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平安证券分析报告(0314)

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发表于 2019-3-13 21:43 | 显示全部楼层 |阅读模式

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创业板大跌,后市行情怎么走?

原创: 小安  平安证券投资助手  今天

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有趣的复盘
欢乐的吐槽
《投资鹏友圈》带你轻松看市场

最近A股的黑科技特别多,又是泛在物联,又是数字孪生,还有上周的边缘计算。

股民一边思考着持续走低的边缘计算,一边琢磨着自己是不是在市场的边缘又被人给算计了……

今天不同往日,盘中下跌的时候出门买杯咖啡就能翻红的日子一去不返。

按说消息面并不差,但主力显然不在线,早盘小幅调整很正常,午后大盘却被空头搞垮了。

上涨的板块没几个,地产、保险、创投领涨,最热的科技股全线重挫,对人气打击不小,互联网、半导体、软件、5G、芯片等板块大跌超4%。

题材炒作迅速降温,两市涨停板不到70只,而跌停板近50只。

主板跌幅还好,保持震荡走势,但创指收了一根标志性长阴,而且击穿五日均线,单边行情受到考验,所以得说道说道。

你以为创业板大跌是科技股惹的祸?错!

最要命的是猪啊,温氏股份作为创业板第一大权重,今日跌停,给创业板伤口狠狠地撒了一把盐,暴击创指10.4个点。

创业板明显走弱,这预示着什么呢?后市还有戏没?

短线不确定,中线不悲观!

技术分析有个最简单的原则:量在价先。一般情况下,巨量之后指数往往还有新高,但创新高的时间周期不定,可长可短,有时几天,有时数月。

从量能的角度来看,昨天创业板成交额继上周五之后再次突破2000亿,达到2126亿。

这个单日量能可以排到历史第六,而前五次超过两千亿的量能,都发生2015年中。

本轮创业板行情的上涨速度,虽不算史无前例,但成交额的飙升速度之快也是极为罕见的。

从2015年到2019年,时隔四年,广义货币M2存量从126万亿,增至187万亿,多了50%。

照此无脑推算,这一轮创业板峰值的成交金额应该有希望会突破15年的2200亿,甚至上3000亿。

现在创业板的日成交额已逼近上轮牛市峰值,但整个A股的日成交额只有上轮峰值的一半。

当前,创业板交投极为活跃,如果从牛市的角度推演,成交峰值还可以更高。

回看2013年那轮创业板行情的启动阶段:

时间周期:历时一个半月左右,2012年12月4日--2013年1月21日。

区间涨幅:36%,585点--793点。

成交金额:日平均成交金额由50亿能级飙升至250亿左右,成交金额由底部放大5倍。

此后创业板在800点附近盘整了3个月,直到两次回踩夯实60日线之后,继续单边向上。



那么,本轮创业板行情是如何演绎的呢?

时间周期:历时一个半左右,2019年1月30日--2019年3月13日。

区间涨幅:46%,1220点--1789点。

成交金额:日平均成交金额由400亿能级飙升至2126亿,成交金额由底部同样放大5倍!

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昨天的创业板放量,逼近2015牛市峰值成交额,达到本轮熊市底部的5倍成交额,这,反而可能会拉开创业板震荡的序幕。

两轮行情一比较,就像翻版一样,所以,创业板调整过后,再创新高是大概率的事。

如果也像上轮行情一样,震荡3个月,那么,这3个月的时间窗口,恰恰对应的就是---科创板开闸之时。

【风险提示】市场有风险,投资需谨慎
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 楼主| 发表于 2019-3-13 21:43 | 显示全部楼层
指数宽幅震荡,军工板块投资机会何在?

原创: 小安  平安证券投资助手  今天


一、今日操作

止盈个股:飞科电器,中国核电,保利地产。

跟踪个股:景嘉微,汇川技术。

前期强势股回调  指数震荡加剧

今日三大指数出现宽幅震荡回调,前期表现强势的个股纷纷出现调整,带动中小创出现了较大幅度的回撤,两市仍有70家个股涨停,跌停数47家,盘面上并无恐慌盘出现,两市也连续出现万亿成交额,市场交投活跃度仍存;板块方面地产、工业大麻、租售同权等板块涨幅居前,养殖、软件、计算机等表现偏弱。今日沪指下跌1.09%,创业板下跌4.49%。北上资金净流出19.78亿元。

后市展望:震荡盘整,逢低关注个股布局机会!

二、核心观点

市场交投情绪活跃,积极布局个股机会

本周观点:震荡上行,关注个股机会!

主要逻辑:
因利好预期逐步兑现、市场短期拉升幅度较快较大等,市场短期或有休整;但在宽松的政策预期下,随着金融供给侧改革的深化,科创板加速上市和中美贸易关系的实质性进展等将有利于继续提升市场的风险偏好,市场短期震荡后仍有继续上行的空间,建议更多把握调整仓位持股结构的机会如新兴市场方向。

本月观点:MSCI扩容科创板渐近,春季躁动走向纵深
主要逻辑:
展望三月份,我们总体依然保持乐观,货币宽松预期、中美谈判达成协议、MSCI提高A股纳入比例、科创板细则出台等因素有望促使市场持续走好,春季躁动有望走向纵深。市场做多情绪被点燃,资金跑步进场,量能放大到万亿规模后,资金短期不会离场,春季躁动仍将持续,但是经历快速上涨后,市场将进入结构分化格局。操作上建议坚持科学投资理念,精选外资青睐的优质蓝筹、科创板带动下的5G、芯片等科技创新产业个股积极布局。

三、行业跟踪

1、通信行业

通信行业今天下跌4.8%,弱于沪深300指数。看好逻辑:

1、我国5G产业链完备且龙头公司估值相对不高:5G作为科技新基建的重要方向,也是第四次科技革命的先导产业,同时我国科技企业及科研院所均在5G通信专利储备和设备产品在全球具有领先地位,而龙头公司如中兴通讯等2019年业绩估值在30倍PE左右的中等水平,在板块中的估值相对不高。

2、政策持续加码:①工信部长两会期间重申今年发放5G临时牌照;②2019年,北斗卫星导航系统将继续高密度全球组网,计划发射8-10颗卫星。

3、从5G投资受益先后顺序和估值水平来看,我们当前主要建议关注:无线设备龙头中兴通讯和有限传输网龙头烽火通信。其他可关注企业网设备星网锐捷与光纤光缆公司亨通光电。

2、电新行业

电新行业今天下跌1.95%,弱于沪深300指数。看好逻辑:

1、估值:市场在资金、情绪推动下整体上涨,电新板块涨幅好于大盘,但整体来看估值仍处于投资区间,其中龙头个股估值按2019年预期PE处于15-20倍区间,仍具有上升空间。

2、量价:开年以来行业产销确实景气。1 月光伏产业链硅料、电池片环节皆出现提价,风电及电动车龙头排产饱满,都是行业景气的直接表现。以更中期视角审视行业,今年将是新能源产业迈入平价新周期的承上启下之年,行业的内生增长空间将持续打开,推动板块行情。

3、政策:宏观经济增速下行下,电力投资逆周期属性获得体现,特高压以及后续支持政策将拉动行业需求向上,带来行业龙头公司业绩的确定性。

4、主要看好的公司为:先导智能、晶盛机电、金风科技、隆基股份、阳光电源、汇川技术等等。

四、操作策略

大盘震荡盘整之时  账户优化持仓结构之际

今天早盘和午盘策略一直提示注意创业板和深成指的调整风险,截止收盘中小创指数也是出现了较大的回撤,符合策略判断;目前创业板跌破5日线,因跌幅较快,短线还有一个回稳的过程,将继续考验10日线;沪指因本轮反弹幅度不大,下方3000点整数关口仍有较大的支撑,当下市场连续两天万亿成交额,表示市场资金的活跃度仍然存在,短期的回调更多是均线的修正和后续上行的蓄势,操作上我们仍然坚持科学投资的逆向布局理念,个股操作上我们也是一直提示大家不要盲目的追逐热点,接下来市场两会结束后将迎来业绩披露期,建议选好投资标的,逢低关注布局机会,坚持科学投资三好标准(好行业、好公司、好价格)选择优质标的,继续围绕新基建和科创板等领域展开。

五、投顾论市

国防预算稳步增长,军工或迎投资元年?

3月5日,十三届全国人大二次会议公布,我国2019年国防预算为1.19万亿元,同比增长7.5%,相对于GDP的增速仍是保持相对增长的。近年来我国军费占GDP比重维持在1.2%左右,相比于全球2.2%的平均水平,仍有很大的提升空间,且目前世界国防支出上升的大趋势影响,未来几年我国国防预算支出或将继续保持稳定增长。

首先,我们认为在当前的国内及国际大环境下,军工板块逆周期投资价值开始显现。

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其次,受军改和改革落地慢影响,军工行业指数当前已经重回14年低点位置,同时从已公布的2018年三季度报以及2018年年报业绩预告来看,军工行业订单和业绩整体向好;3月9日下午,十三届全国人大二次会议就“国有企业改革发展”举行记者会。要着力推进混合所有制改革和股权多元化,积极稳妥推进装备制造、造船、化工等领域的战略性重组。随着改革成长加速,国企改革红利释放潜力大,我们认为军工行业有望迎来底部反转,建议加大配置军工行业。

再次,2019年是建国70周年,根据惯例国庆将有宏大阅兵仪式举行,这将极大的提升军工股在全年的关注度。且今年4月23日是中国人民解放军海军成立70周年纪念日。经中央军委批准,届时将在中国山东青岛举行中国人民解放军海军成立70周年多国海军活动,事件或驱动资金对军工板块的关注。

综上所述,我们认为2019年军工板块迎来中线的布局机会,介于以下三方面:1、有事件驱动因素;2、估值低位迎来业绩拐点;3、国防支出稳增长下板块逆周期属性显现。

我们建议从以下三方面把握布局良机:

①军工细分市场龙头、利用军工市场的刚性需求站稳脚跟并不断获得技术进步、即将或有望在民用市场实现突破获得爆发式增长,如雷科防务、景嘉微、振华科技、光威复材、亚光科技等。

②2019年军工白马标的估值基本合理或将跟随市场起伏,确定的业绩增长将为该类标的提供稳健投资回报。继续关注中航光电、航天电器、中航沈飞、中直股份、内蒙一机、中航机电、航发动力等。

③十三五进入后两年,各军工集团资产证券化有望提速。近半年以来国睿科技、中船科技等相继实施资产注入。资产注入类标的在市场风险偏好提升背景下将更加活跃。建议重点关注四创电子、中国海防、中航电子、航天发展等。


科学投顾投研小组  杜思
执业编号:S1060619010019
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 楼主| 发表于 2019-3-13 21:45 | 显示全部楼层
超全表单!这些高分红送转潜力股请收好

原创: 超给力的  平安证券投资助手  今天

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平安证券科学投顾:


高分红高送转年年有,市场资金年年炒。

经过持续上涨,今日市场出现回调,盘面个股涨少跌多,但有两家上市公司却无悬念一字涨停,只因这两家公司刚刚公布了高送转和高分红的预案。

裕同科技公告:拟向全体股东每10股转增12股,同时每10股派发现金红利6.00元。

华宝股份公告:拟向全体股东每10股派发现金红利40.00元。




01

/豪气分红、送转重现江湖/

按照惯例,每年3月中旬至4月底,上市公司将迎来年报披露高峰期,年报不仅能够展现公司经营状况,而且常伴有高送转和高分红的现象。

从以往的市场情况看,高送转和高分红概念本身就是A股市场的一道独特风景线,不论市场环境如何,当上市公司出现超预期的送转和分红时,往往会受到市场资金的热烈追捧。

送现金,即分红。对于长线投资者更有吸引力,现金股利的发放对于个人或者企业的现金流都有一定的帮助。投资者不需要卖出股票来获得资金,直接分红提现。

以华宝股份为例,10派40元,这一派现规模已经超过了华宝股份最近两年的净利润总和,华宝股份此次分红的股息率超过了10%!

目前,华宝股份与小天鹅A并列分红榜榜首。

如此豪气的派现,引发了投资者的热议,不过细看股权结构却发现,华宝股份此次土豪式分红,投资者获得的只是小利,大部分分红被大股东拿走了。

华宝股份2018年3月上市,股权分布非常集中,控股股东华烽国际持有公司股份81%,这意味着,24.64亿元的现金分红,华烽国际要分走19.96亿元,实际控制人朱林瑶将分走相当大一部分。

不过,当前市场整体氛围比较好,市场资金对于上市公司分红的具体流向并不是很在意,所以华宝股价预计仍能保持强势。

平安证券资深投顾武鹏(执业编号:S1060614070001)指出,对投资者而言,高分红个股除了有股息收入外,“红包”过后往往还有一轮“填息行情”,即除息完成后,一些高分红的个股股价会上涨至高于除息前的股价。目前MSCI正在扩大在A股的入市比重,外资青睐的白马股往往是传统高分红公司,这些公司如果公布高分红预案,后市有望走出填息行情。

2018年年报分红预案每股派息≥0.5元的上市公司列表

*数据来源:wind

送转股,股份拆细,虽然总市值不变,但更低的股价,容易吸引更多投资者,同时扩大总股本也显示公司对未来发展的信心。

大比例的送转股,在股价拆细后股票本身弹性增加,股价在送转股后往往表现出高弹性,其表现为:牛市中“填权”熊市中“贴权”。而在近几年的行情中投资者往往把“高送转”视为公司的利好之一,因此在高送转消息公布后、实际分配前的这一段时间内股价往往强于市场。


02

/如何筛选相关潜力股/

哪些上市公司在年报行情中具备高分红高送转的潜质?武鹏具体梳理了以下一些规律:

首先,要了解股息率与分红率。金融、交通运输、公用事业、消费等行业的分红率与派息率普遍较高。另外,分红率高的上市公司大多已经不再处于快速成长的阶段,利润水平相对稳定。而成长性较好的上市公司,利润盈利主要用于扩大生产投资,较少用于现金分红,因此二者需要区别对待。

其次,还要留意上市公司年报送转分红方案的实施期,即股权登记日和除权除息日。以除权除息日计算,未来一段时间需要关注的就是这些公司股价能否走出“填权”行情。在尚未实施的含权股中,投资者若看重分红,可提前进行“抢权”,而股权登记日则是对本次分红“抢权”的最后一个交易日。

此外,高送转和高分红公司还有一些如下规律可循:

越早公布高送转消息的公司,持续性越强。

公布前如果股价已经大涨,公布后反而需要谨慎。

公布后当天能强者更强的,并且有业绩支撑的,加速上涨的概率更大。

总股本规模不大,每股未分配利润大于1元、每股资本公积金大于2元且每股收益在0.5元以上的个股,高送转的潜力较大。

在经历了2018年的低迷之后,当前A股市场面临史上最好开年,随着年报的陆续披露,高送转和高分红的公司有望获得市场资金青睐。

2018年年报转增预案比例≥0.5的上市公司列表

数据来源:wind

说明:转增比例即扩大股本至(1+1*转增比例)的意思,也就是说1.2是10送12,0.95是10送9.5股。

2018年年报有送股预案的上市公司列表


数据来源:wind
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