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申万宏源分析报告(0110)

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发表于 2019-1-9 18:01 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版190109:反弹阻力大增

申万宏源研究

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综合版190109:反弹阻力大增

周三,市场冲高回落,成交放大。今日反弹高点已经触及本轮调整的半分位,并且接触到上个箱体的下边线,技术压力较大。操作上,不追高,等待机会。

2019-01-09 16:58

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大势研判

反弹阻力大增

盘中特征:

周三,两市冲高回落,成交放大。上证指数收于2544.34点,上涨17.88点,涨幅0.71%,成交1608亿元;深圳成份指数收盘7447.93,上涨56.28点,涨幅0.76%,成交2184亿元。28个申万一级行业指22个上涨,6个下跌;其中:休闲服务、汽车和家电涨幅领先;军工、公用事业和机械跌幅居前;非ST股票涨停46个,1个股票跌停。

后市研判:

冲高回落,上方技术阻力增大。受到央行全面降准的影响,市场从上周五开始超跌反弹。今日市场又受到发改委提出将稳住汽车和家电的消费的影响,市场一度大幅冲高。但是在2570点上方遇到阻力后,整个下午处于回落趋势。由于本轮下跌行情的幅度是263点,目前最大反弹幅度已经达到了半分位,继续向上面临着比较大的阻力。市场在10月见底反弹期间,构筑了一个箱体,箱体的底边也正好在2570点左右。该箱体在12月被击穿后,技术上,箱体的底边反而构成了反弹的阻力位。因此,多个角度观察,目前的反弹正在接近强力阻力位,短期可能有修正要求。从下方支撑来看,本次反弹过程中已经在本周一和今天留下了两个跳空缺口,后期这两个缺口将是多空博弈的焦点。基本面上看,目前市场受到两股力量的影响,一个是经济快速回落的压力,特别是对股价比较坚挺的绩优蓝筹板块有向下拉动的作用,另一个是政策面对解决股权质押风险和稳定经济的诉求。两股力量交织在一起,使得市场总体仍在箱体格局,但随着时间的推移,如果政策利好不能如预期那样及时兑现,不排除市场重心仍会进一步下移。短期需要关注本周四开始陆续公布的经济数据;此外,海外市场持续动荡,权益、商品均出现大幅调整,形成共振向下的压力。如果,国际经济有持续衰退的预期,也会进一步影响国内经济的预期。

需要提防业绩不达预期的板块。三季度经济下滑幅度开始加大,受到内外部环境的影响,市场各方主体目前的预期都非常谨慎,盈利预测可能处于下调阶段。投资者需要密切关注所持品种的盈利可预见性和稳定性,短期可以回避市场预期过高的品种。

需要关注的事件:1)宏观政策预期;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)中美贸易与国际经济复苏进程。


市场热点

家电汽车板块表现出色

从涨幅榜来看:

1)家电板块今日掀起涨停潮,奋达科技、惠而浦、海信家电、春兰股份、金莱特、澳柯玛、长虹美菱等纷纷涨停,日出东方、老板电器、浙江美大等多只个股涨超5%。消息面上,据央视新闻,国家发改委副主任宁吉喆表示,今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。宁吉喆透露,今年要进一步增加中央预算内投资的规模,进一步加快中央预算内投资下达的进度,还要进一步地吸引和扩大社会资本投入国家重点项目的领域和规模。家电板块近4日量能翻红并逐步放大,今日更是有11.2亿的超大单净流入,未来相关个股或有一定表现。

2)汽车板块今日同样表现亮眼,金杯汽车、长城汽车、众泰汽车、浙江世宝、跃岭股份等纷纷强势涨停,金龙汽车、江铃汽车、星宇股份、渤海汽车等多只个股跟风大涨。

3)此外,银行保险等金融权重板块今日表现不俗,早盘一度带领大盘上涨超1.5%,午后虽然有所回落,但成交量较上一日均有所放大。

从跌幅榜来看:

1)船舶制造、航天航空等近期表现较好的板块今日均出现了不同程度的下跌。近日中央军委军事工作会议在京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席领导人出席会议并发表重要讲话。领导人强调,全军要坚持以新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神,深入贯彻新时代党的强军思想,深入贯彻新时代军事战略方针,在新的起点上做好军事斗争准备工作,开创强军事业新局面。受此消息影响,近几日航天军工板块表现不俗,今日的下跌或是获利盘选择落袋为安,未来可适当继续关注个股机会。

2)新能源汽车产业链出现深度调整,亿纬锂能、新宙邦、当升科技、先导智能、比亚迪等盘中快速跳水一度大跌超6%。据东方财富网消息,新能源汽车补贴政策即将变动,消息来源为接近补贴政策利益相关人士,补贴退坡的力度有可能远超市场此前预期,预计短期相关产业链的上市公司股价承压,但中长期投资价值仍然明确。


操作策略

短期逢高减磅

1)市场今日冲高回落,短期反弹压力有所增加。上方30天均线、60天均线及前期箱体下轨2550-2570均形成较大阻力。当前大环境下,反弹不会一蹴而就,当短期超跌反弹的技术目标位达成的同时,政策利好也有所消化,市场仍将进入多空博弈格局。建议投资者短期获利了结,逢高减磅。等待下方两个跳空缺口回补后再寻找买入时机。

2)配置方向上,建议投资者重点关注前期超跌的但基本面尚属稳健的消费蓝筹,此外可适当关注代表新经济方向的优质成长股,例如5G、光伏、新能源汽车等。
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