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申万宏源分析报告(0111)

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发表于 2019-1-10 21:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版190110:缩量整理 重回牛皮

申万宏源研究

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综合版190110:缩量整理 重回牛皮

周四大盘缩量整理,转入对宏观经济数据的等待观察阶段,后市冲高回落、震荡盘跌。操作上确定性机会不多,谨慎观望为主。

2019-01-10 16:56


大势研判

缩量整理  重回牛皮

盘中特征:

周四沪深股市重回牛皮整理,成交萎缩,最终上证指数报收2535.10点,下跌9.24点,跌幅0.36%,深成指收盘报7428.61点,下跌19.32点,跌幅0.26%。两市共成交3134亿元,减少659亿元。从盘口看,贵金属、输配电气、通讯涨幅居前,而券商、交运、保险跌幅居前。最终两市个股涨跌比约为2:3,其中48只个股涨停,另有5只跌停。

后市研判:

根据目前行情,短线大盘窄幅整理、牛皮盘跌,等待下周宏观经济数据明朗。

首先,自上周五央行降低存准金率所激发的短线反弹到本周三随着上证指数长上影线的出现而基本结束,因为市场对该消息的消化已经比较充分。此外,短期来看并没有同等级的利好接力,短线资金撤退非常迅速,因此留下长长上影线。虽然周四盘面也有一定反弹,但量能萎缩明显,显示上攻意愿明显不足,重回盘整格局势在必然。

从目前看,在纷繁的消息面平静后,市场重回原先自然状态。这个状态就是在存量博弈格局下中性偏弱的牛皮整理。此前,上证指数滑落到2500点以下并再创新低就是市场自然状态的反应,虽然短线指数不会那么快地去见新低,但中性偏弱,牛皮盘跌的行情基调将重回市场。

第三,下周是年度、季度、月度宏观经济数据披露周,海关总署、央行、国家统计局将陆续披露进出口外贸、新增信贷、GDP、投资消费等宏观经济数据。从目前看,宏观经济面临下行压力,四季度经济增速可能低于三季度,因此市场将进入等待性行情,等待靴子落地后再做出相应调整,以盘整缓跌为主。


市场热点

沪指震荡收跌0.36%,光伏、通信表现活跃

从涨幅榜来看:

1)光伏发电及特高压概念今日强势领涨,风范股份、保变电气、中元股份、向日葵、和顺电气、置信电气、泰胜风能等个股纷纷涨停,九洲电气、科士达、中能电气、奥特迅等个股也大幅拉升。消息面上,据中国政府网,国家发改委、国家能源局发布积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知。开展平价上网项目和低价上网试点项目建设,推进建设不需要国家补贴执行燃煤标杆上网电价的风电、光伏发电平价上网试点项目。对按照本通知要求在2020年底前核准(备案)并开工建设的风电、光伏发电平价上网项目和低价上网项目,在其项目经营期内有关支持政策保持不变。国家发展改革委、国家能源局将及时研究总结各地区的试点经验,根据风电、光伏发电的发展状况适时调整2020年后的平价上网政策。

2)5G通信板块今日涨幅居前,汇源通信、贝通信、邦讯技术、特发信息、超讯通信、新易盛涨停,润建通信、移为通信、大富科技、富春股份等多只个股涨超5%。本周大盘指数基本处于窄幅震荡,而通信板块却走出独立行情,今日收盘更是站上了年线。随着5G标准的落地和频谱发放,对于2019年的5G建设铺开,市场给予良好的预期,不过现阶段包含5G概念的品种得到了市场资金的过度追捧,特别是涨的比较好的个股大都基本面都比较差,脱离基本面的纯资金炒作行为恐难以为继,建议投资者谨慎为上。

3)此外,黄金板块今日表现不俗,午后一度冲高,园城黄金、山东黄金、湖南黄金等多只个股表现抢眼。昨日美元指数大跌,创去年10月中旬以来新低至95.11,国际金价上涨近10美元突破1290美元,再度逼近前高。 

从跌幅榜来看:

1)券商板块今日跌幅居前,方正证券、国海证券、西南证券等跌超5%,太平洋、南京证券、第一创业、中信建投、中原证券等个股也集体收跌。自上周五券商板块大涨8%以上,带动大盘触底反弹之后,近几日券商一直处于震荡调整状态,目前股价仍位于中长期均线上方,今日的下跌或属于正常回调,建议投资者耐心观望,同时做好风险控制措施。


操作策略

短期逢高减磅

1)市场上冲乏力,短期重回盘整格局。上方30天均线、60天均线及前期箱体下轨2550-2570均形成较大阻力。当前大环境下,反弹不会一蹴而就,当短期超跌反弹的技术目标位达成的同时,政策利好也有所消化,市场仍将进入多空博弈格局。建议投资者短期获利了结,逢高减磅。等待下方两个跳空缺口回补后再寻找买入时机。

2)配置方向上,建议投资者重点关注前期超跌的但基本面尚属稳健的消费蓝筹,此外可适当关注代表新经济方向的优质成长股,例如5G、光伏、新能源汽车等。
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