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开源证券晨会0814

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发表于 2019-8-14 08:41 | 显示全部楼层 |阅读模式

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外围缓和 利好A股

开源证券研究所  今天
宏观策略


1、周二,受隔夜欧美股市普跌影响,沪深两市双双低开。开盘后,两市出现一定分化,沪指维持窄幅震荡,深成指及创业板指都出现明显反弹。然而临近十点,两市做多能量消耗殆尽,市场重回弱势震荡格局。午后,大盘疲软格局依然未能打破,最终三大股指均有不同程度下跌,沪指失守2800点整数关。盘面上,黄金有色、机场航空板块逆势走强,大金融板块拖累市场。科创板出现普涨行情。两市累计成交3396.5亿元,较上个交易日有所萎缩,北向资金净流出逾20元。
2、昨日两市走出幅度可观的反弹,但成交量并未给予配合,故我们认为昨日的上涨有诱多嫌疑,今日两市低开低走基本验证了我们的观点。而昨日追高者今日普遍套牢,市场赚钱效应再一次恶化。隔夜,美债收益率不断走低,10年期美国国债收益率跌至2016年以来的最低水平1.63%,引发了投资者对经济衰退的担忧。故美股的下跌对A股的低开形成了直接影响。作为目前最稳健经济体的美国尚且担忧衰退,而在我国经济下行压力逐渐加大的背景下,A股的易跌难涨也就不难理解了。具体而言,即将公布的7月主要经济数据及个股半年报均会对大盘构成一定压力。从技术面看,主要股指均已回补或接近回补上周二留下的跳空缺口,短线反弹目标基本达成,未来面临方向选择,未来上涨幅度仍取决于成交量配合情况。
3、关于后市,随着中美贸易摩擦趋于缓和,人民币离岸汇率一度暴涨超过1000个基点,料短期内A股风险偏好将回升,以大金融、地产、航空等人民币资产板块或将有所表现,同时科技股有望延续强势走势。



财经要闻



美国将推迟对中国部分产品征收关税
挖掘机销量保持高增长 预计全年销量增速不减
互联网医疗政策陆续落地 相关概念股直接受益
避险情绪下降 美股全线上涨
欧股主要股指多数收涨 法国CAC40指数涨近1%

财经信息



美国将推迟对中国部分产品征收关税      
新华财经北京8月13日电 美国贸易代表办公室(Office of The u.s. Trade Representative)表示,特朗普政府将推迟原定于下月开始对包括笔记本电脑和手机在内的某些中国产品征收10%的关税。 美国贸易代表办公室在一份声明中表示,其他产品的关税将被推迟到12月15日,其中包括“电脑、视频游戏机、某些玩具、电脑显示器,以及某些鞋类和服装产品”。 美国贸易代表办公室将公布更多的细节,和受此声明影响的特定产品类型的清单。 该办公室计划对附加关税的产品进行排除程序。 稍早些时候,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。
【点评】特朗普8月1日表示,他将对价值3000亿美元的中国商品征收10%的关税,指责中国没有兑现购买更多美国农产品的承诺。特朗普总统宣布新一轮关税以来,贸易战导致的全球经济增长放缓已经主导了华尔街两周的动荡交易。而如今贸易谈判再迎新的转机,促使隔夜晚间,盘中美股三大股指涨幅均超2%;富时中国A50指数期货涨幅扩大至2%。离岸人民币兑美元一度拉升超1000基点,重回7元上方。提醒投资者关注14日A股早盘开市,同时谨慎关注中美贸易摩擦预防反复。
挖掘机销量保持高增长 预计全年销量增速不减      
中国工程机械工业协会行业统计数据显示,7月份共计销售各类挖掘机械产品12346台,同比涨幅11.0%。其中国内市场销量10190台,同比涨幅9.1%。1-7月纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品149553台,同比涨幅13.9%。其中国内市场销量135062台,同比涨幅12.0%。产品市场结构方面,大型挖掘机7月销售1720台,同比下降3%;1-7月累计销售19006台,同比增长5.0%。中型挖掘机7月销售2741台,同比增长2%;1-7月累计销售35206台,同比增长8.9%。小型挖掘机7月销售5729台,同比增长17.5%;1-7月累计销量80850台,同比增长15.2%。出口方面,7月,出口销量2156台,同比涨幅20.7%。1-7月,出口累计销量14491台,同比涨幅35.7%。
【点评】在政府经济政策继续聚焦基础设施补短板的背景下,工程机械行业高速增长势头不减。7月份数据显示,小型挖掘机销量增速大幅高于行业,印证了农村水利、市政工程等需求高涨。同时,中国工程机械行业整体进入更新周期,上一轮挖掘机的消费高峰在2010-2011年,经过8年之后置换需求开始上升,且环保要求日益严格,排放标准提升也在倒逼工程机械更新,中大型挖掘机需求稳定。最后,经过多年技术积累,我国工程机械已具备与卡特皮勒、小松等国际巨头直接竞争的能力,出口将成为中国挖掘机产业重要的新增长点。预计工程机械年内销量将维持不低于10%的增速,行业个股中长期价值显现。可关注三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、浙江鼎力等。
互联网医疗政策陆续落地 相关概念股直接受益

8月12日,上海市卫健委发布了《上海市互联网医院管理办法》,这一管理办法将于9月1日起施行,有效期至2024年8月31日。这一文件明确将“互联网医院”定义为“包括作为实体医疗机构第二名称的互联网医院,以及依托实体医疗机构独立设置的互联网医院”。互联网医院开展的诊疗服务应符合实体医疗机构或依托实体医疗机构的功能定位,并在《医疗机构执业许可证》登记的执业范围内,主要包括:常见病和慢性病患者随访和复诊、家庭医生签约服务。同时,文件还明确了准入标准、监督管理等,明确卫生健康行政部门通过管理平台对互联网医院实施监管,重点监管互联网医院的人员、处方、诊疗行为、患者隐私保护和信息安全等内容。
【点评】提升医疗信息化程度,推进互联网医疗服务是我国下一阶段医疗改革的主要方向。目前,包括信息化建设在内的基本建设支出主要由发展改革委会同卫生主管部门负责。截至2018年底,全国19个省份建立了省级远程医疗平台,全国远程医疗协作网覆盖了所有地级市和1808个县(县级市)的2.4万余家医疗机构。随着互联网医疗的配套基础设施基本到位,更多地方政策将陆续落地,推动行业进入业绩兑现阶段,相关概念股将直接受益。可关注卫宁健康、创业慧康、和仁科技、思创医惠、东华软件等。
避险情绪下降 美股全线上涨            

周二美国三大股指低开后大幅冲高,投资者关注最新贸易形势进展。截至收盘,道指上涨372.54点,涨幅1.44%,报26279.91点,盘中最多上涨529点,纳指上涨1.95%,报8016.36点,标普500指数上涨1.48%,报2926.32点。
【点评】贸易紧张局势降温,市场风险偏好回升,美债收益率探底回升,但依然在传递危险信号。目前美债隐含波动率已经升至2016年以来新高,与利率关联密切的2年期美债收益率涨9.1基点报1.671%,基准10年期美债收益率涨6.2基点至1.702%,两者利差已经缩小到3基点,创2007年以来最低水平。
欧股主要股指多数收涨 法国CAC40指数涨近1%

欧洲时间周二,欧股主要股指多数收涨,法国CAC40指数涨近1%。截止收盘,伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数13日报收于7250.90点,比前一交易日上涨24.18点,涨幅为0.33%。法国巴黎股市CAC40指数报收于5363.07点,比前一交易日上涨52.76点,涨幅为0.99%。德国法兰克福股市DAX指数报收于11750.13点,比前一交易日上涨70.45点,涨幅为0.60%。
【点评】经济数据方面,投资者仍对经济前景感到担心。德国8月ZEW经济景气指数创八年以来的新低。 值得注意的是,英国6月三个月ILO就业人数创纪录新高,自2016年6月脱欧公投以来,英国就业市场一直是经济的少数亮点之一。 个股方面,德国消费品公司汉高跌近7%,该公司周二下调了全年销售额和盈利预期,导致其股价大幅下促使汉高下调业绩预期的原因是,该公司旗下美容部门的表现令人失望,且工业产出下降。



市场动态



全国农产品批发价格200指数
2019年8月13日,农产品批发价格200指数110.90点,环比上涨0.30个点,“菜篮子”产品批发价格200指数112.33点,环比上涨0.35个点。
shibor

Shibor利率报价全线上涨,7天Shibor上涨4.70个基点报收于2.7030%。央行公告,2019年8月13日,人民银行以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作,期限7天,中标利率2.55%。月中因为缴税因素扰动,近几日市场对流动性的需求回升,央行料将通过逆回购调节短期流动性平稳格局。周二市场并无资金到期,当日实现资金净投放600亿元。

股指期货

周二(8月13日),上证50股指期货主力合约IH1908收盘跌13.8点或0.49%,报2785.20点,贴水7.71点。全天成交2.22万手,持仓2.25万手,减仓5450手。沪深300股指期货主力合约IF1908收盘跌12点或0.33%,报3652.20点,贴水13.55点。全天成交6.01万手,持仓5.28万手,减仓10528手。 中证500股指期货主力合约IC1909收盘涨2.6点或0.06%,报4584.80点,贴水73.59点。全天成交2.05万手,持仓5.66万手,增仓4675手。

美元指数

周二纽约尾盘,美元指数涨0.27%报97.8363,非美货币涨跌不一。欧元兑美元跌0.37%报1.1171,英镑兑美元跌0.13%报1.2060,澳元兑美元涨0.71%报0.6798,美元兑日元涨1.37%报106.75。



股票池



化工行业
巨化股份:多因素叠加利好氟化工产业链
飞凯材料:紫外固化龙头多领域蓄势待发
万润股份:环保材料放量 OLED前景可期
万华化学:价格底部回稳 估值低位

环保行业
瀚蓝环境:经营稳健 固废布局有序
伟明环保:垃圾焚烧龙头企业 全产业链优势突出
盈峰环境:环卫服务空间大 垃圾分类受益标的

传媒行业
贵广网络:5G+4K战略下贵州文化产业第一股
元隆雅图:为世界500强企业提供促销品解决方案 业绩稳健增长
吉比特:  专注游戏研发 业绩持续增长
芒果超媒:综艺原创能力突出 中国移动战略入股
三七互娱:头部游戏企业 业绩增长确定性强

电子行业
沪电股份:5G商业化提速 基站建设推升PCB需求
紫光国微:安全芯片技术领先 助力5G关键芯片自主替代
信维通信:毫米波天线模组软板供应商 泛射频元件龙头
鸿合科技:主打智慧黑板 教育信息化巨头

食品饮料
泸州老窖:浓香鼻祖,全产品线均具竞争力,业绩稳定性强,估值合理区间。
山西汾酒:清香龙头,华润协同效应,山西国改加速,估值合理区间。
伊利股份:乳业双寡头,加速布局优质奶源,回购持续推进,估值合理区间。
安琪酵母:酵母龙头,搬迁限产影响逐步消散,业绩存回暖预期。
涪陵榨菜:细分行业龙头,库存压力三季度有望缓解,估值存修复空间。

煤炭行业
兖州煤业:陕蒙基地优质产能释放,成长性较好,安全边际高。
山西焦化:焦炭龙头,收购上游优质资产提升竞争力,资产注入预期。
潞安环能:喷吹煤龙头,先进产能代表,资产注入预期。

电气设备与新能源
国电南瑞 :电网二次设备龙头,随着增量配网市场空间的扩大,公司是具有总包资质的配电设备商有望受益。
台海核电 :核电相关设备龙头企业。2019.7月获烟台市政府牵头的四家战投支持,涉及投资金额超过了50亿元。
麦格米特 :为制造类客户提供定制电源解决方案及工业自动化核心部件。多元布局合理,布局的下游行业中包括高增速的蓝海市场智能卫浴、新能源汽车、5G等。
平高电气:公司系国网旗下核心设备供应商。特高压GIS市占率常年稳定在45%左右,国内排名第一。
隆基股份:“单晶王者”,公司现已成为单晶组件生产商的全球龙头企业。  
金风科技:公司是国内最大的风力发电机组整机制造商,绝对的风电整机制造商龙头。

通信行业
中国联通:5G运营商龙头,混改标杆
中兴通讯:5G主营设备商龙头
星网锐捷:是国内领先的SDN厂商,ICT应用解决方案供应商,企业网设备龙头之一。受益网络云化和边缘计算,发展空间广阔。

军工行业
北斗星通:北斗产业化提速,导航应用落地
博云新材:国产大飞机即将起飞 关键配套受益
天奥电子:国内视频行业唯一上市企业 北斗、5G双重需求
海兰信:航海电子龙头 智能航海潜力巨大
内蒙一机:装甲车辆上市整合平台 发展潜力巨大

计算机行业
汇纳科技:消费大数据服务商 进入高增长轨道
恒华科技:智能电网软件提供商 受益电力物联网建设
世纪瑞尔:轨道交通运营里程快速增长 设备供应商迎机遇
千方科技:阿里战略入股 智慧城市大有可为

注:文中报告部分内容节选自开源证券研究所公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告:《开源证券研究所晨报2019-08-14》
对外发布时间:2019年08月14日
报告发布机构:开源证券研究所
分析师及SAC执业证书编号:
田渭东S0790512030001
杨海S0790512050001
李文静S0790514060002
张月彗S0790514100001
刘浪S0790517070001
韦祎S0790517080001
任英杰S0790518080001








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