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东方证券早报0909

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发表于 2019-9-9 08:40 | 显示全部楼层 |阅读模式

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【赢家日报】货币周期开启,风格或向风险提振切换

东方证券财富管理  今天



  资金流向

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  赢家策略
上周五,三大股指震荡收红,其中上证指数涨0.46%,报2999.60点;深证成指涨0.41%,报9823.42点;创业板指涨0.19%,报1692.24点。量能明显萎缩,两市合计成交6340亿元。

盘面上,首只“5G”ETF问世,5G概念卷土重来,相关个股强势领涨;支持汽车贸易政策将出,汽车板块表现活跃;金银价格有所回落,带动有色板块下行;大金融延续上涨态势,周期股走势疲弱。

上一交易日,在短期明显超买的背景下,大盘依然表现出了较强的抗跌性,尤其是尾盘的加速走高,应该是对盘后降准消息的提前反应;北上资金连续多日大规模净流入,随着行情渐入佳境,增量资金的入场大戏或将拉开。

市场对降准本就有一定预期,在国常会定调之后,市场普遍认为距离落地往往只有一周左右甚至更短的时间。值得注意的是,从2018年至今的五次降准操作,基本已确定国内货币周期的开启,在政策和流动性的呵护之下,市场风格或将从盈利修复主线向风险提振切换,建议投资者逢低积极布局科技和可选消费。


  要闻点评

(1)为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。“全面+定向”降准略超预期。

(2)继MSCI和富时罗素指数之后,标普道琼斯指数也宣布纳入A股,自此,三大国际指数全部纳入A股。据媒体报道,9月6日,1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数(S&P Emerging BMI),该决定于9月23日开盘时生效。外资正在跑步入场,市场资金面改善明显。

(3)7日,央行发布数据显示,中国8月外汇储备31071.76亿美元,预期31000亿美元,前值31036.97亿美元。中国8月末黄金储备报6245万盎司,环比增长19万盎司,为央行连续第9个月增持黄金储备。中国央行连续9个月增持黄金,分析人士认为,虽然黄金价格短期内会经历震荡且有下行压力,但中长期继续走强的逻辑犹在。

(4)数据显示,美国8月季调后新增非农就业人口13万人,不及市场预期,预期为增加15.8万人,前值由增加16.4万人修正为增加15.9万人。值得注意的是,新增非农就业人口13万中,有2.5万属于政府雇员,为2020年美国人口普查作准备。高盛表示,过去十年中,有八年的8月非农就业人数都不及预期。


  东方研究
金发科技(600143)

新材料业务将迎来高速发展期

公司是国内老牌改性塑料龙头,产能规模和技术实力均属全球翘楚。新材料业务方面,部分产品公司耕耘多年已经建立了很强的竞争优势,未来有望带动公司盈利的持续增长。随着行业小产能退出、公司产品结构优化和原材料跌价,改性塑料主业毛利率将企稳改善。

风险提示:需求不及预期;原料和产品价格大幅波动;宁波海越盈利不及预期 。




投资顾问:朱红亮

执业编号:S0860618080006

财富管理业务总部
研究咨询团队

电话:+86.21.63325888-3492
邮箱:zhuhongliang@orientsec.com.cn


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