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广州万隆午评0211

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发表于 2019-2-11 12:59 | 显示全部楼层 |阅读模式

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广州万隆:新年迎来三大新气象这类股表现或远超预期

加入日期:2019-2-11 12:38:48  


  春节期间大家对A股有着热切的期盼,节后A股也不负众望,喜迎开门红。需要注意的是,上午的大涨不仅是反弹的延续和历史上节后的惯性表现,而是有更多的内涵。首日三大新气象表明,市场今年已发生实质变化,一类股的表现或远超预期。

  首先,1月的反弹主要由外资等长线资金推动,整个1月份,内地资金呈现存量博弈局面,融资融券余额更是持续下滑,内资偏好的中小市值股票在1月份不涨反跌。但是市场在最近两个交易日实现了大逆转,2月1日和今天中小市值股票大涨。其次,在年前的反弹过程中,成交量持续萎缩,今天成交量明显放大,在中小市值股票上尤为明显,表明年后国内情绪大有好转。最后,热点的持续性明显增强,多个板块出现持续上涨。

  以上三大新气象表明猪年A股表现或超预期,原因是经过一年多的下跌和经济不景气,人们对各方面的预期都比较低,非常容易出现预期差。比如我们年前提到过的猪肉板块,因为非洲猪瘟疫情在国内持续发酵,2019年供需环境的变化或超出预期,今天猪肉概念再次大涨5%,整个板块自启动以来上涨接近40%,走出了近期市场难得的趋势性行情。

  2018年宏观经济的波动,也使得人们对某些行业产生过度的悲观情绪。去年,国内消费的整体表现略逊,但这不代表所有消费品都会疲软。春节期间,多家外国巨头的财报显示,来自中国消费者的需求依然强劲。奥迪在中国创下了有史以来最好的1月销售业绩。因为中国人对奢侈品的需求持续增长,欧莱雅在亚洲地区的销售额同比增长了24.1%。

  1月份外资天量流入吸引了市场的眼球,外资的主要目标之一是中国的消费股。我们认为,国内投资者依然没有认识到消费股的潜力。消费股上涨的逻辑不仅仅是中国消费潜力的释放,它们在A股的稀缺性也应当引起重视。相对于长线资金的配置需求,A股里的优质消费股供应远远不足。所以资金出了配置传统的大白马消费股,必然会深挖出更多标的。我们广州万隆研究发现,2家公司的产品市场口碑好,有望长期保持所在细分行业的龙头地位,2018年宏观环境不好让市场错杀了它们的估值,目前多路长线资金逐步建仓。
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