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海通证券分析报告(0515)

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发表于 2019-5-14 15:26 | 显示全部楼层 |阅读模式

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每日收评

原创: 吴建 羊屹  海通证券南京广州路  今天
昨日中国对美国部分进口商品提高加征关税税率后,美豆期货新低后大幅反弹,作为贸易战的先行指标,美豆在2019年4月23日即破位下行,随后创出新低,近两日金针探底后中阳突破5日均线,预示市场将对本次贸易战升级进行修复。股市对贸易战的冲击也在修复之中,市场有望逐步回归理性,今日两市继续缩量,观望情绪浓厚,后市继续耐心观察科技股和蓝筹股的市场表现,等待人民币汇率及北上资金走稳后,调整或者增加仓位。
投资顾问:吴建
执业证书编号:S0850611080031
江苏分公司南京广州路营业部  


昨日外盘大跌,全天又在北向资金净流出超百亿的情况下,两市仅以小跌收盘,盘中数度翻红,和央视新闻联播中罕见的强势有密切关系,表明护盘资金相当厉害,护而不拉的同时也代表资金认为此位置调整并未到位。个人认为,随着贸易战不确定因素加大,大盘短期仍有持续调整风险,2804和3052两个缺口也是中期运行的上下轨,按以往规律,这两个缺口都会补。建议投资者控制风险,调整仓位,趁调整时机布局行业龙头股票,同时也可以利用期权、融券等品种对冲一部分风险。
投资顾问:羊屹
执业证书编号:S0850614010003
江苏分公司南京广州路营业部
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 楼主| 发表于 2019-5-14 16:17 | 显示全部楼层
北向资金流出超百亿,进来聊聊今日市场?

海博士  海通证券彩虹俱乐部  今天

市场概述

两市集体低开,开盘之后中小创发力,创业板指急速翻红,沪指、深成指小幅跟涨,随后指数稍有震荡,创业板再度拉升,市场抄底资金较为活跃,此后指数再度走弱,三大指数集体翻绿,跌停家数也持续增多,总体市场再度下行,午后指数持续走强,三大指数再度翻红,燃料电池、工业大麻等前期强势板块全线回暖,带动市场人气略有好转,临近尾盘,期指再度下杀,大盘也单边下挫。截止收盘沪指跌0.69%,深成指跌0.71%,创业板指跌0.56%。板块概念方面,广电、黄金板块领涨,炭黑、轮胎板块领跌。两市共866只个股上涨,55只个股涨停,除新股外涨停51只,2629只个股下跌,45只个股跌停。沪股通流出70.0亿,深股通流出35.9亿。

投顾观点

市场受中方强硬回击,外部不确定性因素加强,北向资金持续净流出叠加影响,成交量继续低迷,盘面维持缩量弱势震荡走势。“师夷长技以自强”,改革开放40年,我国经历了翻天覆地的变化,我们勤劳的人民带给了国家经济长期持续稳定的增长,而这并不会因为外部环境而改变。短期市场确实存在不确定性,但我们也应该从“危”中看到“机”,市场下行空间有限,后续确实存在回补2804-2838缺口的可能,但同时这也会是再一次建仓良机,可以从内需拉动增长角度出发,优选个股择优布局,如选股能力欠缺的投资者可关注证券ETF、军工ETF,消费ETF等。
投资顾问:吴建 执业证书编号:S0850612060001 福建分公司厦门展鸿路营业部

股市由强转弱之后,不大可能马上反转走强,市场需要时间积累能量,化解短线压力。今日上午低开后拉高翻红,之后随着北向资金不断流出再次翻绿,目前处于2900上下震荡,这里机会大于风险,今天的横盘已经导致深证成指120分钟底部金叉,上周已有60分钟底部一次金叉和90分钟底背离一次金叉,今天又引发了120分钟的底部一次金叉,虽然金叉距离底背离还远,但它是形成底背离的先决条件;现在需要的是多一点耐心等待,凛冬已至,春天不远。
投资顾问:唐莹 执业证书编号:S0850618120006 福建省分公司福州群众路营业部

昨日外盘大跌,全天又在北向资金净流出超百亿的情况下,两市仅以小跌收盘,盘中数度翻红,和央视新闻联播中罕见的强势有密切关系,表明护盘资金相当厉害,护而不拉的同时也代表资金认为此位置调整并未到位。个人认为,随着贸易战不确定因素加大,大盘短期仍有持续调整风险,2804和3052两个缺口也是中期运行的上下轨,按以往规律,这两个缺口都会补。建议投资者控制风险,调整仓位,趁调整时机布局行业龙头股票,同时也可以利用期权、融券等品种对冲一部分风险。
投资顾问:羊屹 执业证书编号:S0850614010003 江苏分公司南京广州路营业部

消息面多空交织,盘面走势不温不火,单从量能上观察,心态谨慎,弱市依旧。从技术图形上分析,前期跳空缺口对大盘形成支撑,预计无新黑天鹅事件发生,短期支撑有效,利于多方。前日,提示投资人调整心态,把握回调带来的机会,但较为确定的机会在哪里?我们认为5G产业链是一个可以长期关注的主题投资机会,随着商用的逐步临近,热点有发散的趋势,现在可能仅仅是星星之火,但燎原之势将不可阻挡。
投资顾问:姚海涛 执业证书编号:S0850611030098 黑龙江分公司哈尔滨双城龙化街营业部

明日大盘走势如何?


5G&云计算核心标的估值已具吸引力

【整体观点】我们维持2018年下半年到2020年底是投资5G通信设备产业链黄金期的判断,2019年通信行业继续首选5G设备端产业链,并关注具有爆发潜力的应用端场景机会。4月中旬以来,受大盘调整及中美贸易摩擦扰动,5G&云计算核心标的普遍调整20%-30%幅度,估值已具吸引力,建议积极关注。我们判断年内5G行情远未结束,Q2季度是第一阶段主题投资尾声的修整阶段,也逐渐孕育第二阶段业绩驱动行情;基于三大运营商2019年再现4G建设小高峰和开启5G规模投资拉动下,最迟三季度5G板块中报行情(2018年同期基数较低)有望拉开第二阶段行情序幕;Q2季度关注5G行业性事件及中美贸易摩擦扰动带来的低点机会。3G、4G历史周期上看第二阶段行情空间要更大,并且网络建设直接相关的设备端产业链标的选择、逐渐侧重业绩兑现的确定性,同时更多机会将逐渐来自应用场景端机会发掘——智能驾驶、智能家居、工业互联三大万物互联场景。另外,国企改革方向,中国联通作为混改标杆,近年经营业绩提升显著,维持推荐!

5G电信设备侧产业链,A股核心推荐仍首选中兴通讯;其他细分领域,A股的PCB、基站滤波器&天线、光模块等是5G增量业绩弹性较大、且有望确定性兑现的子行业,相关个股包括深南电路、沪电股份、世嘉科技、通宇通信、*ST武汉凡谷、硕贝德等,目前位置建议重点关注深南电路、世嘉科技、通宇通讯(“优于大市”评级)。5G时代,智能驾驶、智能家居、工业互联三大万物互联场景,能带来万亿美元产业链价值的首推智能驾驶,类似4G时代智能机的产业链革新影响。政策层面的支持力度,使得智能驾驶在中国的应用可能逐渐居于引领地位,从百度智能驾驶,到华为依托Oceanconnect平台与华为海思在车载芯片领域的布局发力智能驾驶领域,未来智能驾驶在芯片、地图、导航、存储、通信、云计算等多个产业方向带来投资机会。

北美云计算服务巨头资本开支增长幅度2018年下半年整体放缓,但2019年逐渐有分化、我们预计下半年增速有望再次回升;国内云计算服务仍处于快速发展前期的洗牌阶段、预计二线云计算企业积极加大资本投入。云计算资本开支相关及云通讯服务方向,维持推荐星网锐捷、紫光股份、亿联网络、中际旭创(Q2有望迎来业绩拐点)、光环新网,其次关注中新赛克、深信服、迪普科技、网宿科技、宝信软件、金山软件(03888.HK)、万国数据(GDS.US)等。

中国移动国际在港发布中国首张覆盖全球的云网络-- iSolutions云网融合解决方案。第二届“一带一路”国际合作高峰论坛刚过不久,中国移动国际公司有限公司(CMI)5月8日在香港发布中国首张覆盖全球的云网络,集全球网络及多云优势于一身,为企业客户提供可视、可订、可控的云网一站式解决方案和自助式部署能力。iSolutions连接了世界顶级云计算服务商,包括阿里云、华为云、腾讯云、百度智能云、微软Azure、谷歌云、优刻得UCloud等,并提供对云服务商的统一管理,服务覆盖全球47个城市的60个云连接节点。

广东移动今年将会接近开通1万个5G基站。 5月10日,广东移动规划技术部总经理蔡伟文分享了中国移动广东公司5G+行动计划。2017年,广东移动开通了第一个基于3.5GHz的5G基站;同年11月份,广东移动打通了第一个5G电话。2018年11月,广东移动开通了2.6GHz频段的基站站点,而且也打通SA Firstcall。2019年2月,广东移动开展了全网SA跟珠江新城的连片覆盖,同时也进行了2.6GHz和4.9GHz的聚合。广东移动未来在5G上会继续加大投入,今年将会接近开通1万个基站,主要部署在广州和深圳。作为全球最大的运营商,中国移动提出了5G+计划,该计划体现在三方面:一是5G+4G,5G和4G将长期并存,中国移动将推动5G和4G协同,满足用户数据业务和话音业务需求;二是5G+AICDE,推动5G与人工智能、物联网、云计算、大数据、边缘计算等新信息技术紧密融合,提供更多更丰富的应用;三是5G+Ecology,5G不仅仅是运营商的事,也不仅仅是设备厂商的事,而是整个社会的事,通过丰富多彩的垂直行业应用,一起构建5G生态系统。

5G电信设备侧产业链,H股、美股关注:中兴通讯(00763.HK)、中国铁塔(00788.HK)、爱立信(ERIC.US)、赛灵思(XLNX.US,全球基站/传输设备FPGA芯片关键供应商)、科锐(CREE.US,4G/5G基站功放器件/材料全球核心供应商之一)、II-VI (IIVI.US,拟收购FNSR,强化全球光模块龙头及化合物半导体领域优势地位) 等5G产业链各领域龙头企业。

风险提示:中美贸易摩擦等因素带来的系统性扰动风险;5G进程和运营商投资不及预期。

【研究员】张峥青 朱劲松

资料来源:海通证券综合自海通研报、华尔街见闻等。
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