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东北证券【股市正阳】0425

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发表于 2022-4-25 08:23 | 显示全部楼层 |阅读模式

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二次探底、关注企稳信号
金融世界 2022-04-25 07:37
行情

回顾

上周市场震荡回落,上证指数收于3086点、周下跌3.87%;创业板指周下跌6.6%、跑输大盘。市场持续调整,除了上周一在双创指数反抽的情况下个股涨多跌少、其他交易日则个股普遍下跌;上周五市场在前2日大幅下挫后、展开了一定的自救和横盘,金融股为代表展开了一定的护盘,这既有证监会召开社保基金和部分大型银行保险机构主要负责人座谈、旨在释放维稳市场,也有市场资金博弈周末利好的心态,只是量能萎缩、难以形成合力。

  市场分析   

目前全A指数、科创指数、创业板指数均创出新低,上证指数收盘价也跌破3月16日金融委会议时的位置,这意味着B浪反弹结束、仍二次探底过程中。股市多数时候存在着趋势延续的惯性,即、要改变一个下跌趋势需要时间和K线形态上的配合、需要政策面和信息面的反复催化;疫情作用下盈利底的挪后和美联储加息下全球流动性的收缩,A股快速反转的条件尚不成立。

因此,目前维持前期思路:美联储加息对全球股市加剧波动的影响,其对A股有影响但并非短期主因;短期A股主因还是关注上海等地疫情及相关政策的变化(因为上海等地的疫情在时间轴上与近期A股下跌、人民币贬值等具有较强相关性),中期看上证指数的二次探底的压力尚未完全释放完毕。考虑到业绩底的挪后以及4月末财报的密集披露,考虑到近期不少公司股价(阳光电源等)对业绩不及预期的财报抱有谨慎心理而非利空出尽的思路,又考虑到五一期间美联储加息、中美利差倒挂、人民币贬值等因素,故倾向于继续控制仓位、防守待机;等待技术上单针探底等短线见底信号以及“神来之笔”的出现,如果跌破前低3023点乃至3000点的话,那么短线交易性资金可以考虑适度入场博弈技术面的反弹。

这里谈几个话题:

其一,技术面看市场阶段性底部的特征。上周五权重护盘指数,一般而言博弈周末利好是弱市行情的典型心态,也是“哀莫大于心死”还没有到极致的表现、体现为量能萎缩尚未到极致。

从量能来看,以往底部时量能可能会萎缩掉距离底部最近的前1个量能高点的50%,即考虑到3月16日、17日量能放大至1.2-1.3万亿,如果A股缩量至6000多亿成交额时,那么自然的市场底的胜算就更高些。

从K线形态来看,单针探底或者多针探底,也是A股阶段企稳的重要特征,目前均在等待中。后续如果跌破前低3023点乃至3000点的话,那么短线资金可考虑适度入场博弈反弹,毕竟前期持续流出的北上资金在周五净流入了67亿元、可能是“聪明的钱”在试盘。

其二,市场结构上,资金依然采用低估值的相对防御为主。即、要么是低估值的困境反转型、政策维稳型板块,典型是的金融地产;要么博弈成长和价值过度背离后的修复,如上周一的成长反弹、该场景可能下周也会有出现。

  今日策略

市场资金对房地产政策放松的预期在稳增长的背景下比较强烈;当然,预期不明朗下购房需求不足、销量停滞,而且房地产行业负债除了银行外还有不少是非标类理财,故实际情况还是比较艰难的;房地产市场犹如股市、如果看不出太高空间的话,反而会以挖坑的方式来谋求未来的高赔率,只是政策的确是不断的往好的方向改善。

以上证50和创业板指股价比值的联动和偏离来看,目前上证50对创业板指的跑赢幅度处于最近2年的高位附近、随时可能会向下修正。短线如果周初双创再下挫的话、则可能又有较大概率会出现类似上周一的借助技术面背离而复工复产催化的双创脉冲性反弹,只是持续性依然不明朗;3000点保卫战、虽然股市仍有不破不立即破位的较大概率,但是从长期来看,A股指数在“1字头”和“2字头”的时间远长于欧美股指,故从统计规律(如本福特定律)来看,3000点下方的“2字头”是机会、即使跌漏但持续的时间也不会太长,博弈反弹的话,一般选择护盘性的权重板块如券商、食品饮料等,带动人气的芯片、新能源车、军工等。

* 资料来源:东北证券资深投资顾问沈正阳,执业证书编号S0550616100002

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