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海通证券投资早报0111

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发表于 2019-1-11 09:08 | 显示全部楼层 |阅读模式

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保持耐心,择优布局

海博士  海通证券彩虹俱乐部  今天


导读:投资早报包括早间重大新闻、投顾早评、宏观、行业与主题热点等,阅读时长约3-5分钟。
早间重大新闻
1、美股收涨,标普500涨幅0.45%;道琼斯指数涨幅0.51%;纳斯达克涨幅0.42%。

2、昨日在岸人民币兑美元一度升破6.78关口,继续刷新去年8月以来新高。

3、工信部:今年将进一步推动降低制造业增值税税率,一些地区将会发放5G临时牌照。

4、工信部部长:2019年将严禁钢铁、水泥、平板玻璃等新上项目扩大产能。

5、央行:加快推进基于IPv6的下一代互联网在金融行业规模部署。

6、中汽协:2019年汽车市场仍将保持低速运行,全年销量或与2018年持平。

7、两市融资余额下降至7490亿。


投顾早评
投顾早评第364期(20190111)
来自海通证券彩虹俱乐部
00:0002:26

(↑详细早评内容欢迎收听语音↑)
今日重要消息解读:昨日,商务部发言人高峰表示,中美双方团队将按原计划推进磋商工作,正在保持密切联系。另外,工信部部长苗圩表示,今后还有更大的面向制造业的减税措施出台,将发放5G临时牌照。我们认为这些消息都将长线利好资本市场,对投资者信心的恢复以及企业的实际获益都有所帮助。

后市研判及操作建议:自1月4日反弹以来,市场信心有所恢复,成交量温和放大,且上证指数和深成指1月5日的跳空高开缺口都没有回补,阳线量大,阴线量小,说明短期投资者情绪偏向于积极一些,只是短期有一定涨幅后,更多前期底部有所布局的投资者可能选择落袋为安观望一下,前天的上引线与昨日两点后的下跌与其也有一定关系,但技术面上来看,上证指数五日线上穿十日线后,开始向二十日线发起攻击,投资者进可以关注二十日线的争夺,退可以关注1月5日缺口是否能够守住,控仓参与。随着日后各种政策逐渐开始起效,市场届时大概率会有继续反弹的可能,我们建议投资者保持理性和耐心,择优缓慢布局。板块方面,建议投资者可以长期关注未来确定性比较强而目前估值与走势都处于相对底部的智能手机产业链板块,5G带来的换机潮将有望于2020年左右爆发,届时相关板块会有一定的机会。

(张黎钦|执业证书编号:S0850614080013)


宏观
警惕通缩风险。18年经济寡淡收官,而19年开局仍偏弱势。海外市场中,世界银行、IMF等国际组织均已下调全球经济增速预期,意味着未来油价依然承压。国内市场中,环保约束的边际放松、下游需求的持续低迷,也都使得钢煤等工业品价格承压,PPI增速年内面临显著回落的风险。因此,2019年尤其需要警惕通缩风险!

CPI继续回落,通缩风险未消。19年以来商品价格出现企稳反弹迹象,但是当前国内供需两弱,商品价格反弹力度有限。由于18年4季度商品价格跌幅过大,19年PPI将重回通缩区间,并拖累非食品CPI。春节提前或导致食品价格短期有所上涨,但全年不存在通胀回升的基础。目前来看,19年通缩风险并未消除,近期央行全面降准,货币仍将维持宽松。

行业与主题热点
石油天然气:2019年石化行业看点:油价、改革、民营炼化。我们认为2019年石化行业主要关注点包括油价、改革与民营炼化等。油价:多方博弈,力求均衡。改革:打破垄断,发力推进。民营炼化:项目陆续投产,完善一体化产业链布局。投资机会。(1)油价反弹下的投资机会。可关注弹性大的炼化类公司。(2)改革推进下的投资机会。关注新奥股份、广汇能源、中国石化。(3)民营炼化陆续投产后的投资机会。

金融:12月营业收入环比大幅增长,或存在非经常性收益确认。我们认为2019年的主要看点包括:1)互联网金融继续深度融合,财富管理向3.0进化,业务部门间协同有望加大;2)回归投资银行本质,规范发行市场;科创板的设立有望直接增厚投行收入。3)继续大力发展主动资管;4)自营向投资交易转型,增加非方向型自营。5)资本市场逐步开放,打造境内境外联动的服务模式。
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