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开源证券晨会0813

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发表于 2019-8-13 08:39 | 显示全部楼层 |阅读模式

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缩量反弹 诱多嫌疑

开源证券研究所  今天
宏观策略


1、周一,沪深两市双双微幅高开,随后出现震荡下探行情。10点左右,市场在经过探底后,开始重拾升势。早盘券商、白酒、保险等板块表现活跃,引领大盘不断向上。午盘过后,市场维持强势震荡格局,以电子元件为代表的科技股异军突起,指数(尤其是创业板指)开始走出单边上升行情,并将升势一直维持到全天收盘。最终,沪市涨幅接近1.5%,深成指、创业板指涨幅均超过2%。科创板继续跌多涨少,新股微芯生物表现抢眼。两市累计成交3627.3亿元,较上个交易日有所萎缩。北向资金净流入逾28亿元。
2、周末,证监会再次对券商两融业务进行放松,扩大了融资标的数量,同时取消最低维持担保比例。结合上周出台的下调转融资利率,被市场普遍解读出积极的政策信号。故早盘以券商股为代表的大金融板块表现活跃。此外,贵州茅台称控股股东并无全盘直销经营上市公司茅台酒配额的计划,致使茅台大涨近6%并重返千元大关之上,直接带动白酒板块上涨。午后,受到华为开发者大会内容超出预期影响,华为产业链再次集体“暴动”,近期强势的科技股再次强者恒强,上演涨停潮。以上三个因素共同促成了周一大盘的上涨。然而,我们依然要注意到,尽管周一大盘出现力度可观的反弹,但成交量依然萎缩,反映出市场观望情绪依然严重,增量资金进场有限,故而不排除有短线诱多的可能。好在沪指经过周一的反弹又重新回到年线之上,并创出本轮反弹的新高,有望继续朝着回补上周二留下的跳空缺口运行。
3、后市操作,由于反弹未有成交量有效配合,故市场仍将维持存量博弈行情,投资者需谨防因预期太高而产生追涨行为。同时,科技股与权重股的博弈仍在继续,毫无疑问的是科技股仍处在牛市之中,相比之下,权重白马股表现稍显逊色,故短期内沪指在年线位置上还有争夺。此外有消息称公募基金正在不断加仓科技股,料未来科技股在良好中报的刺激下仍将有所表现。本周中将公布7月份重要经济数据,市场预计经济下行压力依旧偏大,故可能对大盘的持续上涨产生压制作用。操作建议依然是总体控制仓位,把握科技股回调后的买入机会。


财经要闻




央行数字货币推进加速 区块链技术应用突破
韩国政府决定将日本移出“白名单” 日韩争端催生替代需求
华为发布智慧车载解决方案 实现手机和车机全互联
担忧经济衰退 美股全线收跌
欧股主要股指多数收跌 英国富时100指数跌0.37%


财经信息




央行数字货币推进加速 区块链技术应用突破      
8月10日,在第三届中国金融四十人伊春论坛上,中国人民银行支付结算司副司长穆长春介绍了央行法定数字货币的实践DC/EP(DC,digital currency,数字货币;EP,electronic payment,电子支付)的相关情况。据穆长春介绍,央行数字货币DC/EP的研究已经进行了五年,现在可以说是呼之欲出了。央行数字货币DC/EP采取的是双层运营体系。单层运营体系,是指人民银行直接对公众发行数字货币。而人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构,再由这些机构兑换给公众,这就属于双层运营体系。之前中国人民银行召开2019年下半年工作电视会议时也提及,要加快推进我国法定数字货币(DC/EP)研发步伐,跟踪研究国内外虚拟货币发展趋势。
【点评】目前,加密货币已成为市场持续关注的热点,除脸书(Facebook)此前宣布推出Libra之外,零售巨头沃尔玛正在申请数字加密货币专利。不只是商业机构,包括英格兰银行、加拿大央行以及瑞典央行在内的多国央行也在进行法定数字货币的研发。IMF也曾表示,拟根据特别提款权(SDR)机制推出一个全球数字货币——IMF Coin。数字货币应用推广出现提速迹象,大规模应用或早于市场预期,相关区块链技术应用其可追溯性等特点,具备重构金融体系的潜力,相关企业将受益。可关注新国都、奥马电器、飞天诚信等。
韩国政府决定将日本移出“白名单” 日韩争端催生替代需求      
8月12日,据韩国KBS新闻报道,韩国政府公布新版《战略性货品进出口告示》,决定将日本从贸易优惠国家的“白名单”中移除,预计今年9月生效。根据新版《告示》,韩国将给予战略性货品进出口优待的甲类国家分为甲1和甲2两类,日本归为甲2,其余甲类国家归为甲1类。韩国产业通商资源部长官成允模在记者会中表示,“鉴于当前的国际贸易局势,采取相应的贸易进出口管控是必要的”。针对政令正式开始的时间,他回应“会在9月正式实施,政府会在20天内对民众意见、法律法规等进行评估”。
【点评】继日本将韩国移除白名单后,韩国方面态度强硬,围绕在这两个国家之间的贸易争端进入了新的阶段。目前日韩贸易争端已对两个贸易造成负面影响,韩国产业通商资源部8月1日公布的数据显示,因日韩双边贸易摩擦,韩国7月出口额同比减少11%至461.4亿美元,连续8个月下跌。其中,韩国半导体出口大减28.1%,自日本进口的半导体和显示器原材料几乎跌至零。因此,韩国企业为了规避未来经营风险,已开始主动分散供应链。据报道,三星电子已决定将半导体生产过程中使用的约220余种日本原材料和化学药品,全部替换为本国产品或其他国家产品。中国半导体材料生产企业在替代供应领域大有可为,中国国产化程度最高的氟化氢行业将首先受益。可关注多氟多、三美股份、滨化股份、中欣氟材等。
华为发布智慧车载解决方案 实现手机和车机全互联

证券时报e公司讯,据报道,华为正式发布HUAWEI HiCar生态白皮书。HUAWEI HiCar是华为提供的人-车-家全场景智慧互联解决方案,主要提供了下面两个重要的开放能力:移动设备应用和服务接入开放能力;汽车设备硬件接入开放能力。未来华为将继续携手汽车企业、行业客户、合作伙伴、开发者,共同促进汽车与工业无线互联的高速发展。
【点评】华为在8月9日召开的开发者大会上刚刚发布鸿蒙系统,下一步更揭示了要深入万物互联。而发布智慧车载解决方案就是其中之一,利好A股相关概念股。可关注:东风汽车、高鸿股份、启明信息等。
担忧经济衰退 美股全线收跌           

周一,美股大幅收跌,道指跌近400点,标普500指数、纳指跌逾1%。德银跌近8%,高管称其在恢复IPO业务方面面临重重困难;受美债收益率大幅下挫拖累,美国金融股集体走低,高盛、摩根士丹利、花旗、美国银行均跌超2%,摩根大通跌近2%。截至收盘,道指跌1.49%报25896.44点,标普500指数跌1.23%报2882.70点,纳指跌1.20%报7863.41点。
【点评】市场对全球经济增长放缓和汇率动荡担忧加剧,避险情绪升温,资金涌向避险资产,美债收益率大幅下挫,30年期美债收益率刷新今年以来新低至2.1179%,10年期美债收益率一度跌破1.63%关口,跌超11个基点。 瑞银将10年期美国国债收益率2019年底预期由2%下调至1.25%。
欧股主要股指多数收跌 英国富时100指数跌0.37%

欧洲时间周一,欧股主要股指多数收跌。截止收盘,伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数12日报收于7226.72点,比前一交易日下跌27.13点,跌幅为0.37%。法国巴黎股市CAC40指数报收于5310.31点,比前一交易日下跌17.61点,跌幅为0.33%。德国法兰克福股市DAX指数报收于11679.68点,比前一交易日下跌14.12点,跌幅为0.12%。
【点评】消息方面,欧洲政局再度传出新的消息。据意大利《消息报》,意大利副总理萨尔维尼或撤换部长,除非意大利尽快举行大选。与此同时,据意大利《共和报》报道,意大利执政联盟分裂,意大利前任总理Matteo Renzi考虑采取行动。个股方面,苹果供应商AMS跌近12%,而欧司朗的股价则上涨了10%以上。据报道,早前AMS向德国照明集团Osram Licht提出每股38.5欧元(合43.15美元)的全现金收购要约。


市场动态


全国农产品批发价格200指数

2019年8月12日,农产品批发价格200指数110.60点,环比上涨0.67个点,“菜篮子”产品批发价格200指数111.98点,环比上涨0.77个点。
shibor

Shibor利率报价涨跌互现,中短期利率品种多数上涨,7天Shibor上涨1.20个基点报收于2.6560%。央行公告,2019年8月12日,人民银行以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作,期限7天,中标利率2.55%。由于本周市场仅有3830亿元MLF到期,周一市场并无资金到期,央行连续暂停逆回购操作后再次开启投放资金,周一实现资金净投放300亿元。

股指期货

周一(8月12日),上证50股指期货主力合约IH1908收盘涨47.2点或1.71%,报2803.40点,贴水21.4点。全天成交2.95万手,持仓2.80万手,增仓672手。 沪深300股指期货主力合约IF1908收盘涨59.8点或1.66%,报3672.80点,贴水26.3点。全天成交7.36万手,持仓6.33万手,减仓157手。沪深300股指期货主力合约IF1908收盘涨59.8点或1.66%,报3672.80点,贴水26.3点。全天成交7.36万手,持仓6.33万手,减仓157手。

美元指数

周一纽约尾盘,美元指数跌0.23%报97.4180。欧元兑美元涨0.12%报1.1213,英镑兑美元涨0.41%报1.2076,澳元兑美元跌0.50%报0.6750,美元兑日元跌0.36%报105.3050。美债收益率大跌拖累美元走低。



股票池



化工行业
巨化股份:多因素叠加利好氟化工产业链
飞凯材料:紫外固化龙头多领域蓄势待发
万润股份:环保材料放量 OLED前景可期
万华化学:价格底部回稳 估值低位

环保行业
瀚蓝环境:经营稳健 固废布局有序
伟明环保:垃圾焚烧龙头企业 全产业链优势突出
盈峰环境:环卫服务空间大 垃圾分类受益标的

传媒行业
贵广网络:5G+4K战略下贵州文化产业第一股
元隆雅图:为世界500强企业提供促销品解决方案 业绩稳健增长
吉比特:  专注游戏研发 业绩持续增长
芒果超媒:综艺原创能力突出 中国移动战略入股
三七互娱:头部游戏企业 业绩增长确定性强

电子行业
沪电股份:5G商业化提速 基站建设推升PCB需求
紫光国微:安全芯片技术领先 助力5G关键芯片自主替代
信维通信:毫米波天线模组软板供应商 泛射频元件龙头
鸿合科技:主打智慧黑板 教育信息化巨头

食品饮料
泸州老窖:浓香鼻祖,全产品线均具竞争力,业绩稳定性强,估值合理区间。
山西汾酒:清香龙头,华润协同效应,山西国改加速,估值合理区间。
伊利股份:乳业双寡头,加速布局优质奶源,回购持续推进,估值合理区间。
安琪酵母:酵母龙头,搬迁限产影响逐步消散,业绩存回暖预期。
涪陵榨菜:细分行业龙头,库存压力三季度有望缓解,估值存修复空间。

煤炭行业
兖州煤业:陕蒙基地优质产能释放,成长性较好,安全边际高。
山西焦化:焦炭龙头,收购上游优质资产提升竞争力,资产注入预期。
潞安环能:喷吹煤龙头,先进产能代表,资产注入预期。

电气设备与新能源
国电南瑞 :电网二次设备龙头,随着增量配网市场空间的扩大,公司是具有总包资质的配电设备商有望受益。
台海核电 :核电相关设备龙头企业。2019.7月获烟台市政府牵头的四家战投支持,涉及投资金额超过了50亿元。
麦格米特 :为制造类客户提供定制电源解决方案及工业自动化核心部件。多元布局合理,布局的下游行业中包括高增速的蓝海市场智能卫浴、新能源汽车、5G等。
平高电气:公司系国网旗下核心设备供应商。特高压GIS市占率常年稳定在45%左右,国内排名第一。
隆基股份:“单晶王者”,公司现已成为单晶组件生产商的全球龙头企业。  
金风科技:公司是国内最大的风力发电机组整机制造商,绝对的风电整机制造商龙头。

通信行业
中国联通:5G运营商龙头,混改标杆
中兴通讯:5G主营设备商龙头
星网锐捷:是国内领先的SDN厂商,ICT应用解决方案供应商,企业网设备龙头之一。受益网络云化和边缘计算,发展空间广阔。

军工行业
北斗星通:北斗产业化提速,导航应用落地
博云新材:国产大飞机即将起飞 关键配套受益
天奥电子:国内视频行业唯一上市企业 北斗、5G双重需求
海兰信:航海电子龙头 智能航海潜力巨大
内蒙一机:装甲车辆上市整合平台 发展潜力巨大

计算机行业
汇纳科技:消费大数据服务商 进入高增长轨道
恒华科技:智能电网软件提供商 受益电力物联网建设
世纪瑞尔:轨道交通运营里程快速增长 设备供应商迎机遇
千方科技:阿里战略入股 智慧城市大有可为

注:文中报告部分内容节选自开源证券研究所公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告:《开源证券研究所晨报2019-08-13》
对外发布时间:2019年08月13日
报告发布机构:开源证券研究所
分析师及SAC执业证书编号:
田渭东S0790512030001
杨海S0790512050001
李文静S0790514060002
张月彗S0790514100001
刘浪S0790517070001
韦祎S0790517080001
任英杰S0790518080001
创建和谐社区,提升论坛人气。
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