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平安证券分析报告*(0815)

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发表于 2019-8-14 17:19 | 显示全部楼层 |阅读模式

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外围大涨,A股为何冲高回落?

原创: 小安  平安证券投资助手  今天

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行情回顾

上攻乏力,市场冲高回落

贸易谈判的利好消息刺激A股各指数早盘高开,之后全天在震荡中略有回落,个股收盘普遍有所反弹,两市总成交量略有放大。盘面上,除了黄金、种业、稀土收跌之外,其他大部分板块收涨,科创板亦普遍收涨。两市A股有2380家上涨,1020家下跌,3家跌幅超过9%。截止收盘,沪指涨0.42%,创业板指数涨0.81%,两市总成交4023亿元,较前一交易日略有放大。





今日热点

中美通电话,智能手机大爆发!

近期市场上流传一句玩笑话:一通操作猛如虎,涨跌全看特朗普。这反映出特朗普的中美关系政策对资本市场影响确实很大,昨晚特朗普政府关于中美贸易摩擦的相关表态又大大刺激了全球资本市场,A股今天受益的智能手机产业链迎来大爆发,长信科技、蓝思科技、劲胜智能等超10只个股涨信,长盈精密、云海金属等大幅上涨。

昨晚,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。

美国贸易代表办公室在一份声明中表示,特朗普政府将推迟原定于下月开始对包括笔记本电脑和手机在内的某些中国产品征收10%的关税,其他产品的关税将被推迟到12月15日,其中包括'电脑、视频游戏机、某些玩具、电脑显示器,以及某些鞋类和服装产品'。美国贸易代表办公室将公布更多的细节,和受此声明影响的特定产品类型的清单。该办公室计划对附加关税的产品进行排除程序。

受此消息影响,昨晚美股大涨,离岸人民币兑美元短线拉升1000点,一度升破7的关口。中美通电话及特朗普政府的相关表态,表明双方摩擦有缓和迹象,有利于提振市场人气;而手机是中美贸易的重要产品,被推迟征税,阶段性会形成利好,但基本于特朗普的善变,未来仍充满不确定性。同时随着5G时代到来,手机厂商不断推出5G手机新产品,对智能手机产业链也打开了空间, 相关核心标的仍值得中长期关注。



核心观点
短期防御为主,中期不确定性仍较大
本周观点:市场震荡加剧,短期防御为主
主要逻辑:
上周在美股大幅下跌、人民币汇率跌破7的事件影响下大盘大幅波动,市场短期趋势走弱,而上周五中兴通讯、片仔癀等白马股大跌,5G概念大幅走弱等也打击市场人气。同时,利好政策连续出台,维稳意图明显,有利于市场形成超跌反弹,但预计趋势将继续探底,建议仍需谨慎,操作上暂以防御为主,仓位维持4-6成,关注行业:银行、通信、新能源、医药、计算机等行业,配置优质成长股类基金。

本月观点:韬晦待时,风格偏向成长
主要逻辑:
8月A股估值与业绩提升的动力均不足,处于下有支撑上阻力的宽幅震荡区间。政治局会议表明货币策宽松的节奏不会很快,美对中意外加征关税对市场情绪造成冲击,已公布的企业绩预告数据显示二季度负增长企业较一季度增多,经济下行带来的业绩压力仍在释放中。因此,宽幅震荡区间,韬晦待时,继续耐心低位布局。一是建议调整持仓结构,关注受益政策预期、产业步入景气的行业,增配有业绩支撑的成长龙头;二是通过定投指数基金来降低择时难度,平滑组合收益波动的风险;三是关注MSCI指 数基金。



行业跟踪:银行、新能源、医药、计算机、通信

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操作策略

市场难反转,回调中加仓胜算高
贸易争端的缓和确实对改善市场人气有帮助,不过,大盘高开低走的形态和总成交量依然不大的状态,都说明A股已经被此问题锻炼出了“狼来了”的心态,这时候大盘反弹可以有,反转暂时很难有,所以,继续维持五成左右仓位的建议,大盘震荡行情里追涨胜算不高,指数回落过程中加仓胜算更大一些,优质基金可保持配置。


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