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中国证券网分析报告(0314)

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发表于 2019-3-13 16:08 | 显示全部楼层 |阅读模式

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科技股养殖股全线回调 创业板指重挫逾4%
2019年03月13日 15:25



  中国证券网 费天元

  周三,前期表现强势的科技股、养殖股全线回调,拖累三大股指震荡下挫,创业板指大跌超过4%。至收盘,上证指数报3026.95点,跌1.09%;深证成指报9592.06点,跌2.53%;创业板指报1693.86点,跌4.49%。盘面上,生猪养殖板块领跌,温氏股份(40.790, -4.53, -10.00%)、正邦科技(17.040, -1.89, -9.98%)、天邦股份(18.220, -2.02, -9.98%)等多股跌停。边缘计算概念下挫,朗源股份(7.370, -0.82, -10.01%)、飞利信(5.630, -0.63, -10.06%)等跌停。创投概念逆势走强,张江高科(25.530, 2.32, 10.00%)、复旦复华(9.080, 0.83, 10.06%)等涨停。
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 楼主| 发表于 2019-3-13 16:13 | 显示全部楼层
创业板大跌,“聪明钱”撤了!第一权重股温氏跌停,最后的逃生机会还是狂飙新起点?

原创: 徐文擎 林荣华  中国证券报  今天
天天财经独家,速关注

3月13日,上证综指收跌逾1%,创业板指大跌4.5%,刷新5个月来最大跌幅。边缘计算、高清视频等前期热门的科技题材相继走低,已飙涨多日的农业股也开始回调。

创业板指最大权重股——温氏股份今日放量跌停。3月12日,温氏股份涨停,股价已逼近历史高点,年内涨幅已高达73%。12日晚间,温氏股份公告称,公司部分监事、高级管理人员拟合计减持不超0.144%股份。




创业板ETF份额明显缩水


截至3月12日,2月以来相关创业板ETF涨幅均超40%,但ETF份额却明显缩水。2月以来,华安创业板50ETF份额减少63.45亿份,大降30.74%,易方达创业板ETF也减少了24.90亿份,降幅为17.51%。


数据来源:wind  截至3月12日

2018年创业板指跌跌不休的时候,部分“聪明资金”持续布局华安创业板50ETF和易方达创业板ETF,令其份额呈现爆发式增长。而今年以来,创业板指数连续上涨,并在3月12日创下阶段新高,潜伏的这些资金达到止盈点,开始逐步离场。

2018年以来华安创业板50ETF份额变化


2018年以来易方达创业板ETF份额变化



上证50与创业板指比值创8个月新低


截至3月12日,上证50点位与创业板指点位的比值为1.53倍,创下近8个月来新低。该比值在1月31日曾创下2013年5月(含)以来的最高水平2.02。但春节以后,创业板逐渐成为上涨领头羊,截至3月12日年内涨幅已达41.82%,而上证50的涨幅为18.61%。

业内人士认为,上证50/创业板指的比值越高,说明创业板指越被低估,未来上行空间越大;比值越低,说明创业板指的估值已明显上行,存在潜在的调整可能。


数据来源:wind  截至3月12日


创业板指系统性行情或将告一段落


矩阵资本:权重股大跌拖累创业板指数表现

本轮行情是上证50等权重股在1月初先带头上涨,前半段权重股明显强于中小创,后半段则是中小创明显强于上证50。但从上周开始,上证50指数明显进入了调整状态,因此今天创业板的下跌,可能更多是“补跌”。创业板今天跌幅较大,原因可能在于创业板指权重股的大跌引起,例如温氏股份跌停,汉得信息、网宿科技等科技股开始退潮,它们在指数中权重较大,从而拖累了指数的表现。市场对科创板早有预期,目前来看,科创板对创业板的影响应该并不大。

金鼎资产董事长龙灏:大跌与其近期快速上涨有关

春节之后创业板指数的连续上涨,已经超越了同期沪深指数,获利筹码累积过多;从技术面看,创业板指数面临1800-1900点的密集成交区,也是反弹的强压力位;科创板即将开板对部分真正拥有核心技术的创业板上市公司是利好。相信创业板的行情还有更大的空间,以信息技术、高端制造、新材料、新能源、节能环保及生物医药为首的6大行业板块将带动创业板指数向上。

金塔投资首席研究员沈航:现在判断行情结束尚早

创业板连续上行,交易活跃度已经提高,展开震荡是市场的自然规律。创业板公司在去年底进行了商誉减值处理,2019年业绩可能在2018年低基数的基础上大幅度上修;科创板的推出,其估值的比价效应后期值得关注。现在判断行情结束尚早,从MSCI增配创业板权重股来看,后期依然存在增量资金入场。

某百亿级别绩优私募:

创业板的指数行情可能无法再维持之前的涨势了,但创业板的优质个股行情开启了,盘整恰好是给大家提供了换筹码的时间。

某公募基金分析师:

创业板指的系统性行情或将告一段落,随着一季报披露临近,后期大概率是个股行情。目前主板中有很多估值较低的优质个股,本轮行情涨幅并不大,后市有望表现更好。

股民对创业板的争论也十分激烈,有人高喊“生是创业板的人,死是创业板的鬼”,有人却说“这一轮创业板上涨完毕后,创业板可能面临绝无仅有的一次出逃机会”,有人认为精选个股的策略依然奏效,也有人直接点出,这轮创业板指数其实是靠养猪股拉上去的……




编辑:任晓  宋兆卿
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 楼主| 发表于 2019-3-13 16:31 | 显示全部楼层
国内期市日间盘收盘涨跌不一 沪锌涨2.01%
0 缩小文字 2019-03-13 15:05:40 来源:上证报APP·中国证券网 作者:
  上证报讯 13日国内期市日间盘收盘涨跌不一,沪锌涨2.01%,沥青、强麦、燃油涨逾1%,硅铁、豆粕、甲醇、沪铝、棉纱、郑棉、沪金、线材、菜籽、沪银、焦煤、豆二、螺纹钢、沪铅、锡、沪铜、PVC、聚丙烯等品种上涨。

  菜油主力合约跌2.98%,粳稻、棕榈、橡胶、纤维板、豆油、PTA、郑煤等品种跌逾1%,菜粕、镍、玻璃、乙二醇、玉米、鸡蛋、热卷、纸浆、铁矿石、焦炭、白糖等品种下跌。
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 楼主| 发表于 2019-3-13 22:15 | 显示全部楼层
反弹已经结束?大数据告诉你,小散入市才刚开始

原创: 陈玥  中国证券网  今天

投资赢家都在关注 上海证券报┃中国证券网


3000点上方,市场的每一次震荡都会引发不同的声音。

3月13日,创业板大跌4.49%,收盘后市场上“反弹结束”的声音此起彼伏。但从大数据来看,市场参与者大量入市似乎才刚刚开始。

截至2019年3月7日,天弘指数基金系列通过蚂蚁财富、天天基金网等互联网基金销售平台积累了近900万指数基金用户,其中个人投资者的占比高达99.99%。

在公募行业,尤其是指数基金领域,在机构投资者占比不断攀升的背景下,天弘指数基金系列积累的巨量用户无疑是洞察个人投资者行为的珍贵样本,也是观察小散入市意向以及趋势的独特指标。

来自天弘基金的大数据报告显示,3月1日至3月7日这一周,天弘指数基金系列的申购总金额达21.6亿元,与年初第一周(1月4日至1月10日)相比,放大逾10倍,且平均单笔申购金额也从年初的383元增加到1662元,增长约3.3倍;当周累计申购1297135笔,较年初增长1.6倍。





如将单笔万元以上的申购视为大额申购的话,与年初相比,上周天弘指数基金系列的大额申购笔数从年初的4285笔猛增至62676笔,增长近14倍,且大额申购人数的占比也从年初的1%提升至6%左右。

数据显示,宽基指数方面,个人投资者最青睐的品种是创业板指数基金,其次分别是沪深300、中证500、上证50和中证800这些品种。其中天弘创业板上周累计申购金额接近7亿元,领先于其他产品。

行业指数方面,天弘中证计算机是持基金额在10万元以上投资者的心头好。紧随其后的分别是电子、证券保险、银行、食品饮料、医药100等行业指数。

从持仓金额超过10万元以上的客户持仓来看,他们最钟情的指数是创业板,其次是中证计算机、中证500、中证300和证券保险。其中,有一位“最牛散户”因重仓天弘创业板C,单周收益超过42万元。

从以上数据来看,个人投资者的资金入市才刚刚开始。

另一方面,随着3000点上方部分资金获利了结,前期指数凌厉的上涨势头或一去不复返,年初以来的宽基指数上涨优势或让位于行业基金和主题投资。

Wind数据显示,截至2019年3月8日,全市场ETF在上周的平均收益率为0.39%,其中有91只ETF净值上涨,102只ETF净值收跌,股票型ETF的平均净值涨幅为0.58%,虽然仍保持正收益,但涨幅较前期已经大幅收窄。

上周主要指数表现


接下来,业内人士预计行业基金有望“接棒”上涨。

统计显示,上周29个中信一级行业中有17个行业上涨,计算机、农林牧渔和通信行业分别上涨12.36%、12.26%和7.13%。

上周一级行业涨幅排名前五


上周ETF涨幅排名前五


多位绩优基金经理认为,结构性行情有望贯穿全年。

银华内需精选基金经理刘辉认为,2019年市场具备震荡市特征,但一些重要的长期成长行业可能会逐渐走出独立行情。

中欧时代先锋基金经理周应波也表示,2019年市场的结构性机会不少,但是大级别的指数行情难以看到。
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 楼主| 发表于 2019-3-13 22:19 | 显示全部楼层
下跌原因是查配资?李迅雷明确指出:当前行情和2015年有本质不同!

原创: 屈红燕等  中国证券网  今天

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屈红燕 费天元 丁晋灵 汪友若

今日,如走马灯一般的概念板块多数熄火。消息面上,传出了关于场外配资的监管新动向,这会是下跌的原因吗?

在寻找答案之余,不妨看看更基本、更长远的方面:行情基础是否已发生改变?投资者情绪是否渐趋平稳?最近为何会密集出现股东抛售砸盘?

李迅雷:
当前行情和2015年有本质不同

今日,中泰证券举行策略会,中泰证券研究所所长、首席经济学家李迅雷表示,今年重点关注股市结构性机会,特别是高增长的新经济领域。在大类资产配置中,大宗商品的机会不大,固定收益资产方面则降息空间仍存,机会存在于信用债和可转债市场。

他指出,2019年股市有望持续活跃,主要来源于流动性改善和信用环境改善两方面。流动性改善体现为境外机构坚定看好A股市场的发展前景,外资持续流入将是今年主要亮点;信用环境改善体现在减税降费、降准减息等改革措施的驱动。

李迅雷表示,当前股市的活跃与2015年的行情有本质的区别。

2015年鼓励金融创新,财政加大投入,连续降准降息,最终导致了高杠杆;但2019年的行情是以改革为主线,配以稳健的货币政策和减税降费等措施。

此外,也有分析人士认为,自今年1月初开始,A股几乎无回调地上涨已持续两个多月,三大主要指数涨幅均已超过20%,随着浮盈累积,交易拥挤风险有待释放,叠加外部诱发因素,技术性回调一触即发。

但震荡回调不改A股运行逻辑。

国泰君安表示,短期回调不改行情上涨逻辑,乐观基调仍在延续,市场上涨的主逻辑并没有破坏,市场上行的结构秩序并未破坏,市场主体并未因短期回调产生明显的恐慌情绪扩散。

本轮行情中已初步见到“经济底-金融底”传导的见效,后续行情或更多受政策驱动影响,外资定价和科创板定价仍是市场主线,市场预期监管的优化和完善将创造新的空间,社会资金有望大量涌入。

安信证券表示,下一段市场的核心特征会发生一些变化,从全面快速的行情逐渐转向震荡,机会转为结构性为主,如果基本面配合,则市场有望整固后再上一个台阶,从转型升级和政策扶持趋势看,未来市场行情主线依然将围绕“科创”展开。

情绪指标:
场内期权隐含波动率下降

年初至今,50ETF期权隐含波动率整体处于上升态势。尤其是春节过后,随着股市快速上行,期权隐含波动率也快速上升,并创新高。

2月11日,50ETF平值期权隐含波动率是17.31%,3月7日平值期权隐含波动率升至37.02%。但最近几个交易日,期权隐含波动率下降,3月13日收盘时,平值期权隐含波动率已降到32.16%。虚值认购期权和虚值认沽期权隐含波动率均出现明显下降,分别从39.03%、36.13%跌到32.53%、32.98%。

“期权隐含波动率反映市场情绪,市场投机情绪和恐慌情绪均会影响期权隐含波动率。”南华期货研究所副所长曹扬慧解释道,期权隐含波动率近期下降的原因主要是市场情绪趋于平稳。

2月22日、25日,股市出现超预期上涨,市场投机情绪使投资者加大对认购期权的购买。

3月7日、8日,股市出现超预期下跌,市场恐慌情绪使投资者加大对认沽期权的购买。市场不确定性加剧,投资者对50ETF期权的需求加大,使期权隐含波动率涨至高点,且超过标的历史波动率。此时,期权的价格高于理论价值,投资者对于市场价格的波动反应过度。

3月11日,股市没有延续此前的下跌态势,企稳并小幅回升,市场情绪得到平复。当投资者对期权的需求减少,期权价格逐渐向理论价值回归,期权隐含波动率开始下降。

一位期权资深研究人员也向上证报表示:“前期市场情绪太过亢奋,50ETF隐含波动率被炒得过高,本周以来市场情绪稍降,隐含波动率出现了下降。”

曹扬慧认为,从统计规律看,近期隐含波动率处于历史75%分位数以上,属于高位,长期难以维持,有向均值回归的倾向。但若后期隐含波动率能持续下降,则股市有望走出“慢牛”行情。

温氏效应:
减持改变短期博弈格局

近期,越来越多的上市公司抛出减持计划,其中不乏大批短期股价翻倍的热门公司。

东方财富Choice数据显示,沪深两市今年以来已有434家上市公司披露了股东减持计划,以最新股价计算,涉及减持规模高达937亿元。

随着市场回暖,股东减持意愿也愈发强烈。3月以来不到10个交易日内,已有134家公司披露了股东减持计划,而同期预告增持的仅有4家。

“白天涨停潮,晚上减持潮”,这一现象在近期的市场中频繁上演,且以涨势如虹的养殖概念中最为显著。

受益猪价上涨,创业板大蓝筹温氏股份今年以来走势强劲,最大涨幅近80%。3月12日,温氏股份披露股东减持公告,包括监事、高级管理人员在内的6人拟合计减持公司股份765万股。此后,温氏股份股价走出“过山车”行情,先涨停再跌停,并成为今天创业板指大跌4.49%的重要诱发因素。

除温氏股份外,益生股份、新五丰、天邦股份、唐人神等公司近期均披露了股东减持计划。

其他热门公司的减持势头同样迅猛。如网宿科技因沾边“边缘计算”概念,今年以来最大涨幅超过140%。公司3月11日晚间公告,持股5%以上股东及高管拟合计减持不超过6.42%的公司股份。网宿科技股价在减持公告发布当天封死跌停,此后两日继续高位回撤10%。

顺灏股份因涉足“工业大麻”概念,今年以来股价大涨近300%。据日前披露的减持计划,公司控股股东及一致行动人拟减持股份合计不超过1399万股。此外,顶点软件、光一科技、奥马电器、星辉娱乐、朗源股份等一批热门股,今年以来均在股价实现翻倍的同时,披露了公司股东的减持计划。

分析人士认为,产业资本近期加速减持,主要有三方面因素:

一是因为去年以来,股权质押的风险较大,很多上市公司主要股东的资金链紧张;

二是近期市场环境给股东减持提供了一个合理的交易量和有吸引力的价格,股东逢高减持可看作是投资收益兑现的一种行为;

三是临近年报季报发布期,上市公司董监高及主要股东有赶在窗口期之前展开减持的冲动。

此外,也不排除个别股东对公司未来发展、成长性、持续经营能力存在顾虑,所以选择减持套现。
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