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国海证券0513内参

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发表于 2022-5-13 08:17 | 显示全部楼层 |阅读模式

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:央行最新表态透露重大信号!人民币阶段性贬值影响哪些行业
原创  国海证券订阅号 2022-05-13 08:05


国海内参

宏观政策|  
行业动态|  全球市场|


01


宏观政策


1,央行副行长陈雨露:把稳增长放在更加突出的位置 积极主动谋划增量的政策工具



5月12日,央行副行长陈雨露在“中国这十年”系列主题新闻发布会上表示,人民银行还会把稳增长放在更加突出的位置,加强跨周期政策调节,加快落实已经出台的政策措施,特别是要积极主动谋划增量的政策工具,继续稳定信贷总量,继续降低融资成本,继续强化对重点领域和薄弱环节的金融支持力度,加大我们对实体经济的进一步支持。



点评:一季度我国经济平稳开局,但近期新冠肺炎疫情、乌克兰危机以及发达经济体收紧货币政策,我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升,下一阶段货币政策将加大对实体经济的支持力度,稳字当头,主动应对,提振信心,搞好跨周期调节,坚持不搞“大水漫灌”,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。



2,商务部:着力帮助企业保订单保市场 全力保障产业链供应链完整和稳定



5月12日,商务部发言人在例行发布会上表示,今年我国外贸开局总体平稳,前4个月,以人民币计,进出口同比增长7.9%,展现较强发展韧性。4月以来,受内外部多重因素影响,进出口增速有所回落,外贸形势复杂严峻。与此同时,我国外贸产业基础雄厚,长期向好的基本面没有改变,保持外贸平稳发展仍具备诸多有利条件和积极因素。商务部将会同各地方、各有关部门,坚决贯彻党中央、国务院决策部署,稳定外贸企业生产经营,着力帮助企业保订单保市场,确保外贸物流畅通,全力保障产业链供应链完整和稳定,更好发挥开放平台在稳外贸中的积极作用。



点评:4月我国进口与上月基本持平。受疫情影响,4月PMI迅速下滑为47.4,内需偏弱。但是基建作为今年稳增长的重要抓手,将会扩大内需,有利于进口增长。大宗商品价格的上升一定程度上支撑了进口值。今年以来,受多重因素影响,能源和粮食价格高涨,呈现量减价升的态势,前4月我国原油、天然气、粮食等大宗商品进口值均呈现两位数高位增长。大宗商品价格的上升一定程度上支撑了进口值。



3,两部门明确特困行业阶段性实施缓缴企业社会保险费政策



5月12日,人力资源社会保障部办公厅、国家税务总局办公厅发布关于特困行业阶段性实施缓缴企业社会保险费政策的通知。缓缴适用于餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输企业三项社保费的单位应缴纳部分。上述行业中以单位方式参加社会保险的有雇工的个体工商户以及其他单位,参照企业办法缓缴。对职工个人应缴纳部分,企业应依法履行好代扣代缴义务。以个人身份参加企业职工基本养老保险的个体工商户和各类灵活就业人员,2022年缴纳费款有困难的,可自愿暂缓缴费,2022年未缴费月度可于2023年底前进行补缴,缴费基数在2023年当地个人缴费基数上下限范围内自主选择,缴费年限累计计算。企业职工基本养老保险费缓缴费款所属期为2022年4月至6月。失业保险费、工伤保险费缓缴费款所属期为2022年4月至2023年3月,在此期间,企业可申请不同期限的缓缴。已缴纳所属期为2022年4月费款的企业,可从5月起申请缓缴,缓缴月份相应顺延一个月,也可以申请退回4月费款。缓缴期间免收滞纳金。



点评:疫情反复致多地紧急推出防疫管控政策,对旅游出行形成了较大冲击,目前国内疫情形势仍不明朗,疫情波动影响游客出游意愿;政府频出乡村旅游振兴方案,市场反应向好。露营游的兴起彰显居民旅游个性化休闲需求增长态势,文化旅游消费仍具发展动力;离岛免税市场逐步回暖,政企合作推促销方案助推发展。



02

行业动态


1,美国CPI超预期继续推高美元 离岸人民币兑美元跌破6.80关口



5月12日,离岸人民币兑美元跌破6.80关口,创2020年10月以来新低。隔夜公布的美国4月CPI仍高于预期,美联储将更快加息的预期升温,美元指数强势上涨。



点评:由于目前影响人民币汇率的两大因素仍在持续发酵,所以人民币调贬进程或仍未结束。2018年受中美利差收窄影响,人民币共调贬6000基点。参考这一幅度,预计此轮美元兑人民币汇率高点可能在6.8-7.0附近。贬值利好出口行业,电子、家电更为占优。人民币贬值对于出口行业的利好体现在“量”和“利”两个方面:“量”主要体现在销售量的增加;“利”则主要体现在汇兑收益的产生。海外业务收入占比越大的行业其受汇率波动影响的程度也就越大。



2,国产新冠药进展密集释放:重磅产品首次披露价格



众生药业公告,控股子公司众生睿创3CL蛋白酶抑制剂一类创新药物RAY1216片临床试验申请获药监局受理。临床前研究表明,该款药物为广谱、强效的抗新冠临床候选化合物,对不同新冠病毒变异株,包括野生株、Delta、Omicron等均有高效的体外抑制活性。



君实生物与旺山旺水合作开发的VV116已开展国际多中心的III期临床研究,启动VV116用于中重症的III期临床和用于轻中症的II/III期临床,已完成首例患者入组;同时,VV116与辉瑞Paxlovid的头对头III期临床也在瑞金医院推进中,首例患者已于今年4月完成入组与给药。国金证券预计,今年Q2-Q3 VV116两项关键注册临床就将迎来数据读出。值得一提的是,VV116已在乌兹别克斯坦上市,售价185美元,约合人民币1243元——这也是该款药物首次对外披露价格。



点评:2022年以来,自Omircon成为优势毒株后,新冠肺炎在海外以及国内进一步传播。2022年2月,NMPA应急附条件批准辉瑞Paxlovid进口注册,国内售价高达2300元/疗程。为了保障供应稳定性,提高新冠口服药可及性,预计国产新冠特效药的研发将加速推进。国家药监局药审中心发布《新型冠状病毒肺炎抗病毒新药临床试验技术指导原则(试行)》,该临床指导原则的出台,有利于国产新冠特效药的加速推进。



3,两部门:保障邮政快递民生服务畅通运行 支持智能快件箱运营企业加强智能投递设施建设



5月12日,住房和城乡建设部办公厅、国家邮政局办公室发布关于做好疫情防控期间寄递服务保障工作的通知。通知指出,保障邮政快递民生服务畅通运行。在做好疫情防控的前提下,坚持“能开则开、能出则出、能进则进”,有序做好邮政快递分拨中心、经营网点(含快递服务站)的解封和人员放行工作,支持邮政快递企业进入住宅小区、商务楼宇、各类园区和相关单位提供正常的寄递服务,畅通民生服务保障寄递渠道,为社会运转和群众生活提供便利。畅通“最后一百米”服务。支持邮政快递从业人员在符合疫情防控要求的前提下,提供末端揽投服务。支持智能快件箱运营企业加强智能投递设施建设。



点评:末端最后一公里配送是保供的重要一环,在畅通城市微循环方面发挥着关键作用,接下来可进一步重视末端物流配送体系建设,并给予更多政策支持。智能快递柜作为“无接触配送”的重要载体,将得到国家政策层面的高度重视 ,有望得到大力推广,而消费者对于快递柜接受程度经历疫情后将大幅提升。



4,持续施压!美国SEC再将11家中概股列入“预摘牌名单”



5月12日,根据美国证券交易委员会(SEC)官网,近日其又将包括11家中概股加入“预摘牌”名单。具体名单为:新氧、Antelope Enterprise、爱点击、陆金所控股、库客音乐、兰亭集势、叮咚买菜、金山云、滴滴、趣头条和51Talk。以上公司需要于5月31日前向SEC提供证据,证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明,则会被列入“确定摘牌名单”。



点评:此次被列入预摘牌名单可能不会对在美上市的中国电商企业产生实质性影响,尽管股价在短期内预期将有波动。同时,自4月份开始,中国政府提出修改境外上市保密规定,并继续与美国监管机构就审计合作进行沟通。鉴于三年的监测期及美国和中国监管机构之间的定期会谈,预计未来可能会达成协议或找到解决方案。


03


全球市场


美股股市:



美东时间周四,美股三大指数涨跌不一。截至收盘,道琼斯指数跌0.33%,报31730.30点;纳斯达克综合指数涨0.06%,报11370.96点;标普500指数跌0.13%,报3930.08点。



盘面上,大型科技股方面,苹果跌2.69%,微软跌2.00%,谷歌跌0.70%,亚马逊涨1.48%,特斯拉跌0.82%,Meta涨1.32%。



中概股方面,纳斯达克金龙指数微跌0.20%,收于5611.23点。热门中概股涨跌不一。腾讯音乐涨4.57%,小鹏汽车涨3.43%,蔚来涨3.07%,百度涨1.69%,拼多多涨1.15%;理想汽车跌0.05%,阿里巴巴跌0.78%,京东跌2.38%。



欧洲股市:


欧洲时间周四,欧股主要指数集体下跌,截至收盘,英国富时100指数报收于7233.34点,比前一交易日下跌114.32点,跌幅为1.56%;法国CAC40指数12日报收于6206.26点,较前一交易日下跌63.47点,跌幅为1.01%;德国DAX30指数报收于13739.64点,比前一交易日下跌89点,跌幅为0.64%。


国际油价:


美东时间周四,国际油价涨跌不一。截至当天收盘,纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨0.42美元,收于每桶106.13美元,涨幅为0.40%;7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.06美元,收于每桶107.45美元,跌幅为0.06%。


国际金价:


美东时间周四,国际金价下跌。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价12日比前一交易日下跌29.1美元,收于每盎司1824.6美元,跌幅为1.57%。


主要货币:

在岸人民币兑美元(CNY)周四晚收报6.7872元,较周三夜盘收盘跌636点。成交量289.35亿美元。



美元指数12日大幅上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.97%,在汇市尾市收于104.8510。截至纽约汇市尾市,1欧元兑换1.0370美元,低于前一交易日的1.0533美元;1英镑兑换1.2174美元,低于前一交易日的1.2270美元;1美元兑换128.12日元,低于前一交易日的129.76日元。


卷土重来!新冠治疗概念走强,新华制药晋级十连板
原创 国海证券 国海证券订阅号 2022-05-13 08:05
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国海内参

大事解析 热门题材  
海叔看市

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5月12日,大盘早间低开后震荡反弹,创业板指领涨。午后,大盘探底回升,沪指和深成指一度跌近1%,创业板一度翻绿。收盘,沪指跌0.12%,深成指跌0.13%,创业板指涨0.22%。个股呈普涨格局,两市超3100只个股上涨。



盘面上,MicroLED概念、酒店及餐饮、小家电、肝炎概念等板块涨幅居前,煤炭、种植业与林业、养殖业、房地产等板块跌幅居前。



资金面上,两市成交额8213亿,较上个交易日缩量2568亿,成交量大幅萎缩。北向资金全天净卖出27.03亿元。



|新华制药晋级十连板



近日,国内疫情形势逐渐明朗,对于国内的影响也逐步淡化。但作为疫情受益板块的新冠概念板块却并没有因此受挫,反而是再度红火起来。



周四新冠治疗概念股走强,人气股新华制药走出10连板,诚志股份、众生药业、美诺华等涨停,科兴制药涨逾15%,君实生物涨逾12%,红日药业、之江生物、前沿生物等跟涨。



消息面上,5月11日晚间,新华制药特别提示,战略合作的真实生物所持有的阿兹夫定是抗艾滋病药物,于2021年获得国家药监局批准,目前新增临床试验为抗新型冠状病毒适应症。真实生物治疗此适应症的临床试验结果尚未公开发布,此适应症尚未获得国家药监局批准。



这也就意味着,新华制药现在与“新冠治疗”并没有实际关联。



而新华制药的大涨皆源自于与真实生物合作的公告。新华制药此前发布公告称,与真实生物签署《战略合作协议》,真实生物同意新华制药为其拥有的阿兹夫定等产品在中国及经双方同意的其他国家的产品生产商和经销商。



此后市场便将新华制药和新冠药联系了起来,资金更是对其青睐有加。据统计,近一个月的时间里,其股价累计涨幅近200%。



然而,澄清公告之下,市场热情却并未熄火,新华制药再度涨停,而新冠概念板块也是表现不俗,这或说明了市场资金的认可。



但大涨归大涨,市场对于新冠板块的担忧却并未消退。



|市场担忧和产业前景



近期,伴随着2021年年报和2022年一季报的披露结束,新冠板块相关上市公司的业绩也浮出水面。总的来看,大多数企业均取得了不错的成绩。



以新冠检测龙头九安医疗为例,一季度九安医疗实现营业收入217.37亿元,同比增长6646.79%;归属于上市公司股东的净利润143.12亿元,同比增长37527.35%。



对于一季度业绩增长的原因,九安医疗表示,受美国疫情发展的影响,当地对新冠抗原检测试剂盒产品需求大幅增长。



除了九安医疗,万孚生物、奥泰生物等多家新冠检测公司一季度业绩也相当“亮眼”。但未来业绩是否能够继续保持高速增长呢?谁也没法肯定。



但需要注意的是,在目前国内动态清零的防控要求之下,常态化检测已经变成了未来很可能会不断深化的一种思路。据统计,自2022年4月以来,我国已有包括深圳、无锡、苏州在内的超过15个城市宣布常态化核酸检测。



不过数量得到了一定支撑不会大幅下滑,但价格却面临着下滑的情况。



据悉,4月以来国内已有多个省份下调新冠病毒核酸检测价格。



其中,北京、天津、河北等地已将核酸检测的单人单采最高限价调整为每人份19.7元,混合检测的最高限价降至每人份3.4元;辽宁省多人混合检测最高限价统一调整为每人份3.2元,为目前国内最低指导价。



综上,整体来看,新冠检测板块未来的业绩延续的可能性是有的,但利润水平或有不可避免的下滑。这样的情况下,市场是否还认可仍需后续观察。



当然,这只是新冠相关产业链的一方面。未来,比如新冠疫苗、新冠特效药,乃至最新的核酸采样亭,这些方向仍有一定的关注价值。



|海叔看市:保持谨慎,切忌盲目追涨



回顾市场表现,鉴于市场部分高位人气股出现调整,短线高风偏资金情绪化分歧显著加大,同时从盘面上看板块轮动节奏也有所加快,热点切换频繁下操作上建议保持谨慎,切忌盲目追涨。


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