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申万宏源分析报告(0515)

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发表于 2019-5-14 21:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版190514:受制于5天均线
申万宏源研究 关注云聚
综合版190514:受制于5天均线
周二,市场低开反弹后回落,成交基本持平。目前基本面环境不确定较高,市场风险偏好受到压制。操作上,耐心等待市场企稳。
2019-05-14 16:562545
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大势研判


受制于5天均线

盘中特征:

周二,两市低开冲高后回落,量能持平。上证指数收于2883.61点,下跌20.1点,跌幅0.69%,成交2012亿元;深圳成份指数收盘9038.36点,下跌65.00点,跌幅0.71%,成交2543亿元。28个申万一级行业除军工、通信和有色金属外全部上跌;其中:商业贸易、交运和休闲服务跌幅居前;非ST股票涨停54个,6个股票跌停。

后市研判:

受到5天均线压制,等待企稳。近期市场持续调整,节后归来受利空信息影响,市场重心进一步下移。本周前两个交易日未能延续上周五的反弹,今日收盘重新回到5天均线下方,显示反弹动能不足。背后主要原因恐怕仍和目前的国际环境相关,风险资产价格波动比较剧烈,基本面不确定性尚未全面落地。未来催化剂的方向难以准确把握,都使得场外资金不敢轻举妄动。目前来看,还需要进一步等待基本面的明朗和风险隐患的消除。

密切关注政策动向和基本面情况。上周一开盘前央行突然宣布结构性降准,显示目前政策工具箱内仍有操作工具,时机合适的时候仍会拿出来对冲。避免内外双紧一直是政策的出发点,因此,如果外部环境有所恶化,相信逆周期政策会逐步推出。后期仍需密切关注外部环境变化后国内政策的边际调整。

重点关注投资标的的质地。近期公布的一些领先经济数据提示经济有企稳回升的迹象,说明之前的逆周期跳空政策开始发挥作用。尽管中期复苏格局仍然不明朗,但是对于有业绩支撑,特别是年报和一季报超预期的品种仍能在目前格局中保持相对优势,所谓“跌势重质”。



市场热点

指数全天缩量震荡,北向资金净流出超百亿

从涨幅榜来看:

1)黄金板块今日领涨两市,东方金钰、中润资源涨停,银泰资源、豫光金铅、荣华实业、赤峰黄金等多只个股纷纷跟风上拉。近期因国际贸易的紧张情绪,全球股市遭遇不同程度的下跌,追踪市场风险偏好的恐慌指数在上周前四个交易日持续走高,且一度刷新2019年初以来新高,市场避险情绪的大幅上升导致COMEX黄金期货迅速走高,盘中一度突破1300美元关口。短期来看黄金板块的上扬是受相关消息影响,支持其持续走强的逻辑并不充分,建议投资者谨慎观望。

2)猪肉概念板块今日涨幅居前,天康生物、德美化工均涨超7%,上海梅林、金新农、龙大肉食、傲农生物等多只个股均有不同程度的表现。猪肉板块在经历了一波下跌之后,近期在60日线附近有所企稳。今日早盘小幅低开,在大盘上行时快速拉升翻红,一度涨近3%,德美化工、金新农盘中一度涨停,但随后大盘回落时板块也有所回调,随后全天维持红盘震荡,收盘涨1%。从日线上来看,目前板块虽然止跌企稳,但短期均线对其的压制不容小觑,需进一步观察其后续表现。

从跌幅榜来看:

1)上海自贸区概念板块今日跌幅居前,上实发展跌超8%,上海雅仕、中远海能、上海建工等个股均有不同程度的下跌。昨日在大盘缩量下跌,题材板块纷纷熄火之时,自贸区概念逆势走强,贡献多只涨停股,但板块持续性也不强,今日即集体萎靡。自贸区板块经过反复炒作,其对资金的吸引力已经不够了,再加上近期大盘较为弱势,资金参与意愿不强,题材概念难以为继,建议投资者远离观望。

异动板块及个股:

1)航天板块逆势拉升,航天通信强势封板,航天电子、中国卫星、北斗星通、航天动力等多只个股纷纷走强。

2)今日题材概念较为孱弱,部分资金选择参与前期市场人气股,复旦复华今日平开后一路震荡走高,开盘后半小时即封上涨停。大智慧经历多日快速下跌后,今日早盘小幅低开后迅速走高,而后直线拉升封死涨停,盘中封单一度超30W手。此外,精准信息、御银股份、二六三等个股均有涨停。



操作策略

短期建议谨慎观望

1)从本轮下跌的根本逻辑来看,是货币政策的宽松边际发生递减以及外围因素仍面临较大的不确定性共同导致的,而内部月度经济数据显示4月份经济状况较三月份略有下降,另外上市公司“黑天鹅”频发,也挫伤投资者持股信心。当前虽然市场出现反弹,赚钱效应有所回温,但能否形成反转还需要时间和成交量的配合,短期仍建议投资者保持谨慎,耐心等待大盘止跌企稳后再进行布局。

2)操作上,我们强调回归公司基本面,中线继续选择优质标的进行布局,具体标的上,关注一季报行情,把握低估值的蓝筹股。此外,业绩表现较好的超跌板块也可适当关注。

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