明显好转，消费和就业的相关指标也有望环比改善，5月开始整体经济将进入复苏区间。



目前市场仍处于超跌反弹的进程中，由于海外市场的趋势性下跌使得部分成功抄底的获利资金选择短期的止盈动作，市场整体风险偏好仍处于较低的位置。操作上看投资者仍可保持较低仓位，选择超跌反弹中相对热门的品种进行短线操作，等待市场调整结束后再逐步加大仓位。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.42倍、36.48倍，处于近三年中位数以下水平；A股三大指数今日集体收涨，沪指上涨0.65%，深成指上涨1.23%，创业板指上涨1.62%。汽车整车、能源金属、光伏设备板块大涨，工程建设、生物制品、商业百货板块跌幅居前。北向资金今日净买入逾50亿元，沪指震荡反弹行情将延续。

建议投资者短线关注汽车、新能源、房地产以及资源等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。关注低估值、攻守兼备的地产和基建链，受益于国内疫情逐步改善的消费核心资产，建议结合业绩性价比，适当布局物流、军工、半导体等主题板块。


创业板涨停个股数量跌至阶段性新低。两市共计约70余只非ST个股涨停及超过10%（扣除上市首日新股），涨停个股数量环比小幅减少。创业板1只个股封住涨停（20%），环比大幅减少。个股成交额方面，比亚迪成交额突破81亿元，位列两市成交额第一。新能源板块小幅走高，细分的锂电、风能、太阳能板块指数涨跌均在1%左右。以食品饮料为核心的消费股指数小幅回落，海天味业、贵州茅台、伊利股份等小幅上涨。“稳增长”细分领域的工程建设、房地产板块出现回落。高增长赛道如新能源、军工、半导体等板块再度走强。

新能源汽车板块走强。尽管受疫情和涨价双重影响，国内4月新能源汽车销量环比下降38%，但研究机构表示，和整体汽车消费相比，新能源汽车数据表现更好，体现出新能源汽车超越传统汽车的产品力。随着燃油车油价持续上涨和优惠幅度持续收窄，下半年汽车消费有望转向以电动车为主，看好下半年新能源汽车销量持续回升。A股新能源汽车板块再度走强，龙头比亚迪成为两市“成交王”，股价涨幅超过5%。长城汽车、中通客车封住涨停。锂电池龙头宁德时代涨幅超过3%。能源金属、汽车芯片等细分子行业表现亦明显强于市场；汽车芯片龙头韦尔股份封住涨停，能源金属龙头赣锋锂业涨幅近9%。

油气板块走强。由于美国汽油供应紧张，以及市场对于欧盟对俄罗斯实施石油禁运仍有担忧，16日国际油价显著上涨。纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨3.71美元，收于每桶114.20美元，涨幅为3.36%。A股油气板块走强，创业板个股恒泰艾普涨幅超过11%。仁智股份、贝肯能源、大庆华科等个股封住涨停。


消息称新一轮汽车下乡政策最快将于本月出台，汽车行业配置价值显著

据财联社报道，5月13日，记者从业内权威人士处获悉，新一轮汽车下乡政策将于近期发布。该人士透露，该政策最快将于本月出台。今年2月，国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》，规划提到，鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动、实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡，促进农村居民耐用消费品更新换代。

作为国民经济的支柱产业之一，汽车产业链条长，影响面广，对消费的拉动作用大，在国民经济和社会发展中拥有举足轻重的作用。近日，工信部、国家发改委曾开展一项汽车行业生产经营状况的调研。中汽协数据显示，4月，国内汽车产销分别完成120.5万辆和118.1万辆，环比分别下降46.2%和47.1%，同比分别下降46.1%和47.6%。汽车产销量双双“腰斩”，为近十年来同期月度新低。

汽车下乡曾两次在中国汽车市场发展的关键节点发挥关键作用。第一次是在2009年。2008年，受金融危机影响，当年我国汽车销量增速大幅降低，由2007年的21.8%降至6.7%。为了刺激汽车消费，2009年我国第一次推出“汽车下乡”政策，对农民报废三轮汽车、换购轻型载货车及购买1.3升以下排量的微型客车等，给予一次性财政补贴。实施“汽车下乡”政策的当年，我国汽车销量暴增46.1%，是近20年来增速最高的一年，刺激效果显著。第二次是于2020年启动并持续到2021年的“新能源汽车下乡”。据相关统计数据，从2020年7月开始，共有24家车企的61款车型参与了“新能源汽车下乡”活动，这些车型近4个月的销量超过18万辆。2021年，来自24家车企的共68款车型参与“新能源汽车下乡”活动，中汽协统计数据显示，2021年1-11月，下乡车型共计完成销售92.7万辆，高于新能源汽车市场整体增速水平。

“今年重启‘汽车下乡’具有双重意义。”招银国际研究部白毅阳认为，一方面，疫情反复对今年宏观经济稳增长提出新的要求，作为典型的大宗消费品，2021年汽车占社会零售总额约10%左右，对稳定消费基本盘有重要意义，同时可以拉动上游金属、中游制造、下游服务等多个环节。另一方面，在“共同富裕”的指导下，城乡差距收入差距持续缩小，疫情之下农村市场受到扰动相对较低，因此具有一定的消费潜力。“此时通过财政杠杆方式有望充分释放农村市场消费潜力，进一步提升农民获得感。”

2022汽车产业受疫情影响较重，国务院文件两度提及鼓励汽车下乡。今年3月以来汽车行业受疫情影响较大，随着上海疫情严重，4月份以来销量下滑严重性大于2008年经济危机影响。目前，国内农村居民消费和收入增速高于城镇居民，具有较大潜力。有效和精准的行业刺激政策，有望提振汽车行业需求。短期内，生产制造供给角度看，随着上海及周边的复工复产的有效进行，最坏的时刻已经过去，随着政策刺激、疫情环节导致的社会活动和经济活动的恢复，汽车需求有望得到显著恢复。投资建议：整车建议关注产品周期上行的车企；汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升。

相关个股如下，非投资建议
比亚迪（002594）：中国新能源汽车技术综合实力第一，作为一家横跨汽车和电池两大领域的企业集团，拥有全球领先的电池、电机、电控等核心技术,以及全球首创的双模二代技术和双向逆变技术，实现汽车在动力性能、安全保护和能源消费等方面的多重跨越，为全球汽车产业开拓出崭新的发展路径。

长城汽车（601633）：公司是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一。公司主营为整车及主要汽车零部件的研发、生产、销售，公司主营业务归属汽车行业，产品分为整车、零部件、模具、劳务及其他。公司旗下纯电动品牌欧拉稳居新能源行业第一阵营。

长安汽车（000625)：公司主营业务是整车（含乘用车、商用车）的研发、制造和销售以及发动机的研发、生产。公司的主要产品为轿车、SUV、MPV、交叉型乘用车、客车、货车。公司自主掌握新能源“大三电”核心技术，具备控制系统软硬件开发、电池系统集成设计、电驱系统集成设计等核心能力，突破和掌握多项新能源关键核心技术，技术实力保持国内领先。

福耀玻璃（600660）：公司主营业务为各种交通运输工具提供安全玻璃和汽车饰件全解决方案，包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务。公司的产品标志“FY”商标是中国汽车玻璃行业迄今为止唯一的“中国名牌”和“中国驰名商标”。

德赛西威（002920）：国际领先的汽车电子企业。公司的主营业务是智能座舱、智能驾驶、网联服务。公司的主要产品车载信息娱乐系统、车身信息与控制系统、驾驶信息显示系统、智能驾驶辅助安全系统及部件等。