查看: 77|回复: 0

海通证券分析报告(0215)

[复制链接]

超级版主

发表于 2019-2-14 20:27 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册海风会员,享受更多便捷服务!

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册会员

x
增量资金保驾护航,中级反弹渐入佳境

海博士  海通证券彩虹俱乐部  今天

今日复盘

投顾收评第257期(20190214)
来自海通证券彩虹俱乐部
00:0003:04

(↑详细收评内容欢迎收听语音↑)

市场概述:全天两市涨跌互现,沪指小幅低开,柔性屏回调走弱,后大盘一度探底再企稳。午后,指数回暖,柔性屏再度反弹走高,知识产权板块也开始拉升,市场情绪好转,临近尾盘,指数稍显回落。截止收盘沪指跌0.05%,深成指涨0.60%,创业板指涨0.31%。板块概念方面,柔性屏、强势人气股板块领涨,智能音箱、黑色家电板块领跌。两市共1831只个股上涨,55只个股涨停,除新股外涨停52只,1460只个股下跌,2只个股跌停。沪股通流入33.2亿,深股通流入27.5亿。


投顾观点摘要:增量资金保驾护航,中级反弹渐入佳境

市场今日继续维持强势,盘中几乎没有大的回调。上证指数强势震荡,创业板指数继续领跑,今日再度上涨0.31%,收出五连阳,中级别的反弹已经越走越明显。一般而言,中级别反弹的几个特征,目前看都具备,一是板块轮番启动,做多资金会源源不断的在各个板块中流动,涨幅落后的品种会被反复挖掘,竞相上涨水涨船高,共同构筑起反弹的主要过程;二是出现了类似京东方这样单日成交量过100亿的品种,这说明增量资金已经加入了博弈,市场机会将越来越多。三是市场跨越重要均线时有资金跟进,拒绝回调。总结起来,就是资金的流入和心态的改变共同决定了行情的持续性。因此我们判断,内外围股市情绪目前都偏多,本轮上涨目前仅行进至中场,后续仍有较多的机会。当然短期内需要避免追高,沿均线买入个股是为较为稳妥的策略。

具体到板块配置,可以从三方面予以关注:一是超跌个股中基本面尚可的公司,尤其是自去年三季度至今跌幅较大的品种;二是低市盈率的绩优股品种,如能源、化工,在反弹初期走势较落后,但反弹中期有较佳机会;三是进取型的方向包括人工智能,通讯器材等,仍然是游资的活跃范围。

(林德铨|投资顾问资格证号:S0850611010062)


明日大盘走势如何?



机械工业:1月挖机销量稳健增长,国产品牌份额快速提升


1月挖机销量同比增长10%。根据工程机械协会统计数据,19年1月挖机行业合计销售11756台,同比增长10%。其中国内销售10142台,同比增长6%,出口合计约1614台,同比增长42%。我们认为受春节因素影响(2019年春节为2月初,而2018年春节为2月中),国内销售需求可能受到抑制,但经销商补库存可能抵消部分需求的下滑。展望2019年,考虑到中国固定资产投资绝对额依然巨大、以及财政政策、货币政策边际的逆周期调节倾向,同时受益于非道路车辆发动机国4对国3的提前切换、以及潜在的出口增长,我们认为19年挖机行业销量增速有望维持在正负10%的区间波动。

基建稳增长成果渐显,销量结构与下游基本吻合。分结构看,大挖(30t以上)/中挖(13-30t)/小挖(13t以下)1月分别销售1823台/3877台/6056台,同比增速为-5%/+7%/+18%。我们认为挖机销售需求正在呈结构性变化,与基建相关度较高的小挖需求景气度最高,侧面体现基建稳增长的实施效果正在显现。1月小松挖机开工小时数为104小时,同比下降12%,环比下降17%。而反映工程机械中后段施工景气度的庞源塔吊利用率1月为64.1%,同样同比下降。我们认为开工小时数的下降主要受春节影响,若需对下游施工景气度做出准确判断,需观测1-2月合计的数据。

国产品牌份额大增,三一重工市占率超28%。国产挖机品牌开年表现强势,其中三一重工/徐工机械1月销量同比增速分别为+49%/+43%,而外资巨头卡特彼勒/小松1月销量同比增速均下滑15%。1月国产品牌挖机份额近60%,较2018年的53%提高近7ppt。三一重工1月销售3324台,同比增长49%,市占率达到28.3%,较2018年的23.1%提高5.2ppt。同时,我们注意到三一重工的销售结构正进一步优化,其1月大挖(30t以上)销售占比已经提升至16.3%,较2018年的12.8%提高3.5ppt。

看好龙头主机厂及核心零部件企业的国产崛起。我们认为中国工程机械产业链有望自主崛起,建议关注:三一重工、恒立液压、柳工、中联重科、徐工机械、建设机械。

风险提示。固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义。

【研究员】佘炜超 耿耘

资料来源:海通证券综合自海通研报、华尔街见闻等。
创建和谐社区,提升论坛人气。
!
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册会员

本版积分规则

QQ|小黑屋|手机版|海风股票论坛 ( 闽ICP备05030991号-1 )|网站地图

GMT+8, 2024-3-29 14:37

 
快速回复 返回顶部 返回列表