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广州万隆分析报告(0421)

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发表于 2022-4-20 15:54 | 显示全部楼层 |阅读模式

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刚刚!闪崩行情又现,原因是...
2022/4/20 15:50:43 | 广州万隆·成长投资顾问群
  市场概况

  市场又“闪崩”了,其中沪指跌1.35%,深成指跌2.07%,创业板跌3.66%,两市又超3300家下跌,创业板已接近预期的2350点,今天主要原因受光伏逆变器龙头阳光电源的业绩暴雷影响,四月底是一季报最后的披露期,至今还未披露的个股有暴雷的风险,所以业绩线近期需要注意。

  从市场成交量方面来看,目前市场信心仍是处于较为脆弱、低迷的状态,市场信心还有待恢复。但行情仍是处于结构性反弹阶段,继续关注超跌反弹机会。

  一方面是昨天文章《出现“重磅信号”,明天A股......》提到的,当前部分私募仓位已经跌到合理水平,截止至3月底,私募基金仓位已经降至58%左右,机构在赛道方面减仓较为充分,根据历史规律,私募机构仓位降至60%左右,往往只在较大的底部阶段出现。

  另一方面,当前沪指再次回踩中期震荡区间的底部,从基本面的角度不论是货币政策还是经济走势都已逐步见底,自然是机会大于风险,操作上继续控制仓位参与,目前靠近3160-3150附近仍可低吸。

  整体看,行情处于二次探底尾声阶段,部分资金如仓位较轻的基金开始重新有加仓的能力,而何时出现拐点取决于“市场信心”何时修复,因为现阶段信心比黄金重要。

  盘面上的赚钱效应依然是围绕疫情后消费复苏的主线,如大消费、农业等分支,这也是近期确定性较高的方向,由于3月社会消费品零售总额同比负增长,,后续大力度消费政策有望出台。

  市场概况

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  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)





[情绪与偏差]二次探底尾声,下挫反而是布局机会
2022/4/20 15:45:13 | 广州万隆·证券研究中心
  一、市场观点可能存在偏差

  资金情绪低迷,而赛道方向调整带动行情继续下措。二次探底已经处于尾声阶段。而当前随着疫情管控政策开始修正,预计行情的下挫反而是逢低布局机会。

  二、市场情绪监测




  好股道决策快线情绪指数目前读数值为35,处于震荡区。结合情绪指数已经从04月11日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看,当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下,也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2022-04-20)。

  三、偏差分析

  阳光电源接近跌停开盘,带动整个新能源方向全天震荡下跌,在华润信托股票私募仓位已经降至58%左右的情况下,再结合电气设备为代表的新能源方向近期是处于缩量调整的运行节奏,很明显资金承接意愿是较差的。因此,我们认为机构仓位已经在较为充分杀跌的情况下,行情的调整更多是基于信心、情绪的释放影响。对应的仍是二次探底的尾声阶段附近。

  机构仓位附低,意味着存量是有做多能力的。但是俗话说,信心比黄金更重要。而近期即使无论是央行、证监会、国务院领导、以及中央深改委会议释放的稳定信号,均末能彻底扭转当前的市场投资者信心,很明显还是受到地缘政治冲突、疫情防控等因素对经济面的负面影响冲击为主。因此,我们的观点认为,当前更加重要的是负面压制因素的突破或政策调整,而并非仅仅是稳经济增长等政策对冲(可能是在当前的疫情环境下,投资者对稳增长政策的务实性、可行情存在疑虑)。

  整体上来看,我们的观点认为,从机构仓位、板块调整幅度等角度来看,行情应该是要见底的。但从情绪面、信心的角度来看,并没有明确的扭转信号。因此,短期仍是处于二次探底尾声阶段。尾段恐慌调整反而会是强势超跌反弹的博弈时间窗口,这是当前我们认为投资者值得关注的。

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