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申万宏源分析报告(0613)

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发表于 2019-6-12 23:39 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版190612:震荡回调 重回整理
申万宏源研究 关注云聚
综合版190612:震荡回调 重回整理
周三股市震荡回调,多空分歧较大,后是围绕短期均线震荡整理,操作上继续谨慎观望,热点快速轮动跟风难度较大。
2019-06-12 17:093023
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大势研判







震荡回调  重回整理

盘中特征:

继周二强劲反弹后,周三A股未能再接再厉,持续走强,而是震荡回调,全天绿盘,最终上证指数收盘报2909.38点,下跌16.34点,跌幅0.56%,深成指报收8954.72点,下跌82.95点,跌幅0.92%。两市共成交5134亿元,减少521亿元。从盘口看,贵金属、珠宝、工程建设逆势走强,而多元金融、安防设备、汽车板块领跌。最终,两市个股涨跌比约为2:5,其中63只个股涨停,另有6只跌停。

后市研判:

根据目前行情,短线大盘以震荡盘整为主,由于缺乏持续量能跟进,大盘反弹心有余而力不足,向上空间有限,继续以谨慎观望为主。

首先周二大盘震荡反弹,开启技术性反弹通道,但周三未能再接再厉,放量走强。从分时走势看,开盘第一个小时成交换手活跃,共成交2186亿元,但多方始终无法继续推高,连红盘也没有出现,而随后下跌,该区间便成为新的上档阻力,反压大盘震荡下行。下午多方在2点左右再次向上努力,仍然无功而返,表明市场缺乏持续反弹基础。从资金流向看,在周二大涨后,周三主力资金便快速离场,当天主力资金净流出超过200亿元,游资短炒痕迹明显。从量能看,周二沪深两市放量5655亿元后,无法再度超越这一成交水平,或许表明当前市场存量资金非常有限,巧媳妇难为无米之炊,持续上涨心有余而力不足。

从技术面看,目前上证指数5日、10日、20日均线都在2875点到2890点之间缠绕,而30日均线在2911点,因此短线大盘有望围绕2900点震荡整理。鉴于目前时间上仍然处在超跌反弹周期内,因此后市大盘如要再次向上试探,一定要有大成交量配合,而且考虑到相对不确定的市场环境,后续反弹空间有限,操作难度较大。



市场热点

多数题材板块出现回落,黄金板块逆势大涨

从涨幅榜来看:

1)黄金板块逆势大涨:荣华实业涨停,湖南黄金、中润资源、恒邦股份、赤峰黄金等多股涨幅居前。近期美国多个经济数据不及预期,尤其是美国第一季度核心PCE物价指数年化季率修正值表现不佳,强化了市场对于美国通胀疲软的担忧,市场对美联储降息预期逐步走高,助推国际黄金合约价格大幅上涨。后市来看,目前全球政治环境扰动因素增多股市波幅加大,而贵金属天然的避险属性仍是当下对冲系统性风险的较好品种,另外,全球央行宽松的货币政策变化对于黄金走势影响极大,央行不断增持黄金与全球减息都提升了黄金的配置价值,防守型投资和保值需求令国际金价上行,黄金板块的股价同向上涨,建议投资者加强关注。

2)稀土永磁板块表现活跃:久吾高科、银河磁体、京运通、章源钨业强势涨停,五矿稀土、北方稀土等多股跟涨。消息面上,据东方财富网报道,国家发改委11日发布消息称,《关于开展稀土等战略性矿产资源情况调研的通知》(以下简称《通知》)近日下发,自6月10日起,由国家发改委、工信部、自然资源部相关司局负责人分别带队,赴多地开展调研。此次调研预示着今后国家或将出台一系列政策,严厉打击稀土“黑色”产业链发展,实现稀土产业结构合理、科学水平先进、资源有效保护、生产运行有序的行业发展格局,切实发挥好稀土作为战略资源的特殊价值。稀土是中国有矿产与加工优势的品种,题材热度还未释放完毕,短期内有反复活跃的机会,但从当前二级市场表现来看,板块经过前段时间大幅上涨后股指处于相对高位,建议投资者适当谨慎,谨防追高被套。

3)5G概念表现强势:春兴精工、汇源通信、欣天科技、新雷能涨停,特发信息、奥维通信等个股跟涨。随着商用牌照的正式落地,5G商用化进程提速,速度超市场预期。我们认为,5G作为未来科技发展核心 ,战略意义显著,发展空间广阔,随着5G商用的不断推进,板块仍将不断被炒作,建议投资者保持关注,但是注意需要踏准节奏,谨慎追高。

从跌幅榜来看:

1)畜牧业大幅下挫:新希望、傲农生物、瑞普生物、民和股份等多股跌幅居前。年初以来,伴随着猪瘟疫情的持续发酵和猪肉价格上涨,猪肉板块股价亦一路冲高,4—5月,由于冻肉出库及疫情区集体抛售等问题,猪肉上涨态势趋缓,猪肉板块股价亦出现一定反复。随着压制住价上行的因素逐步减弱,6月猪价或将缓慢上行,在猪肉价格上涨过程中,猪肉概念将被反复炒作。但是当前时点来看,大盘反复震荡过程中,猪肉板块可能出现高位补跌,短期建议投资者保持谨慎。

2)汽车板块跌幅居前:泉峰汽车、德宏股份、江铃汽车、福达股份等多股跌幅居前。消息面上,根据中国汽车工业协会发布的数据显示,2019年5月,国内汽车销量191.3万辆,同比下降16.4%。其中乘用车销量156.1万辆,同比下降17.4%。宏观经济不确定性叠加贸易摩擦或影响居民收入端使得消费不振,汽车消费市场承压,股价持续表现低迷,短期看行业拐点未现,建议投资者保持谨慎。



操作策略

继续保持谨慎观望

1)短线反弹的主要驱动力是技术性反弹需求叠加管理层释放利好政策稳定经济。但是总体来看,市场要想重回新一轮上行趋势,仍需要得到经济基本面的验证。近期美联储会议释放积极信号,全球多家央行出现降息举措,市场资金将对国内货币调控产生宽松预期,这将很有可能是未来市场企稳向上反攻的重要推手,建议投资者耐心等待预期明朗。

2)操作上,继续保持谨慎观望。中长期角度来看,我们强调回归公司基本面,继续选择优质标的进行布局,具体标的上,关注一季报行情,把握低估值的蓝筹股。此外,业绩表现较好的超跌板块也可适当关注。

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