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申万宏源分析报告(0815)

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发表于 2019-8-14 20:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版190814:震荡反弹 量能制约明显
申万宏源研究 关注云聚
综合版190814:震荡反弹 量能制约明显
周三大盘受消息面利好震荡反弹,但高开低走,量能制约明显,后市围绕上证指数年线波动,继续防御为主,谨慎观望。
2019-08-14 16:401390
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大势研判

震荡反弹  量能制约明显


盘中特征:

周三沪深股市在周边市场联动效应下震荡反弹,但全天走势头重脚轻,高开低走,成交量虎头蛇尾。最终,上证指数收盘报2808.91点,上涨11.65点,涨幅0.42%,深成指报收8966.47点,上涨63.84点,涨幅0.72%。两市共成交4024亿元,增加627亿元。从盘口看,船舶、文教、工艺商品涨幅居前,而贵金属、珠宝、民航机场表现滞后。最终,两市个股涨跌比约为5:7,其中42只涨停,3只跌停。

后市研判:

根据目前行情,短线大盘仍以弱势整理为主,防御性走势持续。

首先,从周三盘面表现看,由于受到消息面利好刺激,隔夜欧美股市强劲反弹,对A股市场形成联动效应,加上A股自身的超跌反弹作用,因此前市跳空高开,封闭了8月5日和6日之间的跳空缺口。不过随后大盘高开低走。且战且退,全天收出了一根阴线。而且从成交量看,开盘半小时1307亿元,所占全天总成交量的30%以上,随后量能萎缩过快,表明市场存量资金极为有限,供应脱节,制约了行情的走强力度。从目前看,由于市场缺乏增量资金,因此行情持续走强难度较大。

其次从技术面看,30分钟K线在开盘跳空后便一路震荡下行,构成下降通道,表明上档反压严重。同时上证指数250日年线在2805点附近走平,因此技术上后市再次考验年线位和2800点支撑的可能性较大,以中性偏弱的防御性走势为主。





市场热点

消费电子板块集体拉升,黄金股全线走低

从涨幅榜来看:

1、消费电子概念股拉升:劲胜智能、百邦科技涨停,蓝思科技、安洁科技、领益智造、长盈精密、东旭光电等多股涨幅居前,主要原因系受到中美贸易趋于缓和消息影响,美股苹果股价大涨,反映在A股市场上,华为、苹果概念股均有所表现;长期来看,随着5G商用逐步落地,5G换机潮即将到来,相关公司将持续受益于手机产品升级换代,建议投资者长期关注。

2、酿酒股走强:泸州老窖领涨,贵州茅台创历史新高,酒鬼酒、今世缘、五粮液、古井贡酒等涨幅居前;消息面上,根据东方财富报道,目前以飞天茅台为代表的高端白酒在市场上仍然供不应求,五粮液、泸州老窖、洋河、汾酒等知名品牌纷纷进入涨价梯队,白酒涨价成常态,三季度中秋国庆前备货旺季也将到来,高端酒尤其是茅台的低基数,叠加部分次高端企业三季度的可能性弹性及超预期,均有望在秋糖会再次得到确认和爆发,建议投资者适当关注。

3、医药板块表现活跃:通化金马、海思科、立普制药、广生堂、博雅生物、康龙化成等多股涨停,西藏药业、昆药集团涨幅居前;科创板新股微芯生物,发行市盈率467倍,动态市盈率千倍以上,对标效应让医药板块的估值提升,加之医药板块低迷了较长时间,受新医保政策影响,行业处于洗牌期,但在中国人口老龄化和医药医疗需求提升的背景下,医药行业有深远的市场空间。微芯生物的上市定价鼓励了医药板块的走势,可以继续关注。

从跌幅榜来看:

1、黄金股全线走低:银泰资源、恒邦股份、湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金等跌幅居前;中美贸易再次缓和,令市场避险情绪降温,黄金价格大幅跳水,纽约COMEX黄金主力合约盘中一度下探至最低1488.9美元/盎司,较日内高点1546.1美元/盎司跌去57.2美元,截至收盘跌幅有所收窄,报1512.4美元/盎司,较前一交易日跌去9.9美元。黄金价格的暴跌叠加近日上涨积累的获利盘兑现,今日A股黄金板块全线走低,短期来看,黄金板块上方抛压较重,建议投资者保持谨慎。







操作策略

超跌反弹,仍需谨慎


1)市场在连续下跌之后存在超跌反弹需求,但是两市量能仍然未能有效放大,要想形成趋势性的向上行情,仍需量能的进一步放大与基本面好转的配合。总体来看,我们认为短期市场将维持低位震荡筑底的格局。

2)操作方向上,建议当前适当逢低配置低价成长型创新企业做为底仓等待市场上行,并注重价值投资,优化中长期配置结构;另外,上市公司的中报预披露也已经结束,需回避不达预期的行业和品种,努力寻找超预期的领域。
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