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广州万隆分析报告(0516)

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发表于 2022-5-13 17:41 | 显示全部楼层 |阅读模式

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[情绪与偏差]震荡整理,结构机会明确
2022/5/13 15:50:26 | 广州万隆·证券研究中心
  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数整体延续震荡整理,但结构性机会是较为明显的。强风险偏好资金主导结构性机会的情况下,预计行情仍有反复参与机会。

  二、市场情绪监测




  好股道决策快线情绪指数目前读数值为77,处于中位区。结合情绪指数已经从05月05日高位回落,但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下,也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2022-05-13)。

  三、偏差分析

  最近一周市场情绪回暖比较明显,妖股带动的周边题材效应,表明私募、游资、量化资金等资金极为珍惜阶段底部带来的操作机会。历史规律的角度来看,一般在大阶段跌幅较大之后出现批量妖股,往往是中期见底转向反弹的特征。但另一方面,当前融资盘处于高位、机构仓位偏高等情况与过去历史大转向时的资金生态特征又不同。因此,对于当前的反弹,应该仍是结构性带动的反弹为主,暂时仍没有明确的中线反弹持续性。

  风险偏好资金强势,如果资金介入量级对应的是大题材级别机会,即可以中线反复炒作的级别。那么风险偏好回暖有可能会叠加机构等中线资金回流做多,带动行情从短期结构反弹到中线超预期反弹的超预期机会是存在的。因此,右侧建议继续关注新型城镇化、统一大市场\内外贸一体化、数字中国等题材是否会带来大级别的机会。

  整体上来看,我们的观点认为,目前行情处于阶段性底部是较明确的。在上海疫情这一角面因素导致过度恐慌情绪得到缓解、并且对外围继续加息已经较充分兑现的情况下,资金结构回流做多的意愿明显加强。策略上,建议继续持股观望为主。重点关注大题材方面,一是统一大市场\内外贸一体化;二是左侧关注5.20元宇宙大会可能会带来的炒作机会。









A股历史规律将再次重演?
2022/5/13 15:51:30 | 广州万隆·成长投资顾问群
  市场概况

  受人民币贬值影响,大盘短期预计将在目前位置来回整理一下, 目前行情更多是由恐慌情绪缓解带来的,市场风格主要还是围绕妖股做短线波段以及赛道股的波段反弹为主,市场明显在等待大级别政策出台,而行情的反弹需要蓄势充分。不过市场整体情绪依旧不错,回踩下来可继续低吸。

  从近期决策层不断释放统一大市场及内外贸一体化、县城城镇化等方向来看,资金入场的意愿越发的明显。因此,只要市场风险偏好情绪还在,就算市场现阶段再度蓄势整理,后续机会还是比较明确的。根据历史规律,当市场经历了系统性恐慌因素刺激后,市场会出现游资等强风险偏好资金驱动的行情,类似2020年3月份之后的行情。



  所以目前不排除会出现2020年3月底4月初的行情,资金层面,以私募为代表的机构仓位已经降至58%,离近两次历史55%拐点仓位非常接近,按照规律具备反弹的基础。

  整体上看,在金融委讲话后,高层开始在抗疫政策等对经济有负面影响的方面进行修正,再叠加部分机构仓位已经降至60%以下,市场风险释放已经较为充分。因此,预计行情二次探底已经进入尾声阶段,随着政策对市场信心不断改善,市场中期有望企稳。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)
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