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中信证券晨会0111

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发表于 2019-1-11 08:21 | 显示全部楼层 |阅读模式

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晨会0111|特斯拉工厂奠基后的猜想

中信证券研究  今天
>>>重点推荐<<<
1

陈俊斌|中信证券制造产业首席分析师
S1010512070001

汽车|特斯拉上海工厂奠基后的猜想
针对性解答市场对特斯拉上海工厂奠基后的疑惑:一、特斯拉国产后,是否会继续征收关税?二、上海工厂将生产怎样的Model 3车型。三、国产后的Model 3预计售价范围是多少。

风险因素:特斯拉中国工厂建设进度不达预期;中国市场销量不达预期;零部件国产化进度不及预期等。

2

祖国鹏|中信证券煤炭首席分析师
S1010512080004

煤炭|高危矿井停产检查,利好焦煤供给收缩
此轮安监政策明确,影响中东部消费地焦煤供应,预计会改善焦煤供给预期,短期对焦煤期货及股价都有提振作用。但由于焦煤中长期价格波动与黑色产业链利润密切相关,焦煤股票反弹的力度和持续性有待观察。后续待钢铁需求持续好转,可关注盈利能力较强,不受限产影响的区域焦煤龙头,如潞安环能、西山煤电、盘江股份等。

风险因素:固定资产投资增速继续下滑;安全监管因素实际执行力度不及预期等。

3

李鑫|中信证券轻工首席分析师
S1010510120041

美凯龙(601828):行业迈入存量市场,公司配置价值凸显
从套数和金额占比看,2019年翻新需求均已超过新房,中国家居零售迈入存量为主的市场。公司具备收入防御性、稳健现金流和高股息率,机构投资者可配置。

风险提示。地产销售放缓拉低家居消费需求增长;自营开店、委管新开工及竣工数不达预期;新业务拓展进度低于预期;投资性房地产公允价值波动。

4

明明|中信证券固收首席分析师
S1010517100001

固收:建筑业投资负增表明什么?
当前建筑业投资背离的原因在于经济放缓和地产+基建投资增速不断下滑背景下建筑业对未来地产+基建投资仍持保守态度,即便基建反弹也很难看到长期走势的逆转,建筑业投资的背离也是基本面下行的一个信号,经济下行伴随实体回报率的下降,预计利率水平仍将下行。

5

顾海波|中信证券通信首席分析师
S1010517100003

宝信软件(600845):拟合资设立大数据产业园,IDC业务走出上海迈出第一步
近日公司董事会通过了合资设立武钢大数据产业园的议案,公司拟与武钢集团、宝地资产、青山国资共同在武汉建立该产业园。经公司测算,该项目内部收益率为13.05%,投资回报期为9.67年,长期看将为公司带来较为稳定的投资收益,并成为公司IDC业务走出上海、迈向全国的第一步。我们维持2018~20年归母净利润预测为6.1/7.69/9.49亿元,按最新股本对应EPS预测0.7/0.88/1.08元,维持“增持”评级。

风险提示:IDC上架率低于预期,软件业务增速低于预期。
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